传媒行业：线上线下渠道持续复苏，关注出版长线投资机会

本报告主要关注出版行业的复苏情况和相关公司的投资机会。2023年1-6月，出版业内各类活动开始恢复，整体图书市场动销码洋为602.90亿元，同比增长2.66%，市场销售逐渐开始回暖。其中，文教类及少儿类图书受益于春季开学季影响分别同比增长14.94%及8.27%，占比分别达28.09%及25.30%。短视频电商渠道依旧高增，同比增长55.27%，码洋占比达24.55%。预计2023年图书零售市场将持续向好，学生暑期阅读及秋季开学教育图书需求有望推动零售市场景气度持续向上。此外，数字化降低IP挖掘壁垒及时间，行业内公司IP多元运营及变现路径逐渐清晰，有望持续释放IP商业价值。建议关注教育数字化布局领先，预计边际改善明显的国有出版公司，以及优质IP内容储备充足、IP运营变现能力强的公司。

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