宏观2023年中期投资策略：战略进攻，战术防守

2023年中期投资策略：商品市场整体上行趋势犹可期，商品配置正当时。投资策略应围绕商品供需基本面、国内外经济周期和资金情绪等进行。具体而言，可以关注国内经济的内生修复动能，包括CPI和PPI的见底、主动去库的开启以及中国出口的韧性；同时，也要关注海外因素对商品的影响，包括美国的加息预期和降息周期的开启、美元信贷宽松和全球资本开支的增加等。在做多时机的选择上，需要关注资本市场预期交易和全球产业转移的影响，以及降息确认和全球利率下行周期开启之时的最佳时间点。此外，还可以关注商品内部的套利机会，如铁矿供需压力减弱、原油供给扰动多于煤炭等。