新能源汽车行业2023年周报第二十五期：钠电行业会议召开在即，行业再迎催化

90 2023.07.10 股票研究 钠电行业会议召开在即，行业再迎催化 新兴能源 评级：增持 上次评级:增持 细分行业评级 行——新能源汽车行业2023年周报第二十�期 业石岩(分析师)庞钧文(分析师)马铭宏(分析师) 报 周0755-23976068021-386747030755-23976068 shiyan019020@gtjas.compangjunwen@gtjas.commaminghong027534@gtjas.c 证书编号S0880519080001S0880517120001S0880523050001 本报告导读： “双积分”政策修订，调整积分计算方法和分值上限，并设立积分池制度。第二届 钠离子电池产业链与标准发展论坛将于7月13-14日举办，行业有望迎来催化。 摘要： 投资建议：我们认为，新能源汽车产业链有望迎来修复阶段。建议关注：1）实现从0到1应用的新材料磷酸锰铁锂与复合铜箔，推荐标 的：德方纳米，受益标的：宝明科技、万顺新材等；2）钠离子电池在动力与储能领域均已实现应用，受益标的：传艺科技、维科技术、圣泉集团、元力股份；3）电池头部企业凭借规模效应、产业链成本管控有望在价格竞争中进一步提升市场份额，推荐标的：宁德时代、亿纬锂能；4）材料环节从供不应求到供过于求，优选有望率先出清的细分环节，推荐标的：新宙邦，受益标的：科达利；5）在政策指 证导下增长强劲的充电桩环节，推荐标的：盛弘股份、科士达、炬华科 相关报告 《星星之火可以燎原，重视钠电产业化进度》2023.07.04 《美国市场溢价提升，重视组件出口企业 利润红利》2023.07.03 《新材料将陆续实现从0到1应用》 2023.07.03 《【国君电新】新能源汽车数据库 20230703》2023.07.03 《硅料底部探明，景气拐点上行》 2023.06.28 券技、绿能慧充等。6）特斯拉人形机器人产业化进程加速，国内零部 研件厂商有望受益，受益标的：鸣志电器等。 报 究工信部发布“双积分”新规则，钠电行业会议召开在即。7月6日，工信部等部门发布《关于〈修改乘用车企业平均燃料消耗量与新能源 汽车积分并行管理办法〉的决定》，对现行政策进行了修改。根据修 告改内容，两项主要变化是：新能源车型积分计算方法进行调整，新能 源乘用车标准车型分值平均下调40%左右，并调整了积分计算方法和 分值上限。此外决定新增设立积分池以调节积分市场供需，车企可以结合市场变化和自身情况适时申请新能源汽车正积分收储和释放。上述修改将从2023年8月1日起施行。钠电方面，第二届钠离子电池 产业链与标准发展论坛将于7月14日召开，行业有望迎来催化。 乘联会初步统计6月新能源乘用车零售销量63.8万辆。6月1-30日，乘用车市场零售189.6万辆，同比下降2%，环比增长9%；2023年以来累计零售952.8万辆，同比增长3%；全国乘用车厂商批发223.0万辆，同比增长2%，环比增长11%；2023年以来累计批发1106.2万辆，同比增长9%。新能源车市场零售63.8万辆，同比增长19%，环比增 长10%；2023年以来累计零售305.9万辆，同比增长36%;全国乘用车厂商新能源批发74.4万辆，同比增长30%，环比增长10%；2023年以来累计批发352.7万辆，同比增长43%。 锂电池及材料价格基本稳定。根据鑫椤资讯统计数据，2023年7月3日-7月7日，除部分上游资源、前驱体、电解液价格略有变动外，锂电池及材料价格基本维持稳定：1）电解钴价格上涨3%；碳酸锂价格 上涨1%；2）三元前驱体价格上涨1%，磷酸铁价格下滑2%；3）电解液价格下滑2-3%，六氟磷酸锂和LiFSI价格下滑4%，溶剂DMC价格下滑6%，添加剂VC和FEC价格上涨2-3%。 风险提示：新能源汽车销量不及预期，行业产能过剩导致竞争加剧。 目录 1.双积分政策再修订，钠电标准会议在即3 2.上周行业一览4 2.1.上周锂电产业链价格走势4 2.2.6月1-30日新能源车市场零售63.8万辆6 2.3.上周重点公司公告一览7 2.4.上周新能源汽车行业新闻一览8 3.投资建议9 4.风险提示10 1.双积分政策再修订，钠电标准会议在即 7月6日，工信部等部门发布《关于〈修改乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分并行管理办法〉的决定》，对现行政策进行了修改。根据修改内容，两项主要变化是：新能源车型积分计算方法进行调整，新能源乘用车标准车型分值平均下调40%左右，并调整了积分计算方法和分值上限。此外决定新增设立积分池以调节积分市场供需，车企可以结合市场变化和自身情况适时申请新能源汽车正积分收储和释放。上述修改将从2023年8月1日起施行。 车辆类型 标准车型积分 备注 纯电动乘用车 0.0034*R+0.2 （1）R为电动汽车续驶里程（工况法），单位为km。（2）P为燃料电池系统额定功率，单位为kW。（3）当R小于100时，标准车型积分为0分；100≤R<150时，标准车型积分为0.6分。 （4）纯电动乘用车标准车型积分上限为2.3分，燃料电 池乘用车标准车型积分上限为4分。 （5）车型积分计算结果按四舍五入原则保留两位小数。 插电式混合动力乘用车 1 燃料电池乘用车 0.05*P 来源：工信部表1：新能源乘用车车型积分计算方法有所修改 1.纯电动乘用车积分相关要求 纯电动乘用车车型积分=标准车型积分×续驶里程调整系数×能量密度调整系数×电耗调整系数。 （1）当100≤R<150时，续驶里程调整系数为0.7；当150≤R<200时，续驶里程调整系数为0.8；当200≤R<300时，续驶里程调整系数为0.9；当300≤R时，续驶里程调整系数为1。 （2）当纯电动乘用车动力电池系统的质量能量密度<90Wh/kg时，能量密度调整系数为0；当90Wh/kg ≤质量能量密度<105Wh/kg时，能量密度调整系数为0.7，当105Wh/kg≤质量能量密度<125Wh/kg时，能量密度调整系数为0.8；当125Wh/kg≤质量能量密度时，能量密度调整系数为1。 （3）纯电动乘用车30分钟最高车速不低于100km/h。按整备质量（m，kg）不同，设定纯电动乘用车电能消耗量目标值（Y）。车型电能消耗量（kW·h/100km，工况法）满足电能消耗量目标值的，电耗调整系数（EC系数）为车型电能消耗量目标值除以电能消耗量实际值（计算结果按四舍五入原则保留两位小数，上限为1.5倍）；其余车型EC系数按0.5倍计算，并且积分仅限本企业使用。 2.插电式混合动力乘用车应符合《插电式混合动力电动乘用车技术条件》（GB/T32694）要求。车型电量保持模式试验的燃料消耗量与《乘用车燃料消耗量限值》（GB19578）中车型对应的燃料消耗量限值相比应当小于70%；其电量消耗模式试验的电能消耗量应小于前款纯电动乘用车电能消耗量目标值的135%。无法同时满足以上两项指标的车型按照标准车型积分的0.5倍计算，并且积分仅限本企业使用。 纯电动乘用车电能消耗量目标值：m≤1000时，Y=0.0112*m+0.4；1000＜m≤1600时，Y=0.0078*m+3.8；m＞1600时，Y=0.0048*m+8.60。 3.燃料电池乘用车纯氢续驶里程不低于300km，当P不低于驱动电机额定功率的30%且不小于10kW 时，车型积分按照标准车型积分的1倍计算；其余车型积分按照标准车型积分的0.5倍计算，并且积分仅限本企业使用。 数据来源：工信部，国泰君安证券研究 为进一步推动钠离子电池产业化和标准体系建设，中关村储能产业技术联盟、中国电子技术标准化研究院联合无锡市锡山区政府等将于2023 年7月13日～14日在无锡市锡山区举办“第二届钠离子电池产业链与 标准发展论坛”。论坛同期将针对钠离子电池国家和行业标准体系、2项钠离子电池行业标准、2项国家标准（预研）等开展研讨；并发布首批钠离子电池产品测评结果和《2023年钠离子电池产业研究报告》。来源：中关村储能产业技术联盟 2.上周行业一览 2.1.上周锂电产业链价格走势 锂电池及材料价格基本稳定。根据鑫椤资讯统计数据，2023年7月3日 -7月7日，除部分上游资源、前驱体、电解液价格略有变动外，锂电池及材料价格基本维持稳定：1）电解钴价格上涨3%；碳酸锂价格上涨1%；2）三元前驱体价格上涨1%，磷酸铁价格下滑2%；3）电解液价格下滑 2-3%，六氟磷酸锂和LiFSI价格下滑4%，溶剂DMC价格下滑6%，添 锂电池（方形单位为元/wh，单位为元/支） 产品 规格 7月3日 7月7日 变动 （绝对值） 变动（%） 上月均价 方形动力电芯 三元 0.725 0.725 0 0% 0.72 方形动力电芯 磷酸铁锂 0.65 0.65 0 0% 0.65 方形三元（高镍） 电池包 1045 1045 0 0% 1045 圆柱锂电池 2600mAh/18650 9.65 9.65 0 0% 9.65 小动力18650 三元/2600mAh 11.95 11.95 0 0% 11.95 上游资源（万元/吨） 产品 规格 7月3日 7月7日 变动 （绝对值） 变动（%） 上月均价 电解钴 ≥99.8% 29.6 30.6 1.0 3% 27.22 硫酸镍 电池级 3.375 3.375 0 0% 3.35 碳酸锂 电池级99.5% 30.25 30.35 0.1 0.3% 30.96 碳酸锂 工业级99.0% 29 29.1 0.1 0.3% 29.61 氢氧化锂 56.5%粗颗粒 29.8 29.4 0.4 -1% 29.92 正极材料（万元/吨） 产品 规格 7月3日 7月7日 变动 （绝对值） 变动（%） 上月均价 三元材料5系 动力型 23.1 23.1 0 0% 23.6 三元材料5系 单晶型 23.6 23.6 0 0% 24.1 三元材料5系 镍55型 22.2 22.2 0 0% 22.7 三元材料6系 单晶622型 25 25 0 0% 25.3 三元材料6系 常规622型 24.4 24.4 0 0% 24.9 三元材料8系 811型 28.45 28.45 0 0% 28.27 三元材料8系 NCA型 28.6 28.6 0 0% 28.9 磷酸铁锂 动力型 9.7 9.7 0 0% 8.83 磷酸铁锂 储能型 9.35 9.35 0 0% 8.48 加剂VC和FEC价格上涨2-3%。表2：锂电产业链价格走势（2023年7月3日—2023年7月7日） 锰酸锂 小动力 9.15 9.15 0 0% 8.56 钴酸锂 4.35V 29.25 29.25 0 0% 29.19 三元前驱体 523 8.75 8.85 0.1 1% 8.65 三元前驱体 622 9.75 9.8 0.05 1% 9.7 三元前驱体 811 10.85 10.9 0.05 1% 10.85 正磷酸铁 电池级 1.225 1.2 0.025 -2% 1.25 负极材料（万元/吨） 产品 规格 7月3日 7月7日 变动 （绝对值） 变动（%） 上月均价 天然石墨 中端产品 4.2 4.2 0 0% 4.23 天然石墨 高端产品 5.95 5.95 0 0% 5.95 高端动力人造石墨 350-360mAh/g 5.1 5.1 0 0% 5.12 中端人造石墨 340-350mAh/g 3.45 3.45 0 0% 3.47 隔膜（元/平方米） 产品 规格 7月3日 7月7日 变动（绝对 值） 变动（%） 上月均价 基膜 5μm/湿法 2.4 2.4 0 0% 2.4 基膜 7μm/湿法 1.55 1.55 0 0% 1.55 基膜 12μm/干法 0.8 0.8 0 0% 0.8 基膜 16μm/干法 0.7 0.7 0 0% 0.7 隔膜 7+2μm陶瓷涂覆隔 膜 1.9 1.9 0 0% 1.9 隔膜 7