股指期货日报：A股缩量调整，电力板块再度走强

请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 策略摘要 海外方面，由于欧美央行官员的均表明要进一步加息，发言期间美股集体走跌，盘后芯片股美光科技财报比预期乐观，带动芯片板块走强。我国5月工业企业利润总额同比连续缩窄，数据显示工业企业利润行业结构持续改善，整体呈恢复态势。预计政策预期将稳定市场，当前位置我们并不悲观，具备较高性价比。 核心观点 ■ 市场分析 欧美官员释放鹰派信号。宏观方面，5月份，全国规模以上工业企业实现利润总额同比降幅连续三个月收窄，工业企业利润行业结构持续改善，整体呈现恢复态势。 海外方面，欧洲央行论坛上，欧美央行官员均释放要进一步加息的信号，同时承认有经济衰退的风险。 电力板块再度走强。现货市场方面，A股主要指数集体低开，随后走势分化，沪指勉强收平，TMT板块再度调整，电力板块再度走强，两市成交额仍不足9000亿元，北向资金净卖出超40亿元。马上进入半年报披露窗口，关注股指的盈利情况。美股方面，由于欧美央行官员的鹰派发言，美股走势分化，仅纳指收涨，盘后美光科技财报亏损低于预期，芯片股跟随走强。 基差收窄。期货市场方面，基差较上一日有所回落，四大股指期货的成交量和持仓量齐升。当前IH2309和IH2312合约倒挂缩窄，基于价差回归，可继续进行多IH2309空IH2312策略。 ■ 策略 单边：买入套保；跨期：多IH2309空IH2312。 ■ 风险 若发生流动性危机、中美关系转差、海外货币政策超预期收紧、发生主权债务危机、地缘风险升级，股指有下行风险 期货研究报告|股指期货日报2023-06-29 A股缩量调整，电力板块再度走强 研究院 FICC组 研究员 蔡劭立  0755-23887993  caishaoli@htfc.com 从业资格号：F3056198 投资咨询号：Z0015616 高聪  021-60828524  gaocong@htfc.com 从业资格号：F3063338 投资咨询号：Z0016648 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 股指期货日报丨2023/6/29 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 2 / 8 目录 策略摘要 ............................................................................................................................................................................................ 1 核心观点 ............................................................................................................................................................................................ 1 要闻 .................................................................................................................................................................................................... 3 宏观经济图表 .................................................................................................................................................................................... 4 现货市场跟踪图表 ............................................................................................................................................................................ 5 股指期货跟踪图表 ............................................................................................................................................................................ 6 图表 图 1: 美元指数和A股走势丨单位：无，点 .................................................................................................................................. 4 图 2: 美国国债收益率和A股走势丨单位：%，点 ...................................................................................................................... 4 图 3: 人民币汇率和A股走势丨单位：无，点 .............................................................................................................................. 4 图 4: 美国国债收益率和A股风格走势丨单位：无 ...................................................................................................................... 4 图 5: A股行业日度涨跌幅丨单位：% ............................................................................................................................................ 6 图 6: 北向资金累计净流入金额丨单位：亿元............................................................................................................................... 6 图 7: 两融余额丨单位：亿元 .......................................................................................................................................................... 6 表1： 国内主要股票指数日度表现 ................................................................................................................................................ 5 表2： 主要股票指数估值（分位数取值为近五年） .................................................................................................................... 5 表3： 主要股票指数情绪指标 ........................................................................................................................................................ 5 表4： 股指期货日度表现 ................................................................................................................................................................ 6 表5： 股指期货持仓量和成交量 .................................................................................................................................................... 7 表6： 股指期货基差（期货-现货） ............................................................................................................................................... 7 表7： 股指期货跨期价差 ................................................................................................................................................................ 7 股指期货日报丨2023/6/29 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 3 / 8 要闻 1. 5月份，全国规模以上工业企业实现利润总额6358.1亿元，同比下降12.6%，降幅较4月份收窄5.6个百分点，连续三个月收窄。其中，装备制造业利润连续两个月保持两位数增长，汽车制造业利润增长1.02倍，消费品制造业利润降幅收窄，工业企业利润行业结构持续改善。 2. 中国和新西兰发布《关于全面战略伙伴关系的联合声明》，双方将在2023年内启动服务贸易负面清单谈判，愿加强双边贸易，拓展服务贸易等领域合作，推动建立新能源汽车对话机制；双方同意就“一带一路”倡议合作保持沟通。 3. 国家医保局发布数据显示，前5月基本医疗保险基金（含生育保险）总收入13709.91亿元，同比增长8.2%。其中，职工基本医疗保险基金收入9231.26亿元，增长12.7%。城乡居民基本医疗保险基金收入4478.65亿元，减少0.1%。 4. 中国信托业协会公布数据显示，一季度行业累计实现经营收入279.81亿元，基本回到2021年前水平，同比增长36.39%；实现利润总额217.01亿元，增长75.23%。截至一季度末，信托资产规模余额为21.22万亿元，同比增加5.23%。 5. 中基协公布数据显示，5月证券期货经营机构共备案私募资管产品804只，设立规模427.46亿元。截至5月末，证券期货经营机构私募资管业务规模合计13.46万亿元，环比降低2.29%。 6. 标普：预计今年和明年全球GDP增长率为2.9%，之后将在未来几年上升至3.3%。预计美国的紧缩周期在2023年之前不