养殖日报：现货价格上涨，生猪期价高开高走

请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 生猪观点 ■ 市场分析 期货方面，昨日收盘生猪 2309合约15870元/吨，较前日上涨360元，涨幅2.32%。现货方面，河南地区外三元生猪价格 13.91元/公斤，较前日上涨0.17元，现货基差 LH09-1960，较前日下跌190；江苏地区外三元生猪价格 14.24元/公斤，较前日上涨0.25元，现货基差LH09-1630，较前日下跌110；四川地区外三元生猪价格13.59元/公斤，较前日上涨0.46元，现货基差LH09-2190，较前日上涨100。 近期市场资讯，据农业农村部监测，7月3日"农产品批发价格200指数"为119.99，比上周五下降0.34个点，“菜篮子”产品批发价格指数为120.30，比上周五下降0.39个点。截至今日14:00时，全国农产品批发市场猪肉平均价格为19.09元/公斤，比上周五上升0.9%；牛肉71.69元/公斤，比上周五下降1.3%；羊肉64.58元/公斤，比上周五下降0.9%；鸡蛋9.46元/公斤，比上周五下降0.9%；白条鸡17.71元/公斤，比上周五上升1.0%。截至6月28日当周全国猪料比价为4.07，环比下降1.93%。按目前价格及成本推算，未来生猪养殖头均亏损为179.92元。据国家发展改革委监测，6月26日~30日当周，全国平均猪粮比价低于5：1，进入《完善政府猪肉储备调节机制做好猪肉市场保供稳价工作预案》确定的过度下跌一级预警区间。为推动生猪价格尽快回归至合理区间，国家发展改革委将会同有关方面启动年内第二批中央猪肉储备收储工作，并指导各地同步收储。国家高度关注生猪市场价格变化，将持续加强生猪产能和价格调控，促进生猪市场平稳运行。 昨日生猪期价高开高走，当前猪粮比已经低于5:1，市场对于收储存在预期，现货价格小幅上涨。随着人民币贬值导致饲料价格的上涨，养殖利润将进一步受到挤压。这对所有养殖企业都是一大考验。下半年养殖利润进一步恶化将增加产能淘汰的可能性。考虑到目前冻品库存已经较高，产能淘汰将导致现货价格明显下跌，之后生猪将进入新一轮周期。如果下半年未能出现产能淘汰，现货价格很可能仍将处于震荡偏弱状态，盘面将继续保持收缩升水的策略。 ■ 策略 单边谨慎看空 ■ 风险 消费需求回升 期货研究报告|养殖日报2023-07-04 现货价格上涨，生猪期价高开高走 研究院 农产品组 研究员 邓绍瑞  010-64405663 dengshaorui@htfc.com 从业资格号：F3047125 投资咨询号：Z0015474 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 养殖日报丨2023/07/04 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 鸡蛋观点 ■ 市场分析 期货方面，昨日收盘鸡蛋 2309合约 4220元/500 千克，较前日上涨93元，涨幅2.25%。现货方面，辽宁地区鸡蛋现货价格3.52元/斤，较前日持平，现货基差 JD09-700，较前日下跌93；河北地区鸡蛋现货价格3.62元/斤，较前日持平，现货基差 JD09-600，较前日下跌93；山东地区鸡蛋现货价格3.76元/斤，较前日持平，现货基差 JD09-460，较前日下跌93。 近期市场资讯，截止7月3日，全国生产环节库存为1.16天，较6月30日减少0.05天，流通环节库存为1.6天，较6月30日减少0.08天。 昨日鸡蛋期价上涨，6月之后玉米豆粕等饲料原料价格涨幅明显，养殖成本的增加支撑鸡蛋现货价格上涨，并且7月下旬之后广东销区陆续走出梅雨季节，鸡蛋储存难度降低，市场观望情绪浓厚，贸易商及食品厂存在抄底心态，有一定低位补库可能，现货价格或将逐渐企稳。短期来看期货价格仍将震荡运行，建议投资者谨慎观望。中长期来看，随着气温升高，产蛋率下降，叠加现货价格下跌之后补栏积极性下降，新开产蛋鸡数量下降而需求逐步恢复之后造成现货供应短缺等多因素影响，建议投资者关注9月份现货供需错配机会。 ■ 策略 单边中性 ■ 风险 消费不及预期，养殖成本下降 养殖日报丨2023/07/04 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 3 / 8 目录 生猪观点 ............................................................................................................................................................................................ 1 鸡蛋观点 ............................................................................................................................................................................................ 2 图表 图1:生猪周度自养利润丨单位：元/头 ......................................................................................................................................... 4 图2:生猪饲料周度比价 ................................................................................................................................................................... 4 图3:生猪饲料周度价格丨单位：元/千克 ..................................................................................................................................... 4 图4:生猪饲料周度预期盈利丨单位：元/头 ................................................................................................................................. 4 图5:周度猪粮比 ............................................................................................................................................................................... 4 图6:生猪周度出栏价丨单位：元/千克 ......................................................................................................................................... 4 图7:蛋鸡日度综合养殖成本和盈利丨单位：元/斤...................................................................................................................... 5 图8:日度蛋料比 ............................................................................................................................................................................... 5 图9:鸡蛋饲料周度比价 ................................................................................................................................................................... 5 图10:鸡蛋饲料周度预期盈利丨单位：元/只 ............................................................................................................................... 5 图11:生猪主力期货丨单位：元/吨 ............................................................................................................................................... 5 图12:鸡蛋主力期货丨单位：元/500千克 .................................................................................................................................... 5 图13:生猪现货河南价格丨单位：元/吨 ....................................................................................................................................... 6 图14:鸡蛋现货河北价格丨单位：元/斤 ....................................................................................................................................... 6 图15:鸡蛋现货山东价格丨单位：元/斤 ....................................................................................................................................... 6 图16:生猪1-5合约价差丨单位：元/吨 ....................................................................................................................................... 6 图17:生猪5-9合约价差丨单位：元/吨 ....................................................................................................................................... 6 图18:生猪9-1合约价差丨单位：元/吨 ............................................................................................