甲醇早报

证券代码：839979 2023-06-29甲醇早报 大越期货投资咨询部金泽彬 投资咨询证：Z0015557 联系方式：0575-85226759 https://www.dyqh.info/ 大越期货创立于1995年，主要从事商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理业务。 CONTENTS 目录 1每日提示 2多空关注 3基本面数据 4检修状况 甲醇2309： 1、基本面：半周国内甲醇交易情绪随盘面呈先弱后强表现，内地产区在部分烯烃持续外采、重启甲醇项目尚未完全放量等支撑下表现坚挺，昨日鲁北下游招标价亦尚可，短期市场或延续该趋势，关注贸易商转单节奏、7月上陕蒙装置检修落实。港口维持期现联动，7月进口略缩量情况下，仍需关注烯烃、传统下游需求端配套节奏；中性 2、基差：6月28日，江苏甲醇现货价为2115元/吨，基差17，现货平水期货；中性 3、库存：截至2023年6月21日，华东、华南港口甲醇社会库存总量为68.34万吨，较上周同期增6.24万吨；沿海地区 （江苏、浙江和华南地区）甲醇整体可流通货源增4.06万吨至43.54万吨；中性 4、盘面：20日线偏平，价格在均线上方；中性 5、主力持仓：主力持仓空单，空增；偏空 6、预期：西北部分烯烃原料外采提振下，业者心态较好，市场操作积极，预计短线内地甲醇市场表现偏强整理，后续关注煤炭、企业装置变化等；港口日内期现联动走高，然基差呈现走弱，部分烯烃项目降负荷运行，预计期货盘面继续底部偏强运行。投资者短线2120-2180区间操作，长线多单轻仓持有。 近期多空分析 利多： 1.山东部分烯烃重启恢复；端午节前，下游陆续备货； 2.业者心态较好，上游整体出货尚可； 3.煤炭价格继续走高，市场拉运尚可。 利空： 1.下游多数行业利润欠佳，整体对甲醇采购刚需为主；鲁南、河北部分甲醛项目维持降负荷运 行； 2.继续关注后续进口到港等情况；国际开工后续将走高； 3.西北部分前期停车甲醇装置陆续重启恢复；加之部分新建装置后续投产预期下，甲醇供应将继续增量 行情驱动：供应结束春检增产，需求未有抬升风险点：需求端持续偏弱 项目 品种 单位 价格 备注 现值 前值 涨跌 现货市场 环渤海动力煤 元/吨 719 721 -2 动力煤Q5500 CFR中国主港 美元/吨 243 248 -5 现货价(中间价) 进口成本 元/吨 2172 2215 -43 CFR东南亚 美元/吨 293 293 0 江苏 元/吨 2115 2105 10 市场价 鲁南 元/吨 2000 2010 -10 河北 元/吨 1985 1985 0 内蒙古 元/吨 1750 1750 0 福建 元/吨 2120 2130 -10 期货市场 期货收盘价 元/吨 2098 2091 7 主力合约 注册仓单 张 3712 3712 0 有效预报 张 0 0 0 价差结构 基差 元/吨 17 14 3 现货-期货 进口价差 元/吨 74 124 -50 进口-期货 江苏-鲁南 元/吨 115 95 20 市场价 江苏-河北 元/吨 130 120 10 江苏-内蒙古 元/吨 365 355 10 中国-东南亚 元/吨 -50 -45 -5 CFR价 开工率 华东 ％ 39.22% 40.45% -1.23% 每周五更新 山东 ％ 68.14% 66.46% 1.68% 西南 ％ 70.34% 71.77% -1.43% 西北 ％ 72.69% 73.63% -0.94% 全国加权平均 ％ 68.00% 69.01% -1.01% 库存情况 华东港口 万吨 47.85 40.00 7.85 每周五更新 华南港口 万吨 20.49 22.10 -1.61 数据来源：wind 国内甲醇现货价格 5,000 4,500 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 2018-5-10 福建 内蒙古 河北 鲁南 江苏 国内甲醇价格（元/吨） 2115 1755 1925 1985 2085 6月20日 2125 1755 1990 2000 2085 6月21日 2100 1745 1985 1960 2065 6月26日 2100 1745 1985 2010 2105 6月27日 2120 1750 1985 2000 2115 6月28日 -0.24% -0.28% -0.25% 0.00% 1.44% 周涨跌 2018-7-10 2018-9-10 2018-11-10 2019-1-10 甲醇：江苏 2019-3-10 2019-5-10 2019-7-10 2019-9-10 甲醇:鲁南 2019-11-10 2020-1-10 2020-3-10 甲醇现货价格 2020-5-10 甲醇:河北 2020-7-10 2020-9-10 2020-11-10 2021-1-10 甲醇:内蒙古 2021-3-10 2021-5-10 2021-7-10 2021-9-10 甲醇:福建 2021-11-10 2022-1-10 2022-3-10 2022-5-10 2022-7-10 2022-9-10 2022-11-10 2023-1-10 数据来源：wind 2023-3-10 2023-5-10 甲醇基差 4,500 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 基差 期货 现货 甲醇基差（元/吨) 5 2080 2085 6月20日 10 2075 2085 6月21日 20 2045 2065 6月26日 14 2091 2105 6月27日 17 2098 2115 6月28日 12 1.11% 1.44% 周涨跌 2018-5-10 2018-7-10 2018-9-10 2018-11-10 2019-1-10 2019-3-10 2019-5-10 2019-7-10 2019-9-10 2019-11-10 基差 2020-1-10 2020-3-10 2020-5-10 甲醇基差 甲醇：江苏 2020-7-10 2020-9-10 2020-11-10 2021-1-10 期货收盘价 2021-3-10 2021-5-10 2021-7-10 2021-9-10 2021-11-10 2022-1-10 2022-3-10 2022-5-10 2022-7-10 2022-9-10 2022-11-10 2023-1-10 2023-3-10 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 数据来源：wind 2023-5-10 甲醇各工艺生产利润 甲醇各工艺利润 6月20日 6月21日 6月26日 6月27日 6月28日 周涨跌 煤制 -144 -144 -261 -256 -256 -112.5 天然气 -365 -350 -390 -340 -340 25 焦炉气 58 123 42 42 42 293 5,000 4,500 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 500 内蒙煤制甲醇成本及利润 2000 1500 1000 500 0 -500 -1000 -1500 2000 1500 1000 500 0 -500 2000 西南天然气制甲醇利润 2500 西北焦炉气制甲醇利润 1500 1000 500 0 -500 -1000 内蒙煤制甲醇利润甲醇:内蒙古内蒙煤制甲醇成本-1500 -1000 数据来源：wind 国内甲醇企业负荷 甲醇负荷（%） 本周 上周 涨跌 全国 68.00% 69.01% -1.01% 西北 72.69% 73.63% -0.94% 80.00% 75.00% 70.00% 全国甲醇负荷走势 90.00% 85.00% 80.00% 75.00% 西北地区甲醇负荷 65.00% 70.00% 60.00% 65.00% 55.00% 60.00% 50.00% 55.00% 13579111315171921232527293133353739414345474951 2019年2020年2021年2022年2023年 50.00% 13579111315171921232527293133353739414345474951 2018年2019年2020年2021年2022年2023年 数据来源：wind 外盘甲醇价格和价差 外盘甲醇价格和价差（美元/吨） 6月20日 6月21日 6月26日 6月27日 6月28日 周涨跌 CFR中国 232.5 237.5 237.5 247.5 242.5 4.30% CFR东南亚 297.5 297.5 292.5 292.5 292.5 -1.68% 价差 -65 -60 -55 -45 -50 15 600 550 甲醇外盘价格 CFR中国-CFR东南亚价差 20 0 500 450 400 350 300 250 200 150 100 2017-7-182018-7-182019-7-182020-7-182021-7-182022-7-18 甲醇:CFR中国主港甲醇:FOB美国海湾 2017-7-182018-7-182019-7-182020-7-182021-7-182022-7-18 -20 -40 -60 -80 -100 -120 -140 -160 甲醇:FOB鹿特丹(欧元)甲醇:CFR东南亚 -180 数据来源：wind 甲醇进口价差 4,500 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 2018-5-10 2018-7-10 进口价差 进口成本 现货 甲醇进口价差（元/吨） 12 2073 2085 6月20日 -36 2121 2085 6月21日 -63 2128 2065 6月26日 -110 2215 2105 6月27日 -57 2172 2115 6月28日 -69 4.79% 1.44% 周涨跌 2018-9-10 2018-11-10 2019-1-10 2019-3-10 2019-5-10 2019-7-10 2019-9-10 2019-11-10 进口利润 2020-1-10 2020-3-10 2020-5-10 甲醇进口利润 2020-7-10 甲醇：江苏 2020-9-10 2020-11-10 2021-1-10 2021-3-10 进口成本 2021-5-10 2021-7-10 2021-9-10 2021-11-10 2022-1-10 2022-3-10 2022-5-10 2022-7-10 2022-9-10 2022-11-10 2023-1-10 2023-3-10 300 200 100 0 -100 -200 -300 数据来源：wind 2023-5-10 甲醇传统下游产品价格 6,500 5,500 4,500 3,500 2,500 1,500 500 醋酸 二甲醚 甲醛 传统下游产品价格（元/吨） 3200 3200 950 6月20日 3200 3200 980 6月21日 3200 3290 950 6月26日 3200 3290 950 6月27日 3200 3290 950 6月28日 0.00% 2.81% 0.00% 周涨跌 2018-5-10 2018-7-10 2018-9-10 2018-11-10 2019-1-10 2019-3-10 2019-5-10 醋酸:江苏索普 2019-7-10 2019-9-10 2019-11-10 2020-1-10 甲醇传统下游产品价格 2020-3-10 二甲醚:河北裕泰 2020-5-10 2020-7-10 2020-9-10 2020-11-10 2021-1-1