Atour 生活方式 ： 通过正确的策略获得最高评价和快速增长

Atour生活方式 (ATAT US)是一家中国领先的生活方式中高档酒店集团，拥有六个品牌和932家酒店，客房数超过100K。尽管3Q23E可能会受到宏观数据疲软和高基数的挑战，但我们仍然认为酒店行业的上升周期才刚刚开始。我们建议买入Atour，并将其作为我们的行业首选。我们基于35x FY23E市盈率，得到39% / 135%销售额 / p att的良好支持。催化剂包括：1）PMI；2）关键假期旅游数据；3）同行业绩。