交运行业周报：端午文旅业复苏强劲，多家快递公司收入正增

投资要点 市场表现：本周中信交运指数] -3.1%，跑输大盘0.6个百分点。其中公路-2.4%， 铁路-4.7%，公交-4.0%，航运-3.0%，港口-3.1%，航空-1.0%，机场+0.0%，物流综合-3.5%。板块涨幅前五个股：白云机场+4.5%、中谷物流+2.5%、龙江交通+1.9%、怡亚通+1.1%、春秋航空+1.0%；涨幅后五个股：海峡股份-8.1%、厦门象屿-7.0%、德邦股份-6.7%、西部创业-6.3%、重庆路桥-6.1%。 行业主要指数变化：航空方面，5月民航客运量月环比上升4.0%，民航货运量月环比上升8.4%；5月国航/东航/南航/春秋/吉祥客座率较上月减少2.4pp/2.1pp/0.7pp/0.9pp/1.0pp；五大航ASK环比上升5.3%/8.9%/5.4%/2.5%/4.6%；五大航RPK环比上升1.7%/5.8%/4.4%/1.5%/3.3%。航运方面，BDI运价指数较上周上涨164点，6月25日报收1240点；油轮运输指数分化，6月25日，BDTI报收1070点，较上周下跌105点(-8.9%)，BCTI报收604点，较上周上涨14点(+2.4%)；集运市场指数方面，6月21日，CCFI报收920点，较上周下跌0.8%，SCFI报收924点，较上周下跌1.1%。截至6月14日，中国公路物流运价指数报收于1023.6点，相比于上周下跌0.0点，相比于去年同期下跌-1.5点，同比-0.2%。 行业动态：1）2023年端午节假期，文化和旅游行业复苏势头强劲；2）中国A股多家快递公司披露5月业绩，均实现收入同比正增长；3）三部门：延续和优化新能源汽车车辆购置税减免政策；4）中远海运港口完成汉堡港码头股权收购。 重点推荐： 1）申通快递：随着疫情放开与经济恢复，居民消费需求的促进了快递量的增长。互联网向农村的发展与普及，有利于下沉市场消费需求的释放，进一步增长了快递业务量。同时，通过不断优化设备与技术，公司的经营效率不断提高。 2）深圳机场：随着疫情出行限制基本取消，居民出行意愿加强，因此民航客运量明显回升，航空运输市场显著恢复。公司积极拓展海外航线，国际旅客占比持续增加。同时，成本端的压力释放有助于公司业绩反弹。 3）招商轮船：干散货船舶在手订单比处于历史低位，随着低碳环保政策实施，船舶潜在的拆除比例将进一步提升。我们认为随着中国经济恢复增长，干散货运输需求和供给逐步错配，公司凭借世界领先的干散货船队更具向上业绩弹性。 4）上海石化：我国经济逐步修复，柴油作为重要的工业燃料，汽油、煤油作为交通工具的燃料，消费需求回暖有望支撑价格。2023年，公司坚持稳字当头，全年计划加工原油总量1360万吨，计划生产成品油800.1万吨，预计公司利润将随之修复。 风险提示：1）宏观经济波动；2）油价大幅波动；3）汇率大幅贬值等。 1市场表现 本周上证综指报收于3197.9点，周涨幅-2.3%；深圳成指报收11058.6点，周涨幅-2.2%； 沪深300报收3864. 0点，周涨幅-2.5%；创业板指报收2211.8点，周涨幅-2.6%；中信交运指数1866.0点，周涨幅-3.1%，表现弱于大盘。 图1：交运板块表现（回溯一年） 图2：中信一级行业本周表现 交运行业子板块中，表现最好的板块为机场板块(+0.0%)，其次为航空板块(-1.0%)。 本周领涨个股前五位分别为白云机场(+4.5%)、中谷物流(+2.5%)、龙江交通(+1.9%)、怡亚通(+1.1%)、春秋航空(+1.0%)。 图3：交运子行业本周表现 表1：交运行业领涨领跌个股 2数据跟踪 2.1宏观数据 6月23日，布伦特原油收于73.9美元/桶，周环比下降3.6%；WTI原油收于69.2美元/桶，周环比下降3.9%。 图4：期货结算价：原油 6月25日，美元兑人民币中间价报收7.1795，较上周五上涨506bps。 图5：中间价：美元兑人民币 2.2航空数据 截止5月31日，我国民航客运量为5200万人，月环比上升4.0%；民航旅客周转量为835亿人公里，月环比+3.2%；民航货运量为59万吨，月环比+8.4%；民航货物周转量为23亿吨公里，月环比+7.4%。 图6：民航客运量：当月值 图7：民航旅客周转量：当月值 图8：民航货邮运输量：当月值 图9：民航货邮周转量：当月值 截止5月31日，中国国航客座率为68.2%，较上月下跌2.4pp；东方航空客座率为70.0%，较上月下跌2.0pp；南方航空客座率为75.3%，较上月下跌0.7pp；春秋航空客座率为87.8%，较上月下跌0.9pp；吉祥航空客座率为79.8%，较上月下跌1.0pp。 图10：中国国航：客座率 图11：东方航空：客座率 图12：南方航空：客座率 图13：春秋航空：客座率 图14：吉祥航空：客座率 截止5月31日，中国国航ASK为25588百万座公里，月环比+5.3%；东方航空ASK为20840百万座公里，月环比+8.9%；南方航空ASK为26253百万座公里，月环比+5.4%； 春秋航空ASK为3957百万座公里，月环比+2.5%；吉祥航空ASK为4090百万座公里，月环比+4.6%。 图15：中国国航：ASK 图16：东方航空：ASK 图17：南方航空：ASK 图18：春秋航空：ASK 图19：吉祥航空：ASK 截止5月31日，中国国航RPK为17439百万座公里，月环比+1.7%；东方航空RPK为14593百万座公里，月环比+5.8%；南方航空RPK为19756百万座公里，月环比+4.4%； 春秋航空RPK为3476百万座公里，月环比+1.5%；吉祥航空RPK为3264百万座公里，月环比+3.3%。 图20：中国国航：RPK 图21：东方航空：RPK 图22：南方航空：RPK 图23：春秋航空：RPK 图24：吉祥航空：RPK 2.3航运数据 散运方面，BDI运价指数较上周上涨164点，6月25日报收1240点。分指数中，BCI环比+36.1%，BPI环比-5.5%，BSI环比-0.7%。 图25：干散货运价指数-BDI 图26：干散货运价指数-分指数BCI 图27：干散货运价指数-分指数BPI 图28：干散货运价指数-分指数BSI 油轮运输指数分化，6月25日，BDTI报收1070点，较上周下跌105点(-8.9% )，BCTI报收604点，较上周上涨14点（+2.4%）。 图29：原油运输指数(BDTI) 图30：成品油运输指数(BCTI) 集运市场方面，6月21日，CCFI报收920点，下跌0.8%；SCFI报收924点，下跌1.1%。 图31：中国出口集装箱运价指数(CCFI) 图32：上海出口集装箱运价指数(SCFI) 分航线看，本周集运运价指数跌多涨少，其中韩国航线报收500点，较上周下跌25点(-4.8%)，波红航线航线报收1153点，较上周上涨19点(+1.7%)。 图33：CCFI：韩国航线 图34：CCFI：日本航线 图35：CCFI：东南亚航线 图36：CCFI：澳新航线 图37：CCFI：地中海航线 图38：CCFI：欧洲航线 图39：CCFI：东西非航线 图40：CCFI：美西航线 图41：CCFI：美东航线 图42：CCFI：南非航线 图43：CCFI：南美航线 图44：CCFI：波红航线 2.4物流数据 中国公路物流运价指数：截至6月14日，中国公路物流运价指数报收于1023.6点，相比于去年同期下跌-1.5点，同比-0.2%。 图45：中国公路物流运价指数 图46：中国公路物流运价指数：整车 图47：中国公路物流运价指数：零担轻货 图48：中国公路物流运价指数：零担重货 3行业资讯 3.12023年端午节假期，文化和旅游行业复苏势头强劲 2023年端午节假期，文化和旅游行业复苏势头强劲，全国假日市场总体安全平稳有序。 经文化和旅游部数据中心综合测算，全国国内旅游出游1.06亿人次，同比增长32.3%，按可比口径恢复至2019年同期的112.8%；实现国内旅游收入373.10亿元，同比增长44.5%，按可比口径恢复至2019年同期的94.9%。 新闻来源：https://www.spb.gov.cn/gjyzj/c100015/c100016/ 202306/b97057883d714dd 0bd9bcedce6f791c9.shtml 3.2中国A股多家快递公司披露5月业绩，均实现收入同比正增长 近日，中国A股多家快递上市公司披露的5月经营数据显示，其快递相关业务收入均实现同比正增长。 顺丰控股公告称，5月速运物流业务营业收入151.67亿元(人民币，下同)，同比增长8.8 2%；完成业务量9.83亿票，同比增长8.98%；韵达股份公告称，5月快递服务业务收入37.5 8亿元，同比增长1.43%；完成业务量15.39亿票，同比增长3.64%；圆通速递公告称，5月快递产品收入41.53亿元，同比增长6.43%；业务完成量17.9亿票，同比增长15.22%；申通快递公告称，5月快递服务业务收入33.18亿元，同比增长29.99%；业务完成量15.03亿票，同比增长49.85%。 实际上，除上市公司业绩好转，中国快递行业5月总体表现亦十分亮眼。近日，中国国家邮政局公布2023年5月中国快递发展指数报告显示，今年5月，中国快递发展指数为370.9，同比提升37.8%，行业市场规模进一步扩大，服务质量有所提升，寄递网络不断完善，跨境能力持续增强。 国家邮政局有关负责人表示，随着中国多地在农村寄递物流体系建设、寄递渠道安全、行业绿色发展等领域出台政策予以重点支持，中国快递行业发展环境持续向好，预计6月行业仍将有良好表现。 新闻来源：http://www.chinawuliu.com.cn/zixun/202306/20/609427.shtml 3.3三部门：延续和优化新能源汽车车辆购置税减免政策 据财政部网站21日消息，财政部、税务总局、工业和信息化部近日联合发布《关于延续和优化新能源汽车车辆购置税减免政策的公告》。对购置日期在2024年1月1日至2025年12月31日期间的新能源汽车免征车辆购置税，其中，每辆新能源乘用车免税额不超过3万元； 对购置日期在2026年1月1日至2027年12月31日期间的新能源汽车减半征收车辆购置税，其中，每辆新能源乘用车减税额不超过1.5万元。 新闻来源：https://www.xd56b.com/home/hongguan/26543.html 3.4中远海运港口完成汉堡港码头股权收购 2023年6月19日(周一),在完成最终投资审查程序后,汉堡港口与物流股份公司(HHLA)与中远海运港口有限公司就汉堡港Tollerort“福地”集装箱码头(CTT)收购签署最终协议。此次收购会是中德经贸合作持续深化的一个风向标。 交割后,中远海运港口有限公司全资附属公司国龙及HHLA将分别拥有目标公司24.99%及75.01%的股权。 汉堡港CTT码头地理位置优越,邻近德国主要工业中心,是德国最大的港口,也是欧洲第二大集装箱港,来往中国的货物吞吐量占汉堡港总吞吐量约30%,是中德贸易的重要枢纽之一。 本项目的交割,将有助于交易双方在各方面深化关系,充分发挥各自专业领域的资源和能力优势。 本项交易的完成,将有利于进一步提升中远海运港口全球服务能力,有助于巩固提升CTT码头作为全球物流关键枢纽节点的地位,进一步服务区域贸易和经济发展、惠及全球。 新闻来源：https://www.cnss.com.cn/html/gkqy/20230621/350060.html 4重点推荐 1）申通快递：随着疫情放开与经济恢复，居民消费需求的促进了快递量的增长。互联网向农村的发展与普及，有利于下沉市场消费需求的释放，进一步增长了快递