证券研究报告行业周报：Unity发布多款AIGC解决方案，MidjourneyAI发布5.2版本

行情概览：本周（6.26-6.30）中信一级传媒板块下跌5.00%。本周AI板块波动调整，我们认为调整是在短期录得较大涨幅以后的正常现象，同时本周也受到机构季度末调仓影响。长期看AI产业加速发展，后续AI垂直应用将陆续落地，在助力板块估值提升的同时，将提升市场对于AI产业的认知并提供数据支持，AI投资也将从逻辑映射阶段进入应用落地数据驱动阶段。同时业绩端二季度预计游戏板块部分公司将继续良好表现，显示板块触底反弹后的业绩弹性。我们继续维持年度策略观点，处于估值底部+基金低配+新技术驱动的传媒板块配置正当时，建议重视今年传媒板块机会。 板块观点与推荐标的：AI方向：1）核心资产大模型：昆仑万维、科大讯飞等； 2）游戏：恺英网络、三七互娱、紫天科技、神州泰岳、盛天网络、巨人网络、吉比特、完美世界、汤姆猫、游族网络等；3）数据：中国科传、同方股份、中国出版、中信出版、视觉中国等；4）出版：南方传媒、凤凰传媒、长江传媒等；5）IP：奥飞娱乐、唐德影视、中文在线、上海电影等；6）AI应用落地预期：华策影视、天舟文化、超讯通信等。港股：关注降本增效推进亏损收窄的平台型企业【快手】，与消费复苏进展相关的潮玩盲盒龙头【泡泡玛特】，产业爆发在即的【阜博集团】。 Unity整合发布多款AIGC解决方案，有望高效赋能游戏开发流程。6月28日，Unity新发布两款生成式AI解决方案Unity Sentis和Unity Muse，目前处于封测状态，预计于年内全球发布。截至6月28日，Unity Asset Store已整合发布22款生成式AI工具，其中6款自 23M1 以来已经过验证，包括游戏开发、AI生成语言、AI生成纹理三种方案，而后续仍有16款AI解决方案尚待验证。最新发布的生成式AI解决方案落点在AI+游戏，旨在利用AI简化工作流程，提升产出效率与质量。其中Unity Sentis是一个跨平台运行时推理解决方案，该方案侧重于产品端，支持在游戏中嵌入AI模型，以提升玩法和用户体验；Unity Muse则是一套可以轻松高效制作实时3D内容的工具，该方案侧重于开发，能够支持用户通过输入指令查找信息，加速视频游戏创建。随着AI工具的不断落地，Unity有望短期内高效赋能游戏开发流程，促进游戏产业转型升级。 Midjourney AI发布5.2版本，全新美学系统赋能AI绘画。近日，Midjourney更新5.2版本。在新版本中，Midjourney利用全新美学系统从清晰度、多样性、质感与颜色多个方面升级了美学效果，使图像更加清晰精致。新版Midjourney默认启用“高变化模式”，同时新增了“缩小输出”功能，用户可缩小输出1.5倍或2倍，利用该功能拉远画面主体从而在画面四周填充细节。在高级模式中，用户更可以进行自定义缩放，通过调整缩放比例实现人像扩展、生成全景图片等多重功能，让输出图像完全匹配其需求。此外，目前Midjourney也支持利用shorten命令智能分析关键词。该功能允许用户直接查看每个关键词的权重，可以帮助用户辨别有效关键词。通过按照删掉无效关键词后的提示词复制出来再生成，新版本进一步提升了AI绘画的效率，AI绘画再度升级。 中文在线收购头部原创动漫IP罗小黑，IP产品矩阵再完善。6月28日，中文在线发布公告，拟以1.38亿元的对价收购北京寒木春华动画技术有限公司51.0414%的股权。寒木春华自2010年开始从事动漫产品的设计及运营，核心IP《罗小黑战记》动画番剧第一季于2011年上线；动画电影于2019年上映并获取票房收入超过3亿元，已经实现了从漫画、番剧、动画电影、衍生品几个阶段的跨越，富有极高IP价值。通过本次收购，中文在线将秉持“决胜IP”的长期战略方向深入布局，利用寒木春华的优质IP与产能进一步提升其海量IP动漫产品化的能力，同时运用自身资源优势再度放大“罗小黑”在产能效率、IP衍生品商业化、出海等方面的IP价值。中文在线以“罗小黑”助阵自身数字内容资源，将丰富IP产品矩阵，助力升级IP衍生孵化链条，为公司IP业务夯实竞争优势。 风险提示：政策监管风险，竞争加剧风险。 1投资聚焦 1.1行情概览 根据中信一级行业指数，本周（6.26-6.30）传媒板块下跌5.00%。涨跌幅前三的板块分别是：纺织服装（4.66%）、机械（3.79%）、煤炭（3.37%）；涨跌幅后三的板块分别是：计算机（-7.01%）、消费者服务（-5.13%）、传媒（-5.00%）。 图表1：中信一级行业一周涨跌幅情况（2023.6.26-2023.6.30） 本周板块涨幅前五：掌趣科技（24.6%）、迅游科技（16.3%）、ST北文（14.0%）聚力文化（13.5%） 、鼎龙文化（11.3%）；本周板块跌幅前五 ：慈文传媒（-14.8%）、天下秀（-15.0%）、游族网络（-15.9%）、力盛体育（-16.3%）、昆仑万维（-20.0%）。 重点港股&中概股跌幅分别为 ：泡泡玛特（2.5%）、快手（-1.1%）、猫眼娱乐（5.3%）、爱奇艺（6.8%）、腾讯控股（-1.6%）、心动公司（-7.1%）、网易-S（3.7%）、哔哩哔哩（1.1%）、阅文集团（-6.0%）、腾讯音乐（-0.9%）。 图表2：中信传媒板块TOP5涨跌幅股票（2023.6.26-2023.6.30） 图表3：重点港股&中概股上市公司一周走势（2023.6.26-2023.6.30） 1.2本周子板块观点 板块观点与推荐标的：AI方向：1）核心资产大模型：昆仑万维；2）游戏：恺英网络、神州泰岳、盛天网络、巨人网络、完美世界、汤姆猫、游族网络等；3）数据：中国科传、同方股份、中国出版、中信出版等；4）出版：南方传媒、凤凰传媒、中文传媒、长江传媒、城市传媒等；5）IP：奥飞娱乐、唐德影视、中文在线、上海电影等；6）AI陪伴：华策影视、欢瑞世纪、遥望科技等。港股：关注降本增效推进亏损收窄的平台型企业【快手】，与消费复苏进展相关的潮玩盲盒龙头【泡泡玛特】，产业爆发在即的 【阜博集团】。 图表4：传媒互联网公司最新估值表（2023/06/30） 2重点事件回顾 AIGC 【Unity整合发布多款AIGC解决方案，有望高效赋能游戏开发流程】6月28日，Unity新发布两款生成式AI解决方案Unity Sentis和Unity Muse，目前处于封测状态，预计于年内全球发布。截至6月28日，Unity Asset Store已整合发布22款生成式AI工具，其中6款自 23M1 以来已经过验证，包括游戏开发、AI生成语言、AI生成纹理三种方案，而后续仍有16款AI解决方案尚待验证。最新发布的生成式AI解决方案落点在AI+游戏，旨在利用AI简化工作流程，提升产出效率与质量。其中Unity Sentis是一个跨平台运行时推理解决方案，该方案侧重于产品端，支持在游戏中嵌入AI模型，以提升玩法和用户体验；Unity Muse则是一套可以轻松高效制作实时3D内容的工具，该方案侧重于开发，能够支持用户通过输入指令查找信息，加速视频游戏创建。（GameLook、竞核） 【Midjourney AI发布5.2版本，全新美学系统赋能AI绘画】近日，Midjourney更新5.2版本。在新版本中，Midjourney利用全新美学系统从清晰度、多样性、质感与颜色多个方面升级了美学效果，使图像更加清晰精致。新版Midjourney默认启用“高变化模式”，同时新增了“缩小输出”功能，用户可缩小输出1.5倍或2倍，利用该功能拉远画面主体从而在画面四周填充细节。在高级模式中，用户更可以进行自定义缩放，通过调整缩放比例实现人像扩展、生成全景图片等多重功能，让输出图像完全匹配其需求。 此外，目前Midjourney也支持利用shorten命令智能分析关键词。该功能允许用户直接查看每个关键词的权重，可以帮助用户辨别有效关键词。通过按照删掉无效关键词后的提示词复制出来再生成，新版本进一步提升了AI绘画的效率，AI绘画再度升级。（UI头条） 【OpenAI计划将ChatGPT变成「超级智能个人工作助理」】OpenAI计划将其ChatGPT聊天机器人升级为「超级智能个人工作助理」。若能顺利升级，该助理将可以执行诸如以该人的风格起草电子邮件或文档以及有关其业务的最新信息等任务。这些助手功能或将会让OpenAI与其主要业务合作伙伴 、 投资者和云提供商微软以及Salesforce等其他OpenAI软件客户发生冲突。超级智能个人工作助理或将与微软展开竞争，此前微软曾以100亿美元投资OpenAI并持有其49%的股份。（站长之家） 【Meta推出VR订阅服务，每月收费7.99美元】Meta Platforms推出名为META QUEST+的新的虚拟现实（VR）订阅服务，该服务价格为每月7.99美元或每年59.99美元。订阅服务标志着Meta从其Reality Labs部门产生经常性收入的最新努力，该部门正在开发虚拟现实和增强现实技术。（财联社） 【掌趣科技与悠米达成战略合作，共同开发“AI游戏创作平台”】6月25日，掌趣科技宣布公司同北京悠米互动娱乐科技有限公司达成战略合作。通过整合双方的核心技术及优势资源，掌趣科技与悠米将共同开发“AI游戏创作平台”，降低开放世界游戏的开发门槛，实现个人及小团队也可以开发大规模的开放世界游戏，并通过该平台分享游戏成果。在技术创新的驱动下，掌趣科技将基于自身在游戏及AI技术、产品、运营、渠道等方面的优势，结合悠米在3A开放世界、万人同时在线交互、高精度物理仿真、数字人及虚拟现实场景编辑等领域的技术储备，实现在游戏创作和游戏体验方面的AI化提升，打造“AI+UGC”平台。（上证报中国证券网） 【2023世界人工智能大会7月6日-8日于上海举办】2023世界人工智能大会由上海市人民政府和国家发改委 、 工信部 、 科技部 、 国家网信办 、 中国科学院 、 中国工程院、中国科协等七部门共同主办，将于7月6日-8日在上海世博中心及世博展览馆举办。大会的主题是“智联世界生成未来”，会议活动总体架构按照“1+1+2+10+N”设置，即1场开幕式、1场闭幕式、科技创新和产业发展2场全体会议、10场主题论坛，以及N场生态论坛。充分发挥大会“科技风向标、应用展示台、产业加速器、治理议事厅”重要作用，汇聚融通全球人工智能领域思想智慧、前沿技术、产业动向和人文生态，助推人工智能健康创新发展。（世界人工智能大会） 长视频 【中文在线收购头部原创动漫IP罗小黑，IP产品矩阵再完善】6月28日，中文在线发布公告，拟以1.38亿元的对价收购北京寒木春华动画技术有限公司51.0414%的股权。寒木春华自2010年开始从事动漫产品的设计及运营，核心IP《罗小黑战记》动画番剧第一季于2011年上线；动画电影于2019年上映并获取票房收入超过3亿元，已经实现了从漫画、番剧、动画电影、衍生品几个阶段的跨越，富有极高IP价值。通过本次收购，中文在线将秉持“决胜IP”的长期战略方向深入布局，利用寒木春华的优质IP与产能进一步提升其海量IP动漫产品化的能力，同时运用自身资源优势再度放大“罗小黑”在产能效率、IP衍生品商业化、出海等方面的IP价值。（公司公告） 【B站成立交易生态中心，加速平台商业化】B站将整合多个团队，成立新的一级部门交易生态中心，进一步加强公司在商业化交易方面的基建，服务用户和UP主的商业需求。原“电商事业部”更名为“会员购事业部”，继续专注acg人群的二次元衍生品需求。目前，B站意识到有大量的用户消费需求在B站长期无法释放，需加快消费场景、交易心智等建设，以寻求与市场和用户消费习惯接轨。618期间，B站电商类广告收入同比增长超400%。（36氪） 游戏 【网易游戏首推AI巡逻员，利用大模型监控未成年人防沉迷】依托领先的技术研发能力与多年积累的未成年人保护工作经验，网易游戏首推AI未成年保护巡逻技术，提高未成年风险行为识别准确率。该项AI未成年保护系统，是基于深度学习