请务必阅读最后重要事项 第1页 工业增速环比回落 铜价低位波动 要点： 铜，震荡，中国4月数据显示，经济仍受到房地产与基建投资的支撑，消费、民间固定资产投资、制造业投资表现低迷，代表经济增长内生动力依然较弱。lme现货升水回落至8.5美元，库存降3325吨到15.67万吨。现铜市场多对1606合约报价，平水铜报贴水90元/吨-贴水70元/吨，好铜报贴水70-贴水60元/吨。技术上看，铜价在低位处于盘整，关注阻力36500元。 锌，震荡，LME现货贴水小幅扩大至8.75美元，库存减1125吨到39万吨。锌基本面仍然较好，低库存低产能的状况仍将继续发展，有消息称LME市场运出的库存并未进入中国而是转移至非LME注册的仓库。此外锌精矿库存的消耗意味着锌价重心上移之日越来越近。技术上看，锌价支撑在14500元一线，近期以上攻为主。 观点： 铜：跌、锌：震荡 一、行情回顾 周一铜价低位窄幅波动，其中沪铜主力7月合约收于35610元，上涨50元或0.14%。沪铜成交59.5万手，减仓2066手到78.1万手，持仓居高不下意味着后续波动性仍有放大的可能性。周一锌价维持强势格局，其中主力7月合约收盘在15105元，收盘上涨130元或0.87%。沪锌成交54.8万手，持仓增加1.4万手到34.6万手。 二、宏观信息 4月规模以上工业增加值同比增6%，不及预期的6.5%，也低于前值6.8%；4月社会消费品零售总额同比10.1%，预期10.6%，前值10.5%；1-4月城镇固定资产投资同比10.5%，预期11%，前值10.7%。工业增速再度回落，印证4月PMI生产指标和发电量增速双双下滑。 在工业增速、消费以及1-4月固定资产投资增速回落的同时，房地产市场持续升温。统计局数据显示，1-4月，全国房地产开发投资同比增7.2%，创一年新高，商品房销售额同比增55.9%，均高于前值。经济仍受到房地产与基建投资的支撑，消费、民间固定资产投资、制造业投资表现低迷，代表经济增长内生动力依然较弱。 铜锌日报 Copper&Zinc Daily Report 作者： 有色金属组 吴江 执业编号：F3013358（从业） 联系方式：010-68578971 / wujiang@foundersc.com 成文时间：2016年5月16日星期一 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 请务必阅读最后重要事项 第2页 三、行业信息 国家统计局数据显示，四月十种有色金属425万吨，增长1.7%，同比增速出现回落，但日均产量却处于上升。 智利国家铜业公司周六表示，已有多方接洽Codelco欲探讨矿业资产出售事宜，这些资产包括自由港旗下的El Abra。欲出售的资产包括自由港迈克墨伦公司旗下的智利El Abra铜矿，其持有该矿51%股权。他表示，Codelco有意在“合适的价格”出售这一资产，其拥有该矿49%股权。受铜价大跌影响，自由港也在出售资产以削减债务。 三、技术分析与操作建议 技术上看，lme铜处于下行，阻力在4650美元，操作上观望为主。技术上看，锌价支撑在14500元一线，仍是伺机上攻。 请务必阅读最后重要事项 第3页 CRB指数日线来看，在日线级别阻力区间受阻回落，短期处于调整，受阻之后下跌过快，后期以176-185之间的震荡为主，整体看空为时过早。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。方正中期研究院力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证，不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经方正中期研究院许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归方正中期所有。 行情预测说明： 涨：当日收盘价>上日收盘价； 跌：当日收盘价<上日收盘价； 震荡：（当日收盘价-上日收盘价）/上日收盘价的绝对值在0.5%以内； 方正金融，正在你身边。 请务必阅读最后重要事项 第4页 联系方式： 方正中期期货研究院 地址：北京市西城区阜城门外大街甲34号方正证券大厦2层 电话：010-68578010 传真：010-64636998