铁矿&钢材日度报告

全球商品研究·铁矿&钢材 日度报告 兴证期货.研发产品系列铁矿&钢材日度报告 兴证期货.研发中心黑色研究团队 内容提要 2023年7月6日星期四 林玲 从业资格编号：F3067533投资咨询编号：Z0014903陈庆 从业资格编号：F03114703 联系人陈庆 电话：021-68982760 邮箱：chenqingqh@xzfutures.com 兴证钢材：现货报价，江苏三线螺纹钢HRB400E20mm汇总价收于3700元/吨（-20），上海热卷4.75mm汇总价3880元/吨（-20），唐山钢坯Q235汇总价3570元/吨（+0）。（数据来源：Mysteel） 美联储发布了6月货币政策会议纪要，显示几乎所有美联储官员都预计今年还会加息，高利率将抑制耐用品需求。 国内，高频数据显示近期地产销售和土地成交低迷，基建和制造业出口增速下滑。经济下行压力使得市场对刺激政策存有较强期待，7月政治局会议前无法证伪，但有落空的可能。 需求端，整体粗钢需求同比好于去年，但预期较差，一方面是下游行业不景气，另一方面则是出口虽然高增，但全球钢价整体趋于下行，持续性存疑。供给方面，铁水产量增至246.88万吨，在成材有利润且粗钢压产政策未落地的情况下，预计铁水维持高位，不过近期市场再传粗钢平控，唐山也在环保限产。近期高频数据显示高温雨水天气影响下，钢材已经逐渐有了持续累库的迹象。 原料端供应宽松，蒙煤通关持续攀高，澳巴铁矿财年末发运冲量。 总结来看，宏观层面，二季度经济有下行压力，市场对于刺激政策存有较强的期待，但有落空的可能，因此钢价上涨驱动不强；产业层面，供应压力较大，一旦后期出口走弱或者任一环节累库，价格下跌的风险将大大增强。仅供参考。 兴证铁矿：现货报价，普式62%价格指数110.55美元/吨（-1.6），日照港超特粉735吨（+0），PB粉870元/吨 （+3）。（数据来源：Wind、Mysteel） 供应端，据钢联，澳洲巴西19港铁矿发运总量2943.9 万吨，环比增加266.1万吨；全球铁矿石发运总量3468.1万 吨，环比增加237.1万吨。中国45港到港总量2360.1万吨， 环比增加110.8万吨。 需求端，247家钢厂日均铁水产量246.88万吨，环比增加，在钢厂有利润的情况下，预计铁水高位，不过近期市场再传粗钢平控，唐山环保限产以及四川大运会影响长流程减产。 库存端，中国45个港口进口铁矿库存为12742，环比降51万吨；日均疏港量308万吨，环比增4.49万吨。 综上，高位铁水产量对铁矿价格形成支撑，但四大矿财年末发运冲量，近几周铁矿供应大幅增加，且下游行业预期较差，近期再传粗钢压减，或对铁矿形成一定利空。仅供参考。 一、市场资讯 1.美联储会议纪要显示，几乎所有官员预计2023年将有更多的利率上调；官员们维持对2023年“温和”衰退的预测；一些人支持加息，但最终决定暂停；支持加息的人士指出劳动力市场非常紧张，经济势头超出预期，没有证据表明通胀会逐渐回归2%的目标。一些与会者表示他们支持或可能支持将目标利率上调25个基点；所有与会者一致认为保持紧缩立场是适当的。 2.成都将于7月28日迎来第31届世界大学生夏季运动会。截至7月5日部分钢厂已收到相关口头限电通知，其中部分长流程钢厂计划于21日起限电20%-30%，但暂未明确具体减产计划；多数电炉钢厂不饱和生产，每天开工9-17小时，部分钢厂计划开工时间继续减少。目前四川钢厂建筑钢材日产量5.88万吨，较正常生产下降30.5%，产能利用率69.5%。 3.6月财新中国服务业PMI录得53.9，较前月回落3.2个百分点，已经连续六个月位于扩张区间，不过为六个月次低，仅高于2023年1月。6月财新中国综合PMI下降3.1个百分点至52.5。 4.欧洲央行管委维斯科表示，提高利率并非遏制通胀唯一途径，货币政策也可以通过维持利率在足够长的时间内保持适当高位来达到目的，在提高利率时需要谨慎，没有必要采取过度紧缩政策。欧元区5月PPI环比下降1.9%，预期降1.8%，前值降3.2%；同比降1.5%，预期降1.3%，前值升1.0%。 5.本周唐山主流样本钢厂平均铁水不含税成本为2589元/吨，平均钢坯含税成本3394元 /吨，周环比下调11元/吨，与7月5日当前普方坯出厂价格3570元/吨相比，钢厂平均 盈利176元/吨，周环比增加61元/吨。 6.据百年建筑网调研，上半年国内混凝土企业应收账款中回款比例相对较好的项目类型为地铁和园区、学校、医院等市政类项目，回款比例分别占比35.5%和31.3%。楼盘项目本身混凝土企业接单相对谨慎，且回款比例偏低，回款比例仅为11.1%。 7.甘其毛都口岸于6月份下旬突破千车大关，单日最高通车达1124车。据Mysteel统计数据显示，2023年6月份甘其毛都口岸通关25天，通关总车数23966车，日均通关958车，较2023年5月份增加299车/日，涨幅45.37%。 二、铁矿&钢材市场日度监测 表1.铁矿日度数据监测 指标 单位（元/吨） 2023-7-5 2023-7-4 日环比 2023-6-28 周环比 超特粉 735 735 0 735 0 金布巴粉59.5% 810 805 5 817 -7 罗伊山粉 840 839 1 842 -2 PB粉 870 867 3 875 -5 PB块 975 971 4 975 0 现货价格 SP10粉 786 786 0 802 -16 纽曼粉 888 883 5 890 -2 麦克粉 855 853 2 863 -8 卡粉 1005 999 6 976 29 唐山铁精粉 1017 1016 1 998 19 IOC6 830 827 3 842 -12 现货价差 PB粉-超特卡粉-PB粉 135135 132132 33 140101 -534 主力 828 821 7 831 -3 期货 09合约 828 821 7 831 -3 01合约 758 751 8 759 -1 期货价差 铁矿09-01 70 71 -1 72 -2 超特粉 118 125 -7 115 3 金布巴粉59.5% 91 93 -2 96 -5 罗伊山粉 86 92 -6 86 0 PB粉 87 90 -4 94 -7 主力基差 SP10粉 纽曼粉 8295 8996 -7-2 9794 -15 0 麦克粉 91 95 -5 97 -6 卡粉 132 132 0 98 34 唐山铁精粉 73 79 -6 51 22 IOC6 74 78 -4 85 -11 数据来源：兴证期货研发部，Mysteel 表2.钢材日度数据监测 指标 单位（元/吨） 2023-7-5 2023-7-4 日环比 2023-6-28 周环比 江苏三线螺纹钢 3700 3720 -20 3700 0 上海热卷 3880 3900 -20 3870 10 现货价格 上海冷轧上海中厚板 45204010 45104010 10 0 45004020 20-10 江苏钢坯Q235 3570 3610 -40 3570 0 唐山钢坯Q235 3570 3570 0 3520 50 热卷-螺纹 180 180 0 170 10 现货价差 上海冷轧-热轧 上海中厚板-热轧 640130 610 110 3020 630150 10-20 螺纹-钢坯（江苏） 260 240 19 260 0 华东螺纹（高炉） 87 114 -27 60 27 现货利润 华东螺纹（电炉） -146 -146 0 -153 7 华东热卷 110 137 -27 93 18 期货主力 螺纹钢 热卷 37513851 37683866 -17-15 37313825 2026 螺纹10 339 363 -24 309 31 盘面利润 螺纹01热卷10 387439 406461 -19-22 358403 2937 热卷01 483 506 -23 456 27 卷-螺主力价差 100 98 2 94 6 期货价差 螺纹10-01 81 85 -4 85 -4 热卷10-01 85 83 2 81 4 主力基差 螺纹热卷 -5129 -4834 -3-5 -3145 -20-16 数据来源：兴证期货研发部，Mysteel 分析师承诺 本人以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。报告所采用的数据均来自公开资料，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断的得出结论，力求客观、公正，结论，不受任何第三方的授意影响。本人不曾因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。文中的观点、结论和建议仅供参考。兴证期货可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。报告所载资料、意见及推测仅反映分析员于发出此报告日期当日的独立判断。 客户不应视本报告为作出投资决策的惟一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及 （若有必要）咨询独立投资顾问。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的损失负任何责任。 本报告的观点可能与资管团队的观点不同或对立，对于基于本报告全面或部分做出的交易、结果，不论盈利或亏损，兴证期货研究发展部不承担责任。 本报告版权仅为兴证期货有限公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处兴证期货研究发展部，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。