研究报告

2023.06.30 年/月/日 日期 富昌證券研究報告 一．重點新聞 國際 知名經濟學家魯比尼警告，全球經濟衰退即將到來，股票和債券投資者應該做好準備，明年出現短暫和溫和衰退的可能性大增。市場加息完成的希望已經破滅，各國央行努力控制通脹，世界經濟下滑的可能性越來越大。勞動力市場的緊縮和工資的快速增長增加了勞動密集型服務部門的通脹壓力。 據英國《金融時報》報導，美國銀行今年第一季度末帳面虧損達到了1000億美元，主要源自投資債券造成的未實現虧損。截至第一季度末，美國近4600家銀行的證券投資組合未實 現虧損為5150億美元，美銀的虧損就占了其中的五分之一。美銀是全美第二大銀行，處理投資組合時，較其他大銀行存在更多問題。 美國商務部經濟分析局公佈2023年一季度GDP環比折年率終值2%，大幅高於此前預測的1.3%。美聯儲重視的通脹指標PCE物價指數增速小幅下修，未如預期持平初值。上周首次申請失業救濟人數環比不增反降2.6萬，創2021 年10月以來最大降幅。資料公佈後，市場對美聯儲今年內再加息兩次的預期迅速升溫。 中港 李想表示，理想目標是做到中國市場所有豪華品牌銷量的第一，交付量達到160萬輛/年。2025年，產品矩陣將包括一款超級旗艦車型，五款增程電動車型和五款純電車型，滿足更廣泛的家庭用戶市場。讓電動車大規模替代燃油車及讓人工智慧成為用戶家庭的新成員，創造出一個全新的Al世界。 央行發佈了2023年第二季度針對企業家、銀行家和城鎮儲戶的調查問卷報告，分別從宏觀經濟熱度、企業經營、貸款需求、居民消費意願等反映了不同群體對經濟景氣度的預期。居民對收入和就業的感受指數較一季度均下 降，但傾向於“更多消費”的居民比上季增加 1.2個百分點，暗示當前居民消費需求好轉。 美國務卿布林肯稱，美國必須找到一種在激烈競爭中與中國和平共處的方法。不過他同時聲稱，美國希望確保在競爭中處於優勢地位，並能夠掌控未來的發展方向。另外他還認為美中高官之間的互訪會增多。美國財政部長耶倫在接受採訪時稱，希望訪華與北京重新建立聯繫。 二．市況回顧 市況 道瓊斯工業平均指數上升269.76點或 0.80%，收報34,122.42點。標準普爾500指 數升19.58點或0.45%，收報4,396.44點。納斯達克指數跌0.42點或0.00%，收報13,591.33點。 恒生指數下跌，報18,934.36，跌237.69點或1.24%；國企指數跌94.63點或1.45%至6,426.59點；恒生科技指數跌68.53點或 1.71%，報3,933.44點。 A股滬綜指收報3,335.91點，跌7.38點或 0.22%；深成指報14,007.28點，跌12.20點或0.09%；創業板指數報2,180.06點，跌2.03點或0.09%。 原油 紐約市場原油期貨的收盤價為每桶69.78美元，升0.91%。 金銀 紐約期金價格為每安士1,909.10美元，升 0.04%。 環球指數表現 環球主要股市指數 上日收市 變動（%） 升/跌 上證綜指 3182.38 -0.22 -6.99 恒生指數 18934.36 -1.24 -237.69 紐約道瓊斯指數 34122.42 0.80 269.76 標準普爾500指數 4396.44 0.45 19.58 納斯達克指數 13591.33 -0.00 -0.42 倫敦富時100指數 7471.69 -0.38 -28.80 法蘭克福DAX指數 15946.72 -0.01 -2.28 巴黎CAC40指數 7312.73 0.36 26.41 紐約期油（美元） 69.78 0.91 0.63 期金（美元） 1909.10 0.04 0.70 免責聲明 本報告由富昌證券有限公司(“富昌證券”)發行。本報告所載之資料和意見乃根據本公司認為可靠之資料來源及以高度誠信來編制，惟富昌證券並不就此等內容之準確性、完整性或正確性作出明示或默示之保證。本報告內之所有意見均可在不作另行通知之下作出更改。本報告的作用純粹為提供資訊。本報告對任何公司或其產品之描述均並非旨在提供完整之描述，本報告亦並非及不應被解作為提供明示的買入或沽出任何產品的要約。富昌證券在法律上均不負責任何人因使用本報告內資料而蒙受的任何的直接或間接損失。本報告只供指定收件人使用，未獲富昌證券許可前，不得翻印、分發或發行本報告以作任何用途。撰寫研究報告內容的分析員均為根據證券及期貨條例註冊的持牌人士，此等人士保證，文中觀點均為其對有關報告提及的證券及發行者的真正看法。富昌證券、其董事、高級人員、分析員或雇員可能持有所述公司的股20票、認股證、期權或第三者所發行與所述公司有關的衍生金融工具等。 風險披露聲明 儘管本公司相信本報告的內容是基於可靠的資料來源，本公司不擔保、保證或表述其內容的準確性或完整性。本公司或任何附屬成員、分支機搆、分析員、高級人員、雇員、董事均不對本網頁表述的任何資料或任何建議(其更改無須事先通知)承擔任何責任。本報告提供的資料不是提供任何投資的意見，而僅只在提供資料作參考之用。所有投資均有風險，證券交易的虧蝕風險可以極大，即使投資者已考慮本公司所編制及／或發出的研究報告亦然。 期貨及期權交易的風險買賣期貨合約或期權的虧蝕風險可以極大。在若幹情況下，你所蒙受的虧蝕可能會超過最初存入的保證金數額。即使你設定了備用指示，例如“止蝕”或“限價”等指示，亦未必能夠避免損失。市場情況可能使該等指示無法執行。你可能會在短時間內被要求存入額外的保證金。假如未能在指定的時間內提供所需數額，你的未平倉合約可能會被平倉。然而，你仍然要對你的帳戶內任何因此而出現的短欠數額負責。因此，你在買賣前應研究及理解期貨合約及期權，以及根據本身的財政狀況及投資目標，仔細考慮這種買賣是否適合你。如果你買賣期權，便應熟悉行使期權及期權到期時的程式，以及你在行使期權及期權到期時的權利與責任，