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恩华药业首次覆盖,给予增持评级。公司专注于中枢神经系统药物,随着集采影响逐渐出清,重磅新药TRV130获批上市,创新转型取得阶段性成果。预计2023-2025年EPS为1.10/1.37/1.69元。参考绝对估值法及相对估值法,给予目标价36.41元,对应2023年PE33X。首次覆盖,给予增持评级。