计算机行业：北京、深圳重磅数据要素政策解读

各地数据要素政策密集落地 7月4日，深圳市发改委发布关于印发《深圳市数据产权登记管理暂行办法》的通知。我们认为，《深圳市数据产权登记管理暂行办法》主要是借助知识产权保护制度，对数据的知识产权进行确认。我们认为，试点地区的立法为数据登记行为及其法律责任提供了有效范本，同时为数据要素确权的法律路径提供了方向探索，有利于推动确权法规的制定，帮助市场主体通过登记明晰权利边界、完成数据资产化，以促进数据交易流通。 7月5日，中共北京市委、北京市人民政府印发《关于更好发挥数据要素作用进一步加快发展数字经济的实施意见》 的通知，提出力争到2030年，北京市数据要素市场规模达到2000亿元，基本完成国家数据基础制度先行先试工作，形成数据服务产业集聚区。北京、上海等地均已设立千亿级数据要素产业规模目标，我们预计全国数据要素的市场规模将达到万亿级。 重申数据要素化改革是大势所趋 政策端：趋势确定，下半年仍有望迎密集政策催化。顶层政策发力、国家数据局组建，已充分明确了数据要素改革的重要地位。各地政策的密集出台，有助于加速数据要素模式探索 ，为顶层文件的制定提供经验和借鉴。我们认为，数据要素改革趋势确定性强、各地态度明确，下半年政策仍有望密集落地形成催化。另外，我们预计国家数据局挂牌运行、顶层政策加速出台等预期也有望成为新一轮行情催化剂。 产业端：遍地开花，多地数据产业公司挂牌落地。各省相继组建数据公司或数据集团，为进一步开展数据运营做准备。6月以来，湖北、湖南、成都相继设立数据集团/公司，并与产业界开展战略合作。如湖南省政府与中国电子签署战略合作协议，成立数字湖南。我们认为，数据集团/公司的成立或为“数据财政”的重要抓手。根据深桑达相关公告披露，中国电子数据集团面向部委、省、市、行业等客户提供数据要素产品及解决方案的一种重要形式为：与各省份组建省本级合资平台公司，共同推进各地数字政府建设。 投资建议： 数据要素关注四大方向：1）国资云及数据开发商，重点关注太极股份、深桑达，相关受益标的还包括：易华录、云赛智联等；2）三大运营商，受益标的为：中国移动、中国电信、中国联通；3）垂域数据运营，重点关注信息发展，相关受益标的 还包括：千方科技、中远海科、上海钢联、嘉和美康、山大地 纬、久远银海、德生科技、人民网等；4）数据加工，相关受益标的包括：海天瑞声、四维图新、拓尔思。 风险提示 政策落地不及预期、相关制度完善不及预期、数字经济发展不及预期、市场系统性风险等。 1.各地数据要素政策密集落地 1.1.《深圳市数据产权登记管理暂行办法》 7月4日，深圳市发改委发布关于印发《深圳市数据产权登记管理暂行办法》的通知，自2023年7月1日起施行，有效期三年。《办法》对数据产权登记申请人及登记主体、登记机构、登记行为、监督与管理细则、法律责任界定等五方面进行了明确规定，更好地规范数据产权登记行为，保护数据要素市场参与主体的合法权益，促进数据的开放流动和开发利用。 政策溯源&何为数据产权登记 我们认为，《深圳市数据产权登记管理暂行办法》主要是借助知识产权保护制度，对数据的知识产权进行确认。 2022年11月，国家知识产权局官网发布的《国家知识产权局办公室关于确定数据知识产权工作试点地方的通知》明确，北京市、上海市、江苏省、浙江省、福建省、山东省、广东省、深圳市8地将开展数据知识产权工作试点。 2023年2月17日，深圳市发展和改革委员会发布《深圳市数据产权登记管理暂行办法（征求意见稿）》。 根据各地的推进情况发现，各地基本按照将数据纳入知识产权登记体系和将数据资产登记作为数据交易的重要环节两种路径开展数据产权登记工作。根据不同地区和机构对数据产权登记的不同定义，我们认为可将数据产权登记大致分为两类：（1）合规证明型：对即将进入流通领域的数据的合规性进行审查确认。（2）权属记载型：此类数据产权登记往往借助知识产权保护制度，对数据的知识产权进行确认。 此次发布的《深圳市数据产权登记管理暂行办法》规定的数据产权登记是指“数据产权登记机构将数据资源和数据产品的权属情况及其他事项进行记载的行为”，属于权属记载型。 我们认为，试点地区的立法为数据登记行为及其法律责任提供了有效范本，同时为数据要素确权的法律路径提供了方向探索，有利于帮助市场主体通过登记明晰权利边界、完成数据资产化，同时通过权威性的登记机构的合规审查降低交易风险、保障交易安全，以促进数据交易流通。 政策亮点内容解读 明确了数据产权登记的各方主体及权利义务和职责权能。数据登记各方主体包括数据登记主体、数据登记机构、第三方机构、数据登记主管部门与监管部门。 其中，明确深圳市发改委是登记主管部门。 明确了数据产权登记的主体为数据资源和数据产品，并围绕数据资源和数据产品等两大登记要素，确认数据资源持有权、数据加工使用权、数据产品经营权等三种权利类型，以及最终形成的获取的数据资源或数据产品登记证书、数据资源许可凭证等三类权利凭证。 明确数据产权登记六大类型：首次登记、许可登记、转移登记、变更登记、注销登记和异议登记。其中，我们认为首次登记是保障数据资源持有权和数据产品经营权的重要依据，许可登记是保障数据加工使用权的重要依据。 有下列情形之一的，登记机构不予办理登记：（1）关系国家安全、国民经济命脉、重要民生、重大公共利益等国家核心数据的；（2）数据获取方式违反法律、法规规定或应获得数据来源方授权而未获得授权的；（3）存在尚未解决的权属争议的；（4）法律、法规规定的其他情形。 不予登记 明确了权利人经过登记获取的权利凭证，是数据交易、融资抵押、数据资产入表、会计核算、争议仲裁的重要依据。符合数据要素价值化趋势并肯定了其衍生出的金融属性。 1.2.北京市《关于更好发挥数据要素作用进一步加快发展数字经济的实施意见》 7月5日，中共北京市委、北京市人民政府印发《关于更好发挥数据要素作用进一步加快发展数字经济的实施意见》的通知，提出力争到2030年，北京市数据要素市场规模达到2000亿元，基本完成国家数据基础制度先行先试工作，形成数据服务产业集聚区。 我们认为，除总体目标外，北京版“数据二十条”的部分政策亮点还包括：推进建立个人数据分类分级确权授权机制：允许个人将承载个人信息的数据授权数据处理者或第三方托管使用，推动数据处理者或第三方按照个人授权范围依法依规采集、持有、使用数据或提供托管服务。我们认为，个人信息数据是数据确权过程中极难判定的一环，北京有望加速探索实践。 探索个人参与数据收益分配：探索个人以按次、按年等方式依法依规获得个人数据合法使用中产生的收益。 激励国有企业数据开发：探索将国有企业数据资产的开发利用纳入国有资产保值增值激励机制。 鼓励企业设立首席数据官，支持发展改革、教育、科技、经济和信息化、公安、民政、人力资源社会保障、规划自然资源、城市管理、交通 、卫生健康、市场监管、政务服务等市级部门和各区开展首席数据官制度先行先试，加强数字治理的领导力建设。 利用财政资金支持数据服务产业发展：对企业的数据首登记、首挂牌、首交易、首开放等给予奖励。 鼓励企业采取“采产销”一体化数据产品运营模式。支持大型互联网企业建设数据要素平台，实时提供数据服务。鼓励开展数据众采、众创、众包、开源社区和专营店等商业模式创新。 2.重申数据要素化改革是大势所趋 政策端：趋势确定，下半年仍有望迎密集政策催化 顶层政策发力、国家数据局组建，已充分明确了数据要素改革的重要地位。 2022年12月，国务院发布《关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见》，系统性布局了数据基础制度体系的“四梁八柱”，历史性绘制了数据要素发展的长远蓝图，具有里程碑式的重要意义。2022年12月财政部发布《企业数据资源相关会计处理暂行规定（征求意见稿）》，数据资产入表加速，数据确权环节被逐步打通，进一步激活数据交易发展空间。3月10日，党的二十届二中全会通过了《党和国家机构改革方案》，提出组建国家数据局，负责协调推进数据基础制度建设，统筹数据资源整合共享和开发利用，统筹推进数字中国、数字经济、数字社会规划和建设等。 各地政策的密集出台，有助于加速数据要素模式探索，为顶层文件的制定提供经验和借鉴。顶层政策确立趋势后，各地政府态度积极、快速响应，上海、北京、广东、浙江、江苏、山东、四川等地密集发布相关细则，切实推动各地数据要素改革的探索与落地。 北京、上海等地已设立千亿级数据要素产业规模目标，我们预计全国数据要素的市场规模将达到万亿级。 产业端：遍地开花，多地数据产业公司挂牌落地。 各省相继组建数据公司或数据集团，为进一步开展数据运营做准备。6月以来，湖北、湖南相继设立数据集团/公司，并与产业界开展战略合作。如湖南省政府与中国电子签署战略合作协议，成立数字湖南。我们认为，数据集团/公司的成立或为“数据财政”的重要抓手。根据深桑达相关公告披露，中国电子数据集团面向部委、省、市、行业等客户提供数据要素产品及解决方案的一种重要形式为：与各省份组建省本级合资平台公司，共同推进各地数字政府建设。 成都数据集团：7月5日，成都数据集团正式揭牌成立，是成渝地区首家以数据为核心业务的国企集团。成都数据集团将围绕数据资源运营服务、数字基础设施、数字治理、数字生活四大业务板块，逐步构建“1+3+N”的业务体系。在揭牌仪式上，成都数据集团同步发布了智蓉云、智慧蓉城应用场景实验室两大创新成果，智慧蓉城应用场景实验室将依托智慧蓉城数字底座等资源，在确保数据安全的前提下，搭建基于真实数据的测试场景，通过线上线下双轮驱动，开展供需对接、验证测试、上架遴选、展示推广等多项工作。 数字湖南：6月9日上午，湖南省政府与中国电子信息产业集团签署战略合作协议，并成立数字湖南有限公司。数字湖南公司以数字政府建设运维和数据要素运营为核心主业，聚焦数据“聚、通、用”全生命周期，引领构建全产业链、全价值链、全服务链的大数据产业生态圈。 湖北数据集团：6月6日，湖北数据集团注册成立。公司自主研发的“湖北公共数据授权运营平台”和“湖北数据要素流通交易平台”将于月底上线。其中，“湖北公共数据授权运营平台”以政务数据、公共服务数据汇集为基础，通过隐私计算对数据资产进行安全处理，实现政府国有数据资产市场化应用和价值挖掘。形成数据服务产品后，面向政府、社会、产业及个人提供服务，实现数据资产价值变现。 武汉数据集团：4月成立，由武投控集团整合所属的武汉云、大数据公司等数字经济板块权属企业及全市相关数字经济产业资源组建成立。6月2日，武汉市人民政府召开发布会，公布武汉数据集团“2451”总体发展战略。武汉数据集团定位为承担全市重大专项任务的商业类国有企业，作为武汉市数字经济发展的主力军和数据运营平台公司，承担数字政府和智慧城市建设运营、全市公共数据归集、治理及授权运营、数据产品交易与服务、数字生态产业投资等。力争到2030年实现资产规模50亿元、营业收入50亿元，成为中部领先的数字经济龙头企业。 我们认为，数据要素改革趋势确定性强、各地态度明确，下半年政策仍有望密集落地形成催化。另外，我们预计国家数据局挂牌运行、顶层政策加速出台等预期也有望成为新一轮行情催化剂。 3.投资建议 数据要素关注四大方向：1）国资云及数据开发商，重点关注太极股份、深桑达，相关受益标的还包括：易华录、云赛智联等；2）三大运营商，受益标的为：中国移动、中国电信、中国联通；3）垂域数据运营，重点关注信息发展，相关受益标的还包括：千方科技、中远海科、上海钢联、嘉和美康、山大地纬、久远银海、德生科技、人民网等；4）数据加工，相关受益标的包括：海天瑞声、四维图新、拓尔思。 4.风险提示 1、政策落地不及预期； 2、相关制度完善不及预期； 3、数字经济发展不及预期； 4、市场系统性风险等。