油脂日报：油脂再次转弱 短空暂持试支撑

商品市场每日研究报告 银河期货研发中心，您最忠实可信赖的理财顾问！请务必阅读正文后的免责声明部分 2016年5月19日 银河期货研发中心：油脂日报 研究员：胡香君 电话：010-59487036/ QQ：308368057 / 邮箱：huxiangjun@chinastock.com.cn 北京市朝阳区朝阳门外大街16号中国人寿大厦1306室（100020）/www.yhqh.com.cn 油脂再次转弱 短空暂持试支撑 [主要观点] 油脂：周四国内油脂震荡走低。豆油1609收跌1.47%，报5912元/吨；棕油1609收跌1.2%，报5112元/吨；菜油1609收跌0.78%，报6074元/吨。现货方面，四级豆油出厂价全线下跌50-150元/吨，报价区间5950-6690元/吨；港口24度棕油交货价基本持稳，仅黄埔港跌50元/吨，报价区间5450-5820元/吨；四级菜油出厂价大部分持稳，仅湖南、四川及珠三角等地下跌30-100元/吨，报价区间6000-6450元/吨。外盘方面，CBOT大豆及豆粕横盘整理，豆油表现偏弱；BMD毛棕油期货弱势下行。美联储加息预期及美原油库存意外增加，令商品市场整体承压。短期油脂受外围市场影响，或延续弱势，豆、棕、菜主力合约暂看5750元、4950元及5900元一线支撑。 [压榨利润与期现基差] 数据来源：国家粮油信息中心、天下粮仓、文华财经 注：N表示当日无报价 [套利机会分析] 豆、棕油价差：5月19日，豆、棕油1609合约结算价价差为816元/吨，上一交易日为818元/吨。油脂短暂反弹后再次转跌，豆、棕价差于800元附近徘徊，前期多豆空棕套利低位轻仓持有，适量止盈。 CBOT夜盘涨跌升贴水国际运费CNF价到岸成本豆粕豆油美分/蒲式耳美分/蒲式耳美分/蒲式耳美元/吨(美元/吨）元/吨元/吨元/吨美湾大豆（10月船期）巴西大豆（6月船期）阿根廷大豆（6月船期）ICE收盘涨跌CNF价涨跌菜粕菜油（加元/吨）（加元/吨）（美元/吨）元/吨（元/吨）（元/吨）加拿大油菜籽2016年6月加拿大油菜籽2016年7月品种CBOT夜盘升贴水运费CNF报价到港完税成本套保利润期现基差美分/磅美分/磅美元/吨美元/吨元/吨地区元/吨合约期货报价元/吨元/吨南美豆油6月船期24度棕榈油6月船期(马来)7月船期(马来)286885630-5187月船期(印尼)28677.55530-418进口菜油6月船期623016096074-106156--357556180江苏进口四菜16095112-758338广东5450160951123385912-530238--287185870广东5450现货报价期货报价--607906442江苏四豆61501609160923836074-81 油脂内外价差与期现基差160923836074-13--4536.57393748---4476.53853680- 菜籽压榨利润船期汇率到港完税成本合约月份盘面利润（元/吨）6.53853339160928495912-1293343160928495912-1331075.25-525244281075.25-540194296.53856.56543446170129166088-151大豆压榨利润船期汇率合约月份盘面利润(元/吨)1057.5-9.756827441 商品市场每日研究报告 银河期货研发中心，您最忠实可信赖的理财顾问！请务必阅读正文后的免责声明部分 豆油、豆粕比价关系：5月19日，油粕1609合约结算价比值为2.10，上一交易日为2.14，豆油下跌，而豆粕坚挺，油粕比进一步下探。鉴于生猪存栏恢复题材炒作，豆粕基本面仍较豆油偏好，而短期暂无新的题材炒作，豆粕亦高位调整，前期空油多粕套利暂持，无单者观望。 图1:豆、棕油9月合约结算价价差走势图 图2: 豆油和豆粕9月合约结算价比值 资料来源:文华财经 银河期货研发中心 [今日资讯] 新闻摘要 对油脂影响 影响周期 重要程度 美国 ADM 投资服务公司周三称，市场传言巴西大豆供应减少、阿根廷大豆产量规模以及质量下滑，可能有助于提振美国大豆出口需求。有传言称中国已买入 2-3 船美国 9 月船期的大豆，目前 8 月船期的美国大豆也具有竞争力。 多 短期 ★★ 国际&国内 今年美国农作物种植带动不地区的春播工作因湿冷天气而推迟。寒冷多雨的天气条件通常会促使一些农民减少玉米播种面积，种植更多大豆，因为后者可以在田地变干后的种植期晚些时候播种。过去几个月来大豆价格上扬，也可能激励农民扩大大豆种植面积。 空 短期 ★★ 美国环境保护署（EPA）提议一项规定，要求2017年精炼厂在汽油供应中掺混188亿加仑的玉米乙醇以及其他生物燃料，比今年的掺混要求提高了近7亿加仑，但是远远低于美国2007年可再生燃料法规中240亿加仑的强制掺混目标。根据该法规的一项条款，环保署可以基于一系列理由来设定较低的掺混目标。就今年而言，环境保护署给出的理由是，一些非玉米生物燃料的生产形势低于预期。 多 短期 ★★ [持仓排名] 50070090011001300150017001900210023000200000400000600000800000100000012000002010/01/042010/03/042010/05/042010/07/042010/09/042010/11/042011/01/042011/03/042011/05/042011/07/042011/09/042011/11/042012/01/042012/03/042012/05/042012/07/042012/09/042012/11/042013/01/042013/03/042013/05/042013/07/042013/09/042013/11/042014/01/042014/03/042014/05/042014/07/042014/09/042014/11/042015/01/042015/03/042015/05/042015/07/042015/09/042015/11/042016/01/042016/03/042016/05/04豆油持仓量 棕油持仓量 豆油-棕油 1.601.802.002.202.402.602.803.003.200500000100000015000002000000250000030000003500000400000045000002010/01/042010/03/042010/05/042010/07/042010/09/042010/11/042011/01/042011/03/042011/05/042011/07/042011/09/042011/11/042012/01/042012/03/042012/05/042012/07/042012/09/042012/11/042013/01/042013/03/042013/05/042013/07/042013/09/042013/11/042014/01/042014/03/042014/05/042014/07/042014/09/042014/11/042015/01/042015/03/042015/05/042015/07/042015/09/042015/11/042016/01/042016/03/042016/05/04豆粕9月持仓量 豆油9月持仓量 油粕比 商品市场每日研究报告 银河期货研发中心，您最忠实可信赖的理财顾问！请务必阅读正文后的免责声明部分 豆油1609合约持仓量龙虎榜 棕榈油1609合约持仓量龙虎榜 商品市场每日研究报告 银河期货研发中心，您最忠实可信赖的理财顾问！请务必阅读正文后的免责声明部分 菜籽油1609合约持仓量龙虎榜 ■免责声明■期货市场风险莫测，交易务请谨慎从事 本报告版权归银河期货研发中心所有。未获得银河期货研发中心书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告基于银河期货研发中心及其研究员认为可信的公开资料，但我公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，也不承担任何投资者因使用本报告而产生的任何责任。在银河期货研发中心及其研究员知情的范围内，银河期货研发中心及其研究员以及财产上的利害关系人与所评价或推荐的产品不存在任何利害关系。