美国经济的“低效繁荣”现象,表现为劳动力短缺和生产率负增长,同时低效部门的高增长和高效部门的低增长,以及生产率相对较低的劳动者享受了更高的工资增速。这种现象的“反常”之处在于,美国历史上较少出现工作小时数正增长与劳动生产率负增长并存的现象,也较少出现劳动生产率大幅负增长与产出正增长持续并存的现象。但是,这种“低效繁荣”不可持续,因为低效的结果就是高成本和高通胀,而美国乃至全球去通胀的经验显示,经济难以逃逸衰退。
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