2023年6月销量点评：6月销量环比表现优于行业，自主持续向上

上调目标价至16.49元，维持增持评级。维持2023-2025年EPS预测为0.94/0.97/1.30元，考虑到行业整体估值上行，参考可比公司给予公司2024年17倍PE，上调目标价至16.49元（原为15.54元），维持增持评级。 6月销量22.6万辆，同环比均保持增长。长安6月销量22.6万辆，同比+8.8%，环比+12.9%，继续保持增长态势。1-6月销量121.6万辆，同比+8.0%；自主品牌销量102.1万辆，同比+13.4%；自主乘用车销量76.8万辆，同比+22.1%；自主海外销量11.6万辆，同比+14.3%。 自主表现明显优于合资。6月长安自主/长安福特/长安马自达分别实现销量14.1万辆/2.0万辆/0.7万辆，同比+13.9%/-25.8%/-28.7%，环比+18.1%/+3.3%/+7.4%。 下半年新车催化不断，新能源销量有望加速提升。6月自主品牌新能源销量4.0万辆，同比+117.5%，环比+35.7%，其中深蓝品牌6月交付8041辆，环比+14.5%，6月30日深蓝S7开启规模交付，深蓝后续月份销量有望明显提升；阿维塔6月交付1753台，环比基本持平。 1-6月累计自主品牌新能源销量17.6万辆，同比+107.2%。下半年公司还将推出长安启源首款车型A07、阿维塔E12、多款智电IDD车型等，预计2023年新能源车销量将在众多新车型推动下实现高增长。 风险提示：价格战风险、不可控因素制约产能的风险、新能源车渗透率提升不及预期的风险。