人形机器人有望成为稀土磁材新成长曲线

http://www.huajinsc.cn/1/15请务必阅读正文之后的免责条款部分2023年07月03日行业研究●证券研究报告有色金属行业周报人形机器人有望成为稀土磁材新成长曲线投资要点行情回顾本周申万（一级）有色金属指数上涨0.85%，板块整体跑赢沪深300指数1.46pct；跑赢创业板综指数1.21pct。在申万31个子行业中，有色金属排名第19位。本周申万（二级）有色金属板块内，涨幅前三的板块分别为非金属材料II、金属新材料、特钢II，涨跌幅分别为6.99%、6.34%、5.14%；涨幅后三的板块分别为工业金属、普钢、能源金属，涨跌幅分别为0.69%、0.55%、-0.80%。本周申万（三级）有色金属板块内，涨幅前三的板块分别为磁性材料、非金属材料III、特钢III，分别上涨7.00%、6.99%、5.14%；涨幅后三的板块分别为钨、锂、铜，涨跌幅分别为0.00%、0.00%、-0.35%。核心观点稀土磁材：6月28日，北京市人民政府办公厅印发的《北京市机器人产业创新发展行动方案(2023-2025年)》出台，该方案提出到2025年，全市机器人核心产业收入将达到300亿元以上。在政策加持下，机器人发展有望得到加速，其核心零部件伺服电机也将受益。人形机器人所用的伺服电机主要原材料是高性能钕铁硼磁材，根据文硕资讯数据，特斯拉每台人形机器人需3.5kg高性能钕铁硼磁材用量。根据高盛数据预测，2023年全球人形机器人出货量将达到100万台，假设按每台所需3.5kg磁材测算，人形机器人所需高新能钕铁硼将达到3500吨。人形机器人产业快速发展将对钕铁硼磁材产业带来新的成长曲线。铝：随着丰水期的到来，云南电解铝迎来复产潮。根据SMM数据显示，预计到8月底，云南将有131万吨电解铝产能复产，本次复产总规模在110-130万吨。供给端来看，下游传统淡季来临，预计7、8月总体开工率仍将有一定压力。本周原生铝合金头部企业开工率54.6%，铝板带头部企业开工率74.4%，型材头部企业开工率65%，铝箔龙头企业开工率80.4%。投资建议建议关注：英洛华、中科三环、锡业股份、云铝股份、天山铝业。风险提示1）下游需求不及预期；2）项目进度不及预期；3）宏观经济大幅波动。投资评级领先大市-B维持首选股票评级一年行业表现资料来源：聚源升幅%1M3M12M相对收益-2.02-2.05-5.0绝对收益-2.52-7.19-18.98分析师席钎耀SAC执业证书编号：S0910523030002xiqianyao@huajinsc.cn相关报告有色金属：印尼铝土矿出口禁令生效，美联储暂停加息符合预期2023.6.19有色金属：云南6月降雨量提升，关注下周美联储议息会议2023.6.12有色金属：佤邦坚定暂停矿产资源开采，电解铝成本端持续下移2023.5.29有色金属：碳酸锂价格止跌回升，美国CPI超预期回落2023.5.15有色金属：美联储加息符合预期，金价创历史新高2023.5.7有色金属：有色金属板块2022年报、2023Q1季报综述-有色金属板块2022年报、2023Q1季报综述2023.5.4有色金属：缅甸佤邦出台红头文件，锡矿供应紧张趋势加剧2023.4.24 行业周报http://www.huajinsc.cn/2/15请务必阅读正文之后的免责条款部分内容目录一、核心观点......................................................................................................................................................4二、行情回顾......................................................................................................................................................5三、行业数据跟踪...............................................................................................................................................7（一）工业金属...........................................................................................................................................7（二）能源金属...........................................................................................................................................9（三）贵金属.............................................................................................................................................10（四）小金属.............................................................................................................................................11四、行业新闻&公司新闻...................................................................................................................................12五、公司公告....................................................................................................................................................13六、风险提示....................................................................................................................................................13图表目录图1：申万（一级）行业本周涨跌幅排名（06.26-07.02）.................................................................................5图2：申万（二级）有色金属板块本周涨跌幅排名（06.26-07.02）...................................................................5图3：申万（三级）有色金属板块本周涨跌幅排名（06.26-07.02）...................................................................5图4：本周有色金属板块（申万）个股涨跌幅前10名（06.26-07.02）.............................................................6图5：期货官方价LME3个月铜（美元/吨）......................................................................................................7图6：LME铜总库存（吨）................................................................................................................................7图7：期货官方价LME3个月铝（美元/吨）......................................................................................................7图8：LME铝总库存（吨）................................................................................................................................7图9：期货官方价LME3个月铅（美元/吨）......................................................................................................8图10：LME铅总库存（吨）..............................................................................................................................8图11：期货官方价LME3个月锌（美元/吨）....................................................................................................8图12：LME锌总库存（吨）..............................................................................................................................8图13：期货官方价LME3个月锡（美元/吨）....................................................................................................8图14：LME锡总库存（吨）..............................................................................................................................8图15：国内碳酸锂价格（元/吨）.......................................................................................................................9图16：国内磷酸铁锂价格（元/吨）...................................................................................................................9图17：全球锂矿储量（吨）..........................................................