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行业景气轮动研究之五：低费率主动基金的行业轮动策略

2023-07-08 杨国平,王祥宇,杨兆熙华西证券十八里街禁

根据报告正文，我们发现公募基金行业的集中度日益提高，主动基金表现多超过行业基准。然而，单一因子的表现稳定性不理想，通过因子筛选基金获取的收益有限。因此，我们建议采用低费率主动偏股型基金的行业轮动策略。该策略在11个主题行业中选择景气度最高的行业，从该行业的低费率基金中选出得分最高的产品进行配置。该策略年化收益达32.25%，相较于使用行业指数的行业轮动策略年化收益提高了11.55个百分点，相较于Wind全A指数超额收益达20.55%，信息比率高达1.9。同时，最大回撤相较于行业轮动策略降低了6.51%，相较于Wind全A指数降低了9.3%。

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行业景气轮动研究之五：低费率主动基金的行业轮动策略

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