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本周(7.2-7.8)内地访客总入境人次达589615人,环比+12.8%,日均8.42万人,恢复至2019年月度(7月)日均的62.8%。免税:(1)预计2023H1中国中免实现营收358.58亿元/yoy+29.68%,归母净利润38.64亿元/yoy-1.87%。Q2毛利率环比+3.67pct,销售端保持温和复苏节奏,公司更加重视利润与规模平衡。(2)预计王府井2023H1实现归净利润4.9-5.4亿元/yoy+29%-42%,系经济复苏推动线下业态回暖。预计扣非归母净利润为4.5-5亿元/yoy+180%-212%,主要是2022年收购北京王府井发展置业有限公司12%股权。