交运行业周报：原油出口量激增，VLCC运价快速回升

投资要点 市场表现：本周中信交运指数] +0.5%，跑输大盘2.8个百分点。其中公路-2.6%， 铁路-1.4%，公交-0.9%，航运+2.3%，港口-1.8%，航空+1.7%，机场+1.6%，物流综合+0.6%。板块涨幅前五个股：中远海能+11.0%、长久物流+7.1%、春秋航空+6.6%、南方航空+4.9%、密尔克卫+4.7%；涨幅后五个股：中信海直-8.8%、皖通高速-7.8%、山东高速-6.5%、唐山港-5.9%、青岛港-5.7%。 行业主要指数变化：航空方面，4月民航客运量月环比上升9.4%，民航货运量月环比下降1.4%；4月国航/东航/南航/春秋客座率较上月增加1.0pp/1.7pp/1.9pp/0.5pp， 吉祥减少1.0pp； 五大航ASK环比上升13.0%/10.9%/7.2%/2.1%/1.3%；五大航RPK环比上升14.7%/13.6%/9.9%/2.7%/0.1%。航运方面，BDI运价指数较上周上涨21点，6月16日报收1076点；油轮运输指数分化，6月16日，BDTI报收1140点，较上周上涨91点(+8.7%)，BCTI报收574点，较上周下跌34点(-5.6%)；集运市场指数分化，6月16日，CCFI报收927点，较上周上涨0.6%，SCFI报收934点，较上周下跌4.6%。截至6月16日，中国公路物流运价指数报收于1023.6点，相比于上周下跌0.0点，相比于去年同期下跌-1.5点，同比-0.2%。 行业动态：1）618观察：从年均百亿到月均百亿快递业狂奔背后的引擎；2）我国首艘自主研制的全球最大LNG运输加注船“海洋石油301”为“达飞联合”集装箱船加注保税LNG燃料；3）滴滴推出快送业务，“插足”烧钱的跑腿赛道；4）中东原油出口激增，超大型油轮（VLCC）运价飙升。 重点推荐： 1）申通快递：随着疫情放开与经济恢复，居民消费需求的促进了快递量的增长。互联网向农村的发展与普及，有利于下沉市场消费需求的释放，进一步增长了快递业务量。同时，通过不断优化设备与技术，公司的经营效率不断提高。 2）深圳机场：随着疫情出行限制基本取消，居民出行意愿加强，因此民航客运量明显回升，航空运输市场显著恢复。公司积极拓展海外航线，国际旅客占比持续增加。同时，成本端的压力释放有助于公司业绩反弹。 3）招商轮船：干散货船舶在手订单比处于历史低位，随着低碳环保政策实施，船舶潜在的拆除比例将进一步提升。我们认为随着中国经济恢复增长，干散货运输需求和供给逐步错配，公司凭借世界领先的干散货船队更具向上业绩弹性。 4）上海石化：我国经济逐步修复，柴油作为重要的工业燃料，汽油、煤油作为交通工具的燃料，消费需求回暖有望支撑价格。2023年，公司坚持稳字当头，全年计划加工原油总量1360万吨，计划生产成品油800.1万吨，预计公司利润将随之修复。 风险提示：1）宏观经济波动；2）油价大幅波动；3）汇率大幅贬值等。 1市场表现 本周上证综指报收于3273.3点，周涨幅+1.3%；深圳成指报收11306.5点，周涨幅+4.7%； 沪深300报收3963. 4点，周涨幅+3.3%；创业板指报收2270.1点，周涨幅+5.9%；中信交运指数1925.4点，周涨幅+0.5%，表现弱于大盘。 图1：交运板块表现（回溯一年） 图2：中信一级行业本周表现 交运行业子板块中，表现最好的板块为航运板块(+2.3%)，其次为航空板块(+1.7%)。 本周领涨个股前五位分别为中远海能(+11.0%)、长久物流(+7.1%)、春秋航空(+6.6%)、南方航空(+4.9%)、密尔克卫(+4.7%)。 图3：交运子行业本周表现 表1：交运行业领涨领跌个股 2数据跟踪 2.1宏观数据 6月16日，布伦特原油收于76.6美元/桶，周环比上涨2.4%；WTI原油收于71.9美元/桶，周环比上涨2.5%。 图4：期货结算价：原油 6月17日，美元兑人民币中间价报收7.1289，较上周五上涨174bps。 图5：中间价：美元兑人民币 2.2航空数据 截止4月30日，我国民航客运量为5000万人，月环比上升9.4%；民航旅客周转量为809亿人公里，月环比+10.7%；民航货运量为54万吨，月环比-1.4%；民航货物周转量为22亿吨公里，月环比-0.9%。 图6：民航客运量：当月值 图7：民航旅客周转量：当月值 图8：民航货邮运输量：当月值 图9：民航货邮周转量：当月值 截止4月30日，中国国航客座率为70.6%，较上月上涨1.0pp；东方航空客座率为72.1%，较上月上涨1.7pp；南方航空客座率为76.0%，较上月上涨1.9pp；春秋航空客座率为88.7%，较上月上涨0.5pp；吉祥航空客座率为80.8%，较上月下跌1.0pp。 图10：中国国航：客座率 图11：东方航空：客座率 图12：南方航空：客座率 图13：春秋航空：客座率 图14：吉祥航空：客座率 截止4月30日，中国国航ASK为24295百万座公里，月环比+13.0%；东方航空ASK为19138百万座公里，月环比+10.9%；南方航空ASK为24909百万座公里，月环比+7.2%； 春秋航空ASK为3861百万座公里，月环比+2.1%；吉祥航空ASK为3910百万座公里，月环比+1.3%。 图15：中国国航：ASK 图16：东方航空：ASK 图17：南方航空：ASK 图18：春秋航空：ASK 图19：吉祥航空：ASK 截止4月30日，中国国航RPK为17151百万座公里，月环比+14.7%；东方航空RPK为13792百万座公里，月环比+13.6%；南方航空RPK为18917百万座公里，月环比+9.9%； 春秋航空RPK为3426百万座公里，月环比+2.7%；吉祥航空RPK为3159百万座公里，月环比+0.1%。 图20：中国国航：RPK 图21：东方航空：RPK 图22：南方航空：RPK 图23：春秋航空：RPK 图24：吉祥航空：RPK 2.3航运数据 散运方面，BDI运价指数较上周上涨21点，6月16日报收1076点。分指数中，BCI环比+5.6%，BPI环比+3.3%，BSI环比+0.5%。 图25：干散货运价指数-BDI 图26：干散货运价指数-分指数BCI 图27：干散货运价指数-分指数BPI 图28：干散货运价指数-分指数BSI 油轮运输指数分化，6月16日，BDTI报收1140点，较上周上涨91点(+8.7%)，BCTI报收574点，较上周下跌34点(-5.6%)。 图29：原油运输指数(BDTI) 图30：成品油运输指数(BCTI) 集运市场指数分化，6月16日，CCFI报收926.63点，上涨0.6%；SCFI报收934.3点，下跌4.6%。 图31：中国出口集装箱运价指数(CCFI) 图32：上海出口集装箱运价指数(SCFI) 分航线看，本周集运运价指数涨多跌少，其中地中海航线报收1649.82点，较上周下跌39.0点(-2.3%)，美西航线报收717.57点，较上周上涨37.8点(+5.6%)。 图33：CCFI：韩国航线 图34：CCFI：日本航线 图35：CCFI：东南亚航线 图36：CCFI：澳新航线 图37：CCFI：地中海航线 图38：CCFI：欧洲航线 图39：CCFI：东西非航线 图40：CCFI：美西航线 图41：CCFI：美东航线 图42：CCFI：南非航线 图43：CCFI：南美航线 图44：CCFI：波红航线 2.4物流数据 中国公路物流运价指数：截至6月16日，中国公路物流运价指数报收于1023.6点，相比于去年同期下跌-1.5点，同比-0.2%。 图45：中国公路物流运价指数 图46：中国公路物流运价指数：整车 图47：中国公路物流运价指数：零担轻货 图48：中国公路物流运价指数：零担重货 3行业资讯 3.1618观察：从年均百亿到月均百亿快递业狂奔背后的引擎 又是一年“618”，各大电商平台已占据了主流APP的开屏广告位，直播间里各路明星各显神通，前一天下单的商品有的第二天就送到了家门口。激增的物流运输量对于快递企业来说，是一年一度的年中大考。 “与往年相比，今年商家非常重视参加‘618’购物节，参与度也大幅提升。”中国交通运输协会快运分会副会长徐勇说，各家快递公司都在采购各种数字技术、人工智能等技术，以保障快递骤增的需求。 事实上，还未进入618高峰期，今年的快递业务量就已经达到了破纪录的百亿级。国家邮政局监测数据显示，截至5月31日，我国2023年快递业务量已达500亿件，比2019年达到500亿件提前了155天，比2022年提前了27天。而十年前的2013年，全年的快递业务量也仅为91.9亿件。 新闻来源：http://finance.people.com.cn/n1/2023/0616/c1004-40015043.ht ml 3.2我国首艘自主研制的全球最大LNG运输加注船“海洋石油301”为“达飞联合”集装箱船加注保税LNG燃料 6月14日，在宁波舟山港梅山港区码头前沿，我国首艘自主研制的全球最大LNG运输加注船“海洋石油301”在宁波海事巡逻艇的护航下，按照引航员指令，缓缓靠向正在码头6号泊位进行装卸作业的双燃料集装箱船“达飞联合”轮，并通过软管为该集装箱船加注保税LNG燃料。 这是宁波舟山港开展的首单国际航行船舶保税LNG加注业务，成为了全球少数拥有“船到船”同步加注液化天然气服务能力的港口。 新闻来源：http://www.zgsyb.com/news.html?aid=656247 3.3滴滴推出快送业务，“插足”烧钱的跑腿赛道 6月13日，滴滴出行推出了滴滴快送业务。从模式看，滴滴采取了聚合模式，目前已接入达达快送、闪送、UU跑腿三家公司，提供“经济帮送”、“专人直送”的小规格物品的即时配送服务。目前，滴滴快送已在成都、杭州、北京等全国200多个城市开通服务。 近两年，跑腿服务迅速发展。顺丰同城2022年年度报告显示，报告期内面向消费者的同城配送收入为19.0亿元，同比增长57.3%。2022年顺丰同城年度活跃骑手超过78万名，同比增长29.4%。达达2023年一季度财报显示，一季度达达快送业务营收同比增长20.2%至7.49亿元。 不过，同城跑腿截至目前还是一项烧钱的业务。达达财报显示，2023年一季度净亏损为3.5亿元，同比收窄42%。亏损原因在于目前总成本仍然高于营收，例如一季度达达整体营收为25.8亿元，该季度的运营成本达29.7亿元，销售费用为13.2亿元。在2022年全年，顺丰同城的净亏损为2.87亿元，同比收窄68.1%.。从骑手池看，当前各平台骑手尚未达到饱和状态。去年年底，由于疫情市场涌现了大量的跑腿需求，当时美团、达达快送、顺丰同城等平台都推出了奖励吸引骑手注册。 新闻来源：https://www.xd56b.com/home/cangchu/26204.html 3.4中东原油出口激增，超大型油轮（VLCC）运价飙升 由于原油最大出口地中东的原油出口量激增，导致超大型油轮（VLCC）运价日均涨幅即将创下近三年来新高。运价和出口量的上涨出人意料，因为包括沙特阿拉伯、阿联酋和科威特在内的几个产油国此前已经承诺削减产量。但是这并不意味着上述国家不会出售已经储存在仓库中的原油。 根据波罗的海交易所的数据，从中东地区运送两百万桶原油到中国的船舶运价在周一上涨到了近2万美元/天，这是自2020年以来第二次出现如此大的增幅。 除了令交易商们感到诧异之外，额外的货物还加速了其他问题的产生。印度季风给该国的主要石油港口带来了干扰，这可能意味着船舶无法按预期返回波斯湾。与此同时，近几个月来自美国和巴西强劲的出口需求也限制了中东地区超大型油轮的可用数量。 新闻来源：http://www.cnss.com.cn/html/h