农业（经济作物）周报：苹果有所支撑，红枣整体偏弱

【中信期货农业（经济作物）】苹果有所支撑，红枣整体偏弱——周报20230702投资咨询业务资格：证监许可【2012】669号中信期货研究所 农业组研究员：李兴彪从业资格号：F3048193投资咨询号：Z0015543李青从业资格号：F3056728投资咨询号：Z0014122刘高超从业资格号：F3011329投资咨询号：Z0012689王聪颖从业资格号：F0254714投资咨询号：Z0002180吴静雯从业资格号：F3083970投资咨询号：Z0016293重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。中信期货不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。如本报告涉及行业分析或上市公司相关内容，旨在对期货市场及其相关性进行比较论证，列举解释期货品种相关特性及潜在风险，不涉及对其行业或上市公司的相关推荐，不构成对任何主体进行或不进行某项行为的建议或意见，不得将本报告的任何内容据以作为中信期货所作的承诺或声明。在任何情况下，任何主体依据本报告所进行的任何作为或不作为，中信期货不承担任何责任 1目录二、各品种周度分析一、品种周度观点汇总2.1苹果2.2红枣2.3特殊品种 2苹果期货策略：端午余温继续支撑现货市场品种周观点中线展望苹果主要逻辑：◼1、供应：6月以来，山东地区价格略有上涨，苹果整体行情良好，有较多客商前往采购。多地销区市场气温回升速度有限，市场整体销售尚可，带动客商从产地采购。今年前期气温不高，毛桃等时令水果上市时间推迟10天左右，市场时令水果竞争力度降低，促进苹果销售。端午节过后，市场再次表现出苹果“淡季不淡”的情况，客商从产地陆续补货，产地果农及冷库报价再次上调，价格上涨之后，高价成交的很少。月末产地成交减少，出货速度明显放缓。山东地区目前已经基本套袋完成，受到前期坐果不佳影响，今年山东地区整体套袋量比较一般，蓬莱、栖霞北部乡镇整体表现比较明显。陕西地区目前剩余可以交易的货源已经很少，目前产地冷库中多数为客商之前储备货源，客商包装后陆续发往市场销售。端午节过后，陕西地区整体出货速度明显放缓。6月份以来陕西地区冷库中苹果表现出比较明显的水烂情况，并且水烂果占比逐渐增加。此种情况降低部分客商从陕西地区冷库采购的积极性。不少客商前往其他产区采购。◼2、需求：6月以来批发市场苹果总体良好，优于往年，主流成交价格基本维持稳定，个别市场价格小幅上涨。今年多数销区气温低于往年同期，利于苹果销售。◼3、库存：根据钢联数据显示，截至2023年6月29日，全国苹果剩余库存118.97万吨。周度出库量21.75万吨。从走货速度的来看，端午过后开始回落，后续预计会连周缓慢走低。整体剩余库存量来看，仍然较为乐观，后期库存压力较小。目前的走货形势对现货及期货均得到了一定支撑。◼4、周度观点：截至上周五，苹果期货周内震荡走高，收于8591元/吨，环比上涨133元/吨。在维持了一段时间横盘走势后，一场冰雹打破了盘面的平静：6月26日下午，陕西黄陵隆坊镇产区遭遇持续半小时左右的冰雹天气。根据了解，安装防雹网的果园影响较小，而其他部分果园套袋结束、打药阶段，受灾损失情况较为严重。黄陵产区苹果质量偏高，本次冰雹对该产区新季苹果商品率影响较大。受此氛围影响，盘面在27日开盘后便开始上涨，较好的情绪维持至上周结束，盘面重新突破8500点后一直保持。不过整体来看，目前盘面依旧没有特别强的单边因素，这个月以来维持窄幅震荡时间较多。就历史上10合约走势来看，6-9月这段时间内走势普遍偏弱，下跌幅度虽有不同，但均相对较小。所以就9月早熟品种出现行情之前，我们认为有能力布局长线的可以偏空对待。短期上我们建议暂时建议观望。◼投资策略：暂时观望◼风险因素：产出不及预期、替代品。震荡 3红枣期货策略：供强需弱，红枣偏淡品种周观点中线展望红枣主要逻辑：1.一周行情波动：本周红枣期货价格有所回落，收盘价格环比上周下跌。2.供应：本周红枣储存商多随行出货，入库好货低价出售意愿不高，品质一般货源随行出售，少量客商有让利出货的情况。周内市地市场少量到货成品货、等外货及原料枣，客商按需采购，补充库存，成交不快。整体来看，可供交易货源较充足。3.需求：本周内地市场交易以下游批发市场刚需拿货为主，终端走货速度一般，批发市场暂未出现端午节后集中补库现象，多挑选合适货源购买，整体需求表现一般。4.库存：据 Mysteel农产品调研数据统计本周 36 家样本点物理库存在 11589吨，较上周减少38吨。5.价格：本周产区统货价格环比持平，均价5.18元/公斤。销区方面，河北灰枣一级均价8.94元/公斤，环比持平，河南灰枣一级报价8.75元/公斤，环比持平。6.展望：目前红枣入库已基本结束，部分品质一般货源贸易商积极出货，而好货大多入库，储存商有一定挺价意愿。且内地市场有外来货源持续到货，未来一周市场供应充足。需求方面，目前处于红枣消费淡季，且无节日提振，下游按需拿货为主。需求表现一般。综上，我们预计下周红枣主流成交价格稳中偏弱运行。7.风险因素：疫情、消费震荡偏弱资料来源：Mysteel 卓创资讯 中信期货研究所 4目录二、各品种周度分析一、品种周度观点汇总2.1苹果2.2红枣2.3特殊品种 单击此处编辑母版标题样式端午余温继续支撑现货市场苹果 6苹果期货策略：端午余温继续支撑现货市场品种周观点中线展望苹果主要逻辑：◼1、供应：6月以来，山东地区价格略有上涨，苹果整体行情良好，有较多客商前往采购。多地销区市场气温回升速度有限，市场整体销售尚可，带动客商从产地采购。今年前期气温不高，毛桃等时令水果上市时间推迟10天左右，市场时令水果竞争力度降低，促进苹果销售。端午节过后，市场再次表现出苹果“淡季不淡”的情况，客商从产地陆续补货，产地果农及冷库报价再次上调，价格上涨之后，高价成交的很少。月末产地成交减少，出货速度明显放缓。山东地区目前已经基本套袋完成，受到前期坐果不佳影响，今年山东地区整体套袋量比较一般，蓬莱、栖霞北部乡镇整体表现比较明显。陕西地区目前剩余可以交易的货源已经很少，目前产地冷库中多数为客商之前储备货源，客商包装后陆续发往市场销售。端午节过后，陕西地区整体出货速度明显放缓。6月份以来陕西地区冷库中苹果表现出比较明显的水烂情况，并且水烂果占比逐渐增加。此种情况降低部分客商从陕西地区冷库采购的积极性。不少客商前往其他产区采购。◼2、需求：6月以来批发市场苹果总体良好，优于往年，主流成交价格基本维持稳定，个别市场价格小幅上涨。今年多数销区气温低于往年同期，利于苹果销售。◼3、库存：根据钢联数据显示，截至2023年6月29日，全国苹果剩余库存118.97万吨。周度出库量21.75万吨。从走货速度的来看，端午过后开始回落，后续预计会连周缓慢走低。整体剩余库存量来看，仍然较为乐观，后期库存压力较小。目前的走货形势对现货及期货均得到了一定支撑。◼4、周度观点：截至上周五，苹果期货周内震荡走高，收于8591元/吨，环比上涨133元/吨。在维持了一段时间横盘走势后，一场冰雹打破了盘面的平静：6月26日下午，陕西黄陵隆坊镇产区遭遇持续半小时左右的冰雹天气。根据了解，安装防雹网的果园影响较小，而其他部分果园套袋结束、打药阶段，受灾损失情况较为严重。黄陵产区苹果质量偏高，本次冰雹对该产区新季苹果商品率影响较大。受此氛围影响，盘面在27日开盘后便开始上涨，较好的情绪维持至上周结束，盘面重新突破8500点后一直保持。不过整体来看，目前盘面依旧没有特别强的单边因素，这个月以来维持窄幅震荡时间较多。就历史上10合约走势来看，6-9月这段时间内走势普遍偏弱，下跌幅度虽有不同，但均相对较小。所以就9月早熟品种出现行情之前，我们认为有能力布局长线的可以偏空对待。短期上我们建议暂时建议观望。◼投资策略：暂时观望◼风险因素：产出不及预期、替代品。震荡 7数据来源：卓创资讯、Wind、中信期货研究所苹果期货价格走势主力基差◼截至上周五，苹果期货周内震荡走高，收于8591元/吨，环比上涨133元/吨。在维持了一段时间横盘走势后，一场冰雹打破了盘面的平静：6月26日下午，陕西黄陵隆坊镇产区遭遇持续半小时左右的冰雹天气。根据了解，安装防雹网的果园影响较小，而其他部分果园套袋结束、打药阶段，受灾损失情况较为严重。黄陵产区苹果质量偏高，本次冰雹对该产区新季苹果商品率影响较大。受此氛围影响，盘面在27日开盘后便开始上涨，较好的情绪维持至上周结束，盘面重新突破8500点后一直保持。不过整体来看，目前盘面依旧没有特别强的单边因素，这个月以来维持窄幅震荡时间较多。就历史上10合约走势来看，6-9月这段时间内走势普遍偏弱，下跌幅度虽有不同，但均相对较小。所以就9月早熟品种出现行情之前，我们认为有能力布局长线的可以偏空对待。短期上我们建议暂时建议观望。一周行情回顾：产地冰雹带动情绪，盘面上涨重回85006,0008,00010,0002022-062022-082022-102022-122023-022023-042023-061月合约5月合约10月合约(5000)(4000)(3000)(2000)(1000)0)1000)02,0004,0006,0008,00010,00012,000基差期货收盘价(活跃合约):苹果栖霞市场苹果（纸袋80#一二级条红）市场价 8数据来源：Wind、中信期货研究所苹果期货1月合约价格走势期货盘面：苹果1、5、10月合约价格历史走势苹果期货5月合约价格走势苹果期货10月合约价格走势4000600080001000012000140001905200521052205230524054,0005,0006,0007,0008,0009,00010,00011,000200121012201230124014,0005,0006,0007,0008,0009,00010,00011,00019102010211022102310 9数据来源：卓创资讯、Wind、中信期货研究所山东栖霞纸袋80#一二级条红（元/斤）◼现货方面，上周主要标准品陕西洛川70以上半商品价格4.2元/斤，上涨0.05元/斤；山东栖霞80一二级条纹果农货4.65元/斤，上涨0.15元/斤。其余各大产区整体来看，上周现货端价格企稳。端午备货基本结束，库存里好货价格依旧坚挺。目前各产区大小果成交价均处于历史同期高位。现货价格：好货价格仍有上涨可能主产区其他主要现货品种冷库成交价周度及同比变动陕西洛川纸袋70#以上（元/斤）1.522.533.544.555.561/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/12018201920202021202220231.52.53.54.55.56.57.58.51/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1201820192020202120222023最新价格上周价格周变动去年同期价格同比变动山东蓬莱80#一二级4.054.050.00%3.855.19%山东乳山80#一二级条红4.054.050.00%3.515.71%陕西富县70#以上4.24.20.00%3.956.33%陕西白水70#以上4.054.050.00%3.612.50%甘肃静宁80#以上半商品6.256.250.00%#N/A#N/A 10数据来源：卓创资讯、Wind、中信期货研究所富士苹果平均批发价（元/公斤）◼富士苹果批发价仍相对坚挺，同时今年以来，7种重点监测水果平均批发价较高，对苹果价格形成一定支撑。不过按历史价格走势来看，水果价格普遍在6月中之后走低，届时或会对富士苹果价格有打压作用。◼今年时令水果已迎来集中上市，上市品类和上市量开始增大。目前来看水果整体价格已出现下跌迹象。现货价格：市场主要消费水果价格处于近年同期高位7种重点监测水果平均批发价（元/公斤）45678910111213141/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1