能化商品日报

光大期货能化商品日报（2023年7月5日） 一、研究观点 品种 点评 观点 原油 周二WTI因美国独立日假期休市一天，布伦特9月合约收盘上涨1.60美元/桶至76.25美元/桶，涨幅为2.14%。SC2308以552.5元/桶收盘，上涨0.6元/桶，涨幅为0.11%。亚洲炼油商近期正准备转向别处购买原油，以防沙特和俄罗斯最新承诺的减产导致它们失去石油供应。贸易商们表示，亚洲现货市场上月需求健康，但对8月沙特原油价格相对较高的预期，可能会削弱人们在本周期内对运往亚洲的中东石油的兴趣。此前，沙特表示将把自愿减产100万桶/日的计划延长到8月。俄罗斯和阿尔及利亚称自愿将8月产量和出口规模分别降低50万桶/日和2万桶/日。对于供应端收缩的担忧仍在，油价仍在震荡格局，有待新的驱动带来的突破行情。 震荡 燃料油 周二，上期所燃料油主力合约FU2309收跌0.38%，报3112元/吨；低硫燃料油主力合约LU2309收跌1.21%，报4007元/吨。高硫方面目前仍有来自俄罗斯的供应，不过预计减产背景下难以回到此前高位；虽然今年南亚的发电需求不及预期，但来自中国的炼化需求仍在持续。低硫方面尽管科威特货物外流和装置延迟投产使得低硫市场暂时表现偏强，但下半年科威特和阿曼装置的满 震荡 负荷运行将给亚洲低硫供应带来不小的压力。基于中国高硫炼化需求表现良好和低硫供应即将恢复的预判，预计高低硫价差有一定收窄的空间，可考虑在价差高位介入空头。 沥青 周二，上期所沥青主力合约BU2310收涨0.8%，报3534元/吨。尽管前期稀释沥青通关问题影响部分炼厂原料供应，但目前来看影响逐渐减轻，各地炼厂开始集中恢复供应，叠加下半年新产能的投放，预计整体供应依然维持高位。而目前南方地区进入梅雨季节，整体终端需求受制于资金和天气影响难有好转，需求的实际好转仍需等待旺季到来。短期基于供应充足，需求表现清淡的背景之下，沥青价格上行驱动或不足。随着下半年“金九银十”需求旺季的到来，价格中枢有望明显抬升。 震荡 聚酯 TA2309昨日收盘在5590元/吨，收跌0.29%；现货报盘升水09合约46元/吨。EG2309昨日收盘在3994元/吨，收涨0.94%，现货基差09合约减少8元/吨，报价在3913元/吨。韩国一套12.5万吨/年的MEG装置目前已恢复正常运行，该装置此前于5月底停车执行检修。江浙涤丝昨日产销高低分化，平均估算在7成略偏下。近期PTA重启和检修并存，开工维持在8成附近，短期内维持震荡运行，关注是否有计划外的减量。TA和EG装置检修，聚酯负荷高位维持在93.1%，短期基本面尚可，预计聚酯偏强震荡。 震荡 橡胶 昨日天然橡胶期货偏弱震荡，截至日盘收盘沪胶主力RU2309下跌30元至12065元/吨，NR主力下跌50元至9610元/吨。昨日上海全乳胶11950（+0），全乳-RU2309价差-115（+30），人民币混合10600（+0），人混-RU2309价差-1465（+30）。乘联会综合预估6月乘联会新能源乘用车厂商批发销量74万辆，环比增长10%，同比增长30%。预计1-6月全国乘用车厂商新能源批发353万辆，同比增长44%。短期天胶市场驱动缺乏，需求端出口支撑力度较大，供应放量预期，供需双强下天胶震荡为主。 震荡 甲醇 装置方面，西北部分前期停车甲醇装置陆续恢复，如凯越、久泰托县，另鲲鹏、荣信等计划近期恢复；继续关注部分新建装置后续投产运行等；河南鹤煤近期也计划重启；关注博源、华亭7月中附近恢复落实等。盘面来看，甲醇期价在2200元整数关口处面临阻力，夜盘主力合约期价回落至2135元/吨，近期期价整体震荡偏弱运行。 震荡 二、日度数据监测 能化品种基差日报 2023/7/5 品种交易代码 现货市场 现货价格 期货价格基差 基差率 25.9% 0.00%0.18%-3.000.000.56 现货价格期货价格基差变动基差率 最新基差率在历史数 近一月走势 07-04 07-03 07-04 07-03 07-04 07-03 07-04 07-03 涨跌幅涨跌幅 变动 据中的分位数 现货价格 期货价格 基差率 原油液化 SC 阿曼原油：环太平洋 市场价:液化 543.44 555.31 543.44 555.31 -8.46 4.01 -1.53% 0.73% -2.14%-2.14% -12.46-0.02 0.301 石油气 PG气:广州地区 沥青 BU 山东重交沥青 3720 3720 3521 3506 199 214 5.65% 6.10% 0.00% 0.43% -15.00 0.00 0.792 高硫燃料油 3588 3688 3695 3675 -107 13 -2.90% 0.35% -2.71% 0.54% -120.00 -0.03 0.36 高硫380到岸 3240 3195 3115 3124 124.7 71.0 4.00% 2.27% 1.40% -0.29% 53.71 0.02 0.76 FU成本 低硫燃料油 新加坡含硫 4214 4283 4015 4056 215 242 5.35% 5.97% -1.60% -1.01% -27.54 -0.01 0.656 LU0.5%到岸成本 甲醇 MA 江苏 2170 2180 2165 2159 5 21 0.23% 0.97% -0.46% 0.28% -16.00 -0.01 0.706 尿素 UR 山东 2260 2260 1864 1870 396 390 21.24% 20.86% 0.00% -0.32% 6.00 0.00 0.957 L 华北（7042） 7850 7850 7890 7884 -40 -34 -0.51% -0.43% 0.00% 0.08% -6.00 0.00 0.14 线型低密度聚乙烯 聚丙烯 PP 华东（拉丝） 7050 7050 7081 7065 -31 -15 -0.44% -0.21% 0.00% 0.23% -16.00 0.00 0.136 TA 华东内盘现货 5665 5605 5604 5608 61 -3 1.09% -0.05% 1.07% -0.07% 64.00 0.01 0.675 精对苯二甲酸 乙二醇 EG 华东内盘现货 3890 3890 3985 3954 -95 -64 -2.38% -1.62% 0.00% 0.78% -31.00 -0.01 0.18 苯乙烯 EB 江苏 7255 7208.33 7266 7276 -11 -67.67 -0.15% -0.93% 0.65% -0.14% 56.67 0.01 0.399 天然橡胶 云南国营全乳 11950 11950 12050 12100 -100 -150 -0.83% -1.24% 0.00% -0.41% 50.00 0.00 0.901 RU胶:上海 20号胶 库提价:天然橡胶(STR20,泰国 9670 9747 9625 9675 45 72 0.46% 0.74% -0.79% -0.52% -27.10 0.00 0.558 NR产):青岛保税 区仓库 纯碱SA 市场价(中间 价):重质纯碱:2128.75全国 2128.75 1691 1688 437.75 440.75 26.1% 注：1、青岛保税区仓库20号胶库提价为美金价乘以汇率后的人民币折算价。2、高硫380燃料油到岸成本和新加坡含硫0.5%到岸成本计算公式为（新加坡FOB价+12）*美元兑人民币汇率，公式中的“12”代表运费。 3、原油品种现货和期货价格单位为元/桶，其余品种现货和期货价格单位为元/吨。 4、表中“期货价格”为主力合约结算价。 5、“基差率”列中蓝色代表现货升水（盘面贴水），红色代表现货贴水（盘面升水）。 三、市场消息 1、沙特表示，将把自愿减产100万桶/日的计划延长到8月。俄罗斯和阿尔及利亚称自愿将 8月产量和出口规模分别降低50万桶/日和2万桶/日。据消息人士称，如果完全落实，供应 将较2022年8月共计减少536万桶/日，甚至可能更多，因为OPEC+联盟中的几个产油国无法完成其产量配额。现在总的减产规模超过500万桶/日，占全球石油产量的5%。 2、亚洲炼油商近期正准备转向别处购买原油，以防沙特和俄罗斯最新承诺的减产导致它们失去石油供应。贸易商们表示，亚洲现货市场上月需求健康，但对8月沙特原油价格相对较高的预期，可能会削弱人们在本周期内对运往亚洲的中东石油的兴趣。 四、图表分析 4.1主力合约价格 图1：原油主力合约收盘价（元/吨）图2：燃料油主力合约收盘价（元/吨） 900 5000 700 2022年2023年 4000 2022年2023年 500 3000 300 2000 100 02月 03月 04月 05月 06月 07月 08月 09月 10月 11月 12月 1000 02月 03月 04月 05月 06月 07月 08月 09月 10月 11月 12月 2019年2020年2021年 2019年2020年2021年 01月 02月 03月 04月 05月 06月 07月 08月 09月 10月 11月 12月 01月 02月 03月 04月 05月 06月 07月 08月 09月 10月 11月 12月 9000 2021年 2022年 2023年 6000 2019年 2022年 2020年 2023年 2021年 7000 5000 4000 5000 3000 3000 2000 1000 1000 01月 01月 图3：低硫燃料油主力合约收盘价（元/吨）图4：沥青主力合约收盘价（元/吨） 数据来源：iFind、光大期货研究所数 据来源：iFind、光大期货研究所 8000 2021年 2022年 2023年 8000 2019年 2022年 2020年 2023年 2021年 7000 6000 6000 5000 4000 4000 3000 2000 2000 01月 02月 03月 04月 05月 06月 07月 08月 09月 10月 11月 12月 01月 02月 03月 04月 05月 06月 07月 08月 09月 10月 11月 12月 图5：LPG主力合约收盘价（元/吨）图6：PTA主力合约收盘价（元/吨） 8000 2019年 2022年 2020年 2023年 2021年 9000 2021年 2022年 2023年 8000 6000 7000 6000 4000 5000 2000 4000 图7：乙二醇主力合约收盘价（元/吨）图8：短纤主力合约收盘价（元/吨） 12000 2019年 2022年 2020年 2023年 2021年 12000 2019年 2022年 2020年 2023年 2021年 1000010000 8000 8000 6000 6000 4000 4000 01月 02月 03月 04月 05月 06月 07月 08月 09月 10月 11月 12月 01月 02月 03月 04月 05月 06月 07月 08月 09月 10月 11月 12月 图9：LLDPE主力合约收盘价（元/吨）图10：聚丙烯主力合约收盘价（元/吨） 数据来源：iFind、光大期货研究所数 据来源：iFind、光大期货研究所 17000 2019年 2022年 2020年 2023年 2021年 5000 2019年 2022年 2020年 2023年 2021年 4000 12000 3000 7000 2000 2000 1000 01月 02月 03月 04月 05月 06月 07月 08月 09月 10月 11月 12月 01月 02月 03月 04月 05月 06月 07月 08月 09月 1