Atour生活方式 (ATAT US)是一家中国领先的生活方式中高档酒店集团,拥有六个品牌和932家酒店,客房数超过100K。尽管3Q23E可能会受到宏观数据疲软和高基数的挑战,但我们仍然认为酒店行业的上升周期才刚刚开始。我们建议买入Atour,并将其作为我们的行业首选。我们基于35x FY23E市盈率,得到39% / 135%销售额 / p att的良好支持。催化剂包括:1)PMI;2)关键假期旅游数据;3)同行业绩。
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