铁矿&钢材日度报告

全球商品研究·铁矿&钢材 日度报告 兴证期货.研发产品系列铁矿&钢材日度报告 兴证期货.研发中心黑色研究团队 内容提要 2023年7月7日星期五 林玲 从业资格编号：F3067533投资咨询编号：Z0014903陈庆 从业资格编号：F03114703 联系人陈庆 电话：021-68982760 邮箱：chenqingqh@xzfutures.com 兴证钢材：现货报价，江苏三线螺纹钢HRB400E20mm汇总价收于3700元/吨（+0），上海热卷4.75mm汇总价3890元/吨（+10），唐山钢坯Q235汇总价3570元/吨（+0）。 （数据来源：Mysteel） 美国6月ADP就业数据大超预期，7月加息概率飙升到95%以上，高利率将抑制耐用品需求。 国内，高频数据显示近期地产销售和土地成交低迷，基建和制造业出口增速下滑。经济下行压力使得市场对刺激政策存有较强期待，7月政治局会议前无法证伪，但政策定力导致该预期有落空的可能。 需求端，整体粗钢需求同比好于去年，但预期较差，一方面是下游行业不景气，另一方面则是出口虽然高增，但全球钢价整体趋于下行，持续性存疑。供给方面，铁水产量 246.82万吨，周环比略降，在成材有利润且粗钢压产政策未落地的情况下，预计铁水维持高位，不过近期市场再传粗钢平控，唐山也在环保限产。近期高频数据显示高温雨水天气影响下，钢材已经逐渐有了持续累库的迹象。 原料端供应宽松，蒙煤通关持续攀高；澳巴铁矿山财年末发运冲量将体现在7月的到港上。 总结来看，宏观层面，二季度经济有下行压力，市场对于刺激政策存有较强的期待，但有落空的可能，因此钢价上涨驱动不强；产业层面，供应压力较大，一旦后期出口走弱或者任一环节累库，价格下跌的风险将大大增强。仅供参考。 兴证铁矿：现货报价，普式62%价格指数111.55美元/吨（+1.05），日照港超特粉736吨（+1），PB粉873元/吨 （+3）。（数据来源：Wind、Mysteel） 供应端，据钢联，澳洲巴西19港铁矿发运总量2943.9 万吨，环比增加266.1万吨；全球铁矿石发运总量3468.1万 吨，环比增加237.1万吨。中国45港到港总量2360.1万吨， 环比增加110.8万吨。 需求端，247家钢厂日均铁水产量246.82万吨，环比略降，在钢厂有利润的情况下，预计铁水高位，不过近期市场再传粗钢平控，唐山环保限产以及四川大运会影响长流程减产。 库存端，中国45个港口进口铁矿库存为12638，环比降103万吨；日均疏港量313万吨，环比增5万吨/天。 综上，高位铁水产量对铁矿价格形成支撑，但由于下游钢材库存已经进入累库周期，产业链正反馈或被打破。仅供参考。 一、市场资讯 1.最新数据显示美国经济仍具有相当的韧性，这意味着美联储进一步加息的可能性增加了。供应管理协会(ISM)的数据显示，美国6月服务活动指数升至53.9，前值为50.3，扩张速度达到四个月来最快的水平，超出市场预期。周四公布的另一项数据显示，美国6月ADP就业人数增加了49.7万，远远超出市场预期的22万，这是自2022年7月以来的最大月度增幅。瑞银全球财富管理资深美股策略师NadiaLovell表示，过去几个月，ADP就业人数增幅通常小于劳工部提供的非农就业数据，这引发了人们的担忧，即定于周五公布的6月官方就业数据将尤其强劲。 2.国务院总理李强主持召开经济形势专家座谈会，听取专家学者对当前经济形势和做好经济工作意见建议。李强指出，当前我国正处在经济恢复和产业升级关键期，要注重打好政策“组合拳”，围绕稳增长、稳就业、防风险等，及时出台、抓紧实施一批针对性、组合性、协同性强的政策措施。 3.2023年7月6日下午，美国财政部部长珍妮特·耶伦乘机抵达北京。经中美双方商定，美财政部部长珍妮特·耶伦将于7月6日至9日访华。 4.据预报，7月6-9日，西南中部东部、黄淮南部、江淮、江南北部、东北中部南部及湖北大部、陕西东南部等地将有一次强降雨过程。水利部于7月6日13时针对江苏、安徽、湖北、重庆、贵州省（直辖市）启动洪水防御Ⅳ级应急响应。7月6日，北京、天津、河北多地发布高温红色预警信号，河北部分地区最高气温可达41℃及以上；江苏多地发布暴雨蓝色预警信号，局部地区雨量可达100毫米以上。 5.本周，五大品种钢材产量936.72万吨，周环比减少4.02万吨。其中，螺纹钢、线材、中厚板等产量略增，热轧板卷产量明显下降。钢材总库存量1601.16万吨，周环比增加 20.40万吨。其中，钢厂库存量448.02万吨，周环比减少6.32万吨；社会库存量1153.14 万吨，周环比增加26.72万吨。 6.本周，唐山126座高炉中有55座检修，高炉容积合计38730m³；周影响产量约81.9万吨，产能利用率76.26%，较上周减少0.27%，较上月同期增加0.72%,较去年同期增加4.67%。本周，唐山主要仓库及港口同口径钢坯库存62.21万吨，周环比下降2.95万吨。 二、铁矿&钢材市场日度监测 表1.铁矿日度数据监测 指标 单位（元/吨） 2023-7-6 2023-7-5 日环比 2023-6-29 周环比 超特粉 736 735 1 738 -2 金布巴粉59.5% 811 810 1 814 -3 罗伊山粉 844 840 4 849 -5 PB粉 873 870 3 874 -1 PB块 975 975 0 979 -4 现货价格 SP10粉 786 786 0 794 -8 纽曼粉 890 888 2 890 0 麦克粉 859 855 4 862 -3 卡粉 1005 1005 0 995 10 唐山铁精粉 1017 1017 0 998 19 IOC6 825 830 -5 834 -9 现货价差 PB粉-超特卡粉-PB粉 137132 135135 2 -3 136121 1 11 主力 830 828 2 831 -1 期货 09合约 830 828 2 831 -1 01合约 758 758 0 760 -2 期货价差 铁矿09-01 72 70 2 71 1 超特粉 117 118 0 118 -1 金布巴粉59.5% 91 91 0 93 -2 罗伊山粉 89 86 3 94 -4 PB粉 88 87 2 93 -4 主力基差 SP10粉 纽曼粉 8195 8295 -2 1 8894 -8 1 麦克粉 93 91 3 96 -2 卡粉 130 132 -2 118 12 唐山铁精粉 71 73 -2 51 20 IOC6 67 74 -7 76 -9 数据来源：兴证期货研发部，Mysteel 表2.钢材日度数据监测 指标 单位（元/吨） 2023-7-6 2023-7-5 日环比 2023-6-29 周环比 江苏三线螺纹钢 3700 3700 0 3700 0 上海热卷 3890 3880 10 3860 30 现货价格 上海冷轧上海中厚板 45204010 45204010 00 45004020 20-10 江苏钢坯Q235 3580 3570 10 3570 10 唐山钢坯Q235 3570 3570 0 3540 30 热卷-螺纹 190 180 10 160 30 现货价差 上海冷轧-热轧 上海中厚板-热轧 630120 640130 -10-10 640160 -10-40 螺纹-钢坯（江苏） 250 260 -10 260 -10 华东螺纹（高炉） 82 87 -5 72 11 现货利润 华东螺纹（电炉） -146 -146 0 -155 9 华东热卷 115 110 5 85 31 期货主力 螺纹钢 热卷 37583860 37513851 79 37233815 3545 螺纹10 319 339 -20 298 21 盘面利润 螺纹01热卷10 373421 387439 -14-18 349390 2431 热卷01 472 483 -11 440 32 卷-螺主力价差 102 100 2 92 10 期货价差 螺纹10-01 80 81 -1 81 -1 热卷10-01 83 85 -2 82 1 主力基差 螺纹热卷 -5830 -5129 -7 1 -2345 -35-15 数据来源：兴证期货研发部，Mysteel 分析师承诺 本人以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。报告所采用的数据均来自公开资料，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断的得出结论，力求客观、公正，结论，不受任何第三方的授意影响。本人不曾因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。文中的观点、结论和建议仅供参考。兴证期货可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。报告所载资料、意见及推测仅反映分析员于发出此报告日期当日的独立判断。 客户不应视本报告为作出投资决策的惟一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及 （若有必要）咨询独立投资顾问。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的损失负任何责任。 本报告的观点可能与资管团队的观点不同或对立，对于基于本报告全面或部分做出的交易、结果，不论盈利或亏损，兴证期货研究发展部不承担责任。 本报告版权仅为兴证期货有限公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处兴证期货研究发展部，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。