焦煤市场周报：终端疲软吨焦亏损 下游采购较为谨慎

终端疲软吨焦亏损下游采购较为谨慎「2023.6.30」作者：陈一兰期货投资咨询证号：Z0012698焦煤市场周报联系电话：0595-86778969关注我们获取 更 多 资 讯瑞达期货研究院业务咨询添加客服 目录1、周度要点小结2、期现市场3、产业链情况 3来源：瑞达期货研究院「周度要点小结」行情回顾：本周炼焦煤市场暂稳运行。端午节前煤炭市场转暖，政策预期仍在，焦钢进行阶段性补库，本周开工惯性上涨，不过现实需求偏弱，上游企业新签订单减少，市场悲观，预计后续开工率将会下降，前期惜售待涨的部分资源出货意愿增强。炼焦煤线上竞拍氛围转弱，流拍率走高，煤矿拉煤车减少，下游采购节奏已经放缓。蒙古国进口煤市场震荡运行，蒙古矿方对下季度煤炭销售价格仍未明确表态。整体而言，焦煤供应偏宽，焦企采购较谨慎，市场对行情反弹情况持观望态度。行情展望：主产地维持正常生产，焦煤供应保持增量，炼焦煤线上竞拍依旧偏弱，煤价涨跌互现，吨焦亏损扩大，钢材价格回落，部分钢厂在盈亏边缘生产，市场看涨情绪转弱，焦企开工小幅回落，对原料采购谨慎，市场观望情绪较浓。焦炭提涨落地困难，钢材库存回升，产业链下游销售压力将逐步传导至上游。策略建议：技术上，JM2309合约探底回升，操作上建议以宽幅震荡思路对待，关注上方1450附近压力，请投资者注意风险控制。 4「期现市场情况」本周焦煤期价下跌、跨期价差下跌图1、焦煤主力合约价格走势来源：文华财经瑞达期货研究院图2、焦煤跨期价差走势图来源：wind 瑞达期货研究院截至6月30日，期货JM2401与JM2309（远月-近月）价差为-27.5元/吨，较前一周跌2元/吨。截至6月30日，焦煤期货主力合约收盘价1351元/吨，较前一周跌1.5元/吨。-100.00-80.00-60.00-40.00-20.000.00100011001200130014001500JM2401与JM2309价差图跨期价差期货收盘价(9月交割连续):焦煤 本周焦煤净空持仓减少、仓单持平本周焦煤前20名持仓中，净空持仓减少。5图3、焦煤前二十名持仓图4、焦煤仓单走势来源：大商所瑞达期货研究院来源：wind 瑞达期货研究院「期货市场情况」050010001500200025002022-01-192022-02-192022-03-192022-04-192022-05-192022-06-192022-07-192022-08-192022-09-192022-10-192022-11-192022-12-192023-01-192023-02-192023-03-192023-04-192023-05-192023-06-19焦煤仓单量本周焦煤的仓单0手，与上周持平。-19,000-14,000-9,000-4,0001,0006,00030,00050,00070,00090,000110,000130,000150,000焦煤净持仓净持仓(品种)[名次]前20名合计持买单量(品种)[名次]前20名合计持卖单量(品种)[名次]前20名合计 本周焦煤现货价格部分上涨、基差上涨6图5、焦煤现货价格走势图6、焦煤基差走势来源：wind Mysteel瑞达期货研究院来源：wind 瑞达期货研究院「现货市场情况」100015002000250030003500400045002021/4/192021/5/292021/7/82021/8/172021/9/262021/11/52021/12/152022/1/242022/3/52022/4/142022/5/242022/7/32022/8/122022/9/212022/10/312022/12/102023/1/192023/2/282023/4/92023/5/192023/6/28炼焦煤现货价格山西柳林京唐港澳煤山西晋中单位：元/吨截至6月30日，山西柳林主焦煤(A9.5,S0.8,V24，G>85，GSR65，Mt10，岩相0.15)报1750元/吨，较上周涨90元/吨；京唐港澳大利亚进口主焦煤市场价报2350元/吨，与上周持平；山西晋中中硫主焦(A10，S1.3，V25，G80，Y12，GSR60，Mt8，岩相 0.1) 报价1500元/吨，与上周持平。截至6月30日，焦煤基差为149元/吨，较前一周涨1.5元/吨。-800.00-300.00200.00700.001,200.001,700.002,200.001000150020002500300035004000焦煤期现基差走势图基差山西晋中期货收盘价(活跃合约):焦煤 供应端——原煤产量环比增加、煤炭进口量环比减少7图7、原煤产量图8、煤及褐煤进口量来源：wind 瑞达期货研究院来源：wind 瑞达期货研究院「上游情况」2023年1-5月份，全国累计原煤产量191191.4万吨，同比增长4.8%。-6-1491430000310003200033000340003500036000370003800039000400002019-112020-012020-032020-052020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012023-032023-05单位：万吨单位：%原煤产量产量:原煤:当月值产量:原煤:当月同比0100020003000400050001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月单位：万吨煤及褐煤进口量2019年2020年2021年2022年20232023年5月份，全国进口煤炭3958万吨，较上月减少110万吨，同比下降92.6%，环比减少2.7%。2022年1-5月份，全国共进口煤炭18206万吨，同比上涨89.6%。2023年5月，全国原煤产量38545.6万吨，同比增长4.2%。 本周洗煤厂开工率上涨、原煤库存减少、精煤库存减少8图9、洗煤厂开工率图10、洗煤厂原煤、精煤库存来源：Mysteel瑞达期货研究院来源：Mysteel瑞达期货研究院「产业情况」50556065707580852020/5/22020/6/112020/7/212020/8/302020/10/92020/11/182020/12/282021/2/62021/3/182021/4/272021/6/62021/7/162021/8/252021/10/42021/11/132021/12/232022/2/12022/3/132022/4/222022/6/12022/7/112022/8/202022/9/292022/11/82022/12/182023/1/272023/3/82023/4/172023/5/27单位：%洗煤厂开工率1001502002503003504004505002020/5/22020/6/112020/7/212020/8/302020/10/92020/11/182020/12/282021/2/62021/3/182021/4/272021/6/62021/7/162021/8/252021/10/42021/11/132021/12/232022/2/12022/3/132022/4/222022/6/12022/7/112022/8/202022/9/292022/11/82022/12/182023/1/272023/3/82023/4/172023/5/27单位：万吨洗煤厂原/精煤库存洗煤厂原煤洗煤厂精煤据Mysteel 统计全国 110 家洗煤厂样本，截至6月28日，洗煤厂开工率75.43%，较上周增1.18%。据Mysteel 统计全国 110 家洗煤厂样本，截至6月28日，洗煤厂原煤库存238.61万吨，较上周减10.1万吨；洗煤厂精煤库存143.02万吨，较上周减14.55万吨。 本周炼焦煤库存：港口总库存减少、焦钢厂增加9图11、进口炼焦煤港口库存图12、焦钢厂炼焦煤库存来源：Mysteel瑞达期货研究院来源：Mysteel瑞达期货研究院「产业情况」0.00200.00400.00600.00800.001000.001200.001400.001600.000.00100.00200.00300.00400.00500.00600.002020/4/272020/6/62020/7/162020/8/252020/10/42020/11/132020/12/232021/2/12021/3/132021/4/222021/6/12021/7/112021/8/202021/9/292021/11/82021/12/182022/1/272022/3/82022/4/172022/5/272022/7/62022/8/152022/9/242022/11/32022/12/132023/1/222023/3/32023/4/122023/5/22单位：万吨进口炼焦煤港口库存京唐港日照港连云港青岛港湛江港总量5001000150020002500300035002020/5/32020/6/122020/7/222020/8/312020/10/102020/11/192020/12/292021/2/72021/3/192021/4/282021/6/72021/7/172021/8/262021/10/52021/11/142021/12/242022/2/22022/3/142022/4/232022/6/22022/7/122022/8/212022/9/302022/11/92022/12/192023/1/282023/3/92023/4/182023/5/28单位：万吨焦钢厂炼焦煤库存国内样本独立焦化厂（230家）国内样本钢厂（247家）炼焦煤总库存截至6月30日，据 Mysteel 统计全国 230家样本独立焦化厂的炼焦煤库存713.2万吨，较上周增34.2万吨；Mysteel 统计全国247家样本钢厂的炼焦煤库存728.48万吨，较上周增2.56万吨。焦钢厂炼焦煤总库存1441.68万吨，较上周增36.76万吨。截至6月30日，进口炼焦煤港口库存：京唐港51.5万吨，较上周增0.7万吨；日照港140万吨，较上周减5万吨；连云港20万吨，与上周持平；湛江港0万吨，与上周持平；青岛港4万吨，与上周持平；总库存合计215.5万吨，较上周减4.3万吨。 本周焦化厂炼焦煤可用天数增加10图13、焦化厂炼焦煤可用天数来源：Mysteel瑞达期货研究院「产业情况」57911131517192123252020/05/032020/06/122020/07/222020/08/312020/10/102020/11/192020/12/292021/02/072021/03/192021/04/282021/06/072021/07/172021/08/262021/10/052021/11/142021/12/242022/02/022022/03/142022/04/232022/06/022022/07/122022/08/212022/09/302022/11/092022/12/192023/01/282023/03/092023/04/182023/05/28单位：天焦化厂炼焦煤可用天数截至6月30日，Mysteel 统计全国 230 家样本独立焦企炼焦煤库存可用天数9.6天，较上周增0.6天。 炼焦煤产量环比减少，进口量环比减少11图14、炼焦煤产量图15、炼焦煤进口量来源：wind 瑞达期货研究院来源：wind 瑞达期货研究院「产业情况」280033003800430048001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月炼焦煤产量2018年2019年2020年2021年2022年2023年0