您的浏览器禁用了JavaScript(一种计算机语言,用以实现您与网页的交互),请解除该禁用,或者联系我们。[华泰期货]:果蔬品日报:苹果价格偏弱运行,红枣销区货源充足 - 发现报告

果蔬品日报:苹果价格偏弱运行,红枣销区货源充足

2023-06-15邓绍瑞华泰期货老***
果蔬品日报:苹果价格偏弱运行,红枣销区货源充足

期货研究报告果蔬品日报20230616 苹果价格偏弱运行,红枣销区货源充足 研究院农产品组 研究员 邓绍瑞 01064405663 dengshaoruihtfccom从业资格号:F3047125投资咨询号:Z0015474 投资咨询业务资格: 证监许可【2011】1289号 苹果观点 市场分析 期货方面,昨日收盘苹果2310合约8440元吨,较前日上涨20元,涨幅025。现货 方面,山东栖霞地区80商品果现货价格43元斤,较前一日下跌01元斤,现货基差AP10160,较前一日下跌220;陕西洛川地区70苹果现货价格43元斤,与前一日持平,现货基差AP10160,较前一日下跌20。 近期市场资讯,苹果产区价格稳定运行,客商按需补货,行情继续保持东强西弱的格局。从库存苹果方面来看,山东产区库存货源价格稳定,果农货陆续进入收尾阶段,优果优价趋势明显,陕西产区多以客商发自存货源为主,存货商货心态积极,但水烂货源成交困难,库存货价格受货源质量拖累而偏弱运行。从新产季苹果方面来看,山东产区套袋工作已陆续结束,库内包装人工费逐渐回落,陕西产区套袋工作仍在进行中,用工仍显紧张。 本周产地走货节奏稍有放缓,东强西弱格局延续。山东产区走货节奏有所放缓,现货价格稳定运行。周内山东产区果农多处于套袋阶段,库内人工难寻,且人工费用偏高,部分客商备货积极性受此影响,且冷库内性价比高的合适货源较少,走货速度有所放缓。陕西产区走货速度有所放缓,成交价格略显混乱。受水烂占比增加的影响,存货商货心态积极,多让价售,成交价格略显混乱,客商多以发自存货源为主,好货价格维持稳定。甘肃产区走货速度平稳,周内静宁产区剩余货源多集中于当地大型企业及部分客商手中,基本自提发货为主,调货交易少。本周批发市场交易有所放缓,但成交量减幅较小。周内受时令鲜果大量上市的影响,苹果以及西瓜的走量有所减少。随着新季水果陆续上市,对苹果销售产生一定冲击。下周西部套袋工作继续,山东部分产区套袋或进入收尾阶段,随着人工费用的降低,关注客商继续备货的积极性。 策略 震荡中性 风险 全球经济衰退(下行风险);消费不及预期(下行风险) 红枣观点 市场分析 期货方面,昨日收盘红枣2309合约10190元吨,较前日下跌60元,跌幅059。现 货方面,新疆阿克苏地区一级灰枣现货价格85元公斤,较前一日持平,现货基差CJ091690,较前一日上涨60;新疆阿拉尔地区一级灰枣现货价格825元公斤,较前一日无变化,现货基差CJ091940,较前一日上涨60;新疆喀什地区一级灰枣现货价格875元公斤,较前一日无变化,现货基差CJ091440,较前一日上涨60;河北一级灰枣现货价格85元公斤,较前一日无变化,现货基差CJ091690,较前一日上涨60。 近期市场资讯,从新疆产区枣树生长情况来看,目前长势相对正常,枣农正常进行田间管理工作,抹芽、施肥、积极防御病虫害,进入盛花期,各产区逐渐进入环割阶 段,预计将维持至6月25日,环割前多积极给水以防止高温影响,关注天气变化及坐果情况。 端午备货支撑不足,天气转热时令水果上市冲击干果需求,产销区走货、价格双弱,终端实际消化情况较差;05合约交割后仓单货流入市场,价格根据质量不同略高于市场现货020050元公斤,但市场接受度一般;而由于消费疲弱,部分来货不进场, 导致内地库存较同期增加显著,从库存结构看22产季新货占主导,河北冷库费用普 遍上涨,库容紧张;近月合约面临一定压力。产区方面,预计6月中旬进入环割阶段,本周部分地区预期温度或达到38C40C,关注坐果及花期是否与高温时间重叠;生长期不确定性因素增多,远月合约存在一定支撑。整体疲弱,远月稍有支撑。 策略 91反套为主 风险 地方政府托底政策(上行风险)、高温干旱天气(远月合约上行风险)、全球经济衰退(下行风险)、消费不及预期(下行风险) 目录 苹果观点1 红枣观点1 图表 图1中国苹果年度产量消费量丨单位:万吨4 图2苹果主要产区产量丨单位:万吨4 图3山东苹果周度库存丨单位:万吨4 图4陕西苹果周度库存丨单位:万吨4 图5山西苹果周度库存丨单位:万吨4 图6甘肃苹果周度库存丨单位:万吨4 图7红枣年度产量丨万吨5 图8红枣企业周度库存丨单位:万吨5 图9苹果主力合约丨单位:元吨5 图10红枣主力期货合约丨单位:元吨5 图11苹果洛川现货丨单位:元吨5 图12苹果期货现货丨单位:元吨5 图13红枣河北现货丨元吨6 图14苹果15月间价差丨单位:元吨6 图15苹果510月间价差丨单位:元吨6 图16苹果1001月间价差丨单位:元吨6 图17红枣15月间价差丨单位:元吨6 图18红枣59月间价差丨单位:元吨6 图19红枣91月间价差丨元吨7 图20苹果洛川现货基差丨单位:元吨7 图21苹果栖霞现货基差丨单位:元吨7 图22红枣河北现货基差丨单位:元吨7 图1中国苹果年度产量消费量丨单位:万吨图2苹果主要产区产量丨单位:万吨 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 苹果年度消费量苹果年度产量 20182019202020212022 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 平均值项苹果山东平均值项苹果陕西平均值项苹果山西平均值项苹果甘肃 2018201920202021 数据来源:钢联数据华泰期货研究院数据来源:钢联数据华泰期货研究院 图3山东苹果周度库存丨单位:万吨图4陕西苹果周度库存丨单位:万吨 2019202020212022202320192020202120222023 1357911131517192123252729313335373941434547495153 500 400 300 200 100 0 100 400 1357911131517192123252729313335373941434547495153 350 300 250 200 150 100 50 0 50 数据来源:钢联数据华泰期货研究院数据来源:钢联数据泰期货研究院 图5山西苹果周度库存丨单位:万吨图6甘肃苹果周度库存丨单位:万吨 202120222023202120222023 1357911131517192123252729313335373941434547495153 120 100 80 60 40 20 0 20 140 1357911131517192123252729313335373941434547495153 120 100 80 60 40 20 0 20 图7红枣年度产量丨万吨图8红枣企业周度库存丨单位:万吨 800 700 600 500 400 300 200 100 0 100 2018 2019 2020 2021 2022 平均值项红枣中国平均值项红枣河北平均值项红枣新疆 20000 18000 16000 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 202120222023 246810121416182022242628303234363840424446485052 数据来源:钢联数据华泰期货研究院数据来源:钢联数据华泰期货研究院 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 图9苹果主力合约丨单位:元吨图10红枣主力期货合约丨单位:元吨 2019202020212022202320192020202120222023 18000 16000 14000 12000 10000 8000 1 18 35 52 69 86 103 120 137 154 171 188 205 222 239 256 273 290 307 324 341 358 1 17 33 49 65 81 97 113 129 145 161 177 193 209 225 241 257 273 289 305 321 337 353 6000 数据来源:钢联数据华泰期货研究院数据来源:钢联数据华泰期货研究院 图11苹果洛川现货丨单位:元吨图12苹果栖霞现货丨单位:元吨 2019202020212022202320192020202120222023 99 88 77 66 55 44 33 22 11 1 16 31 46 61 76 91 106 121 136 151 166 181 196 211 226 241 256 271 286 301 316 331 346 361 1 16 31 46 61 76 91 106 121 136 151 166 181 196 211 226 241 256 271 286 301 316 331 346 361 00 图13红枣河北现货丨元吨图14苹果15月间价差丨单位:元吨 2019202020212022202320192020202120222023 144000 123000 2000 101000 1 17 33 49 65 81 97 113 129 145 161 177 193 209 225 241 257 273 289 305 321 337 353 80 1000 62000 43000 4000 25000 1 15 29 43 57 71 85 99 113 127 141 155 169 183 197 211 225 239 253 267 281 295 309 323 337 351 365 06000 7000 数据来源:钢联数据华泰期货研究院数据来源:钢联数据华泰期货研究院 图15苹果510月间价差丨单位:元吨图16苹果1001月间价差丨单位:元吨 2019202020212022202320192020202120222023 6000 5000 4000 3000 2000 1000 1 17 33 49 65 81 97 113 129 145 161 177 193 209 225 241 257 273 289 305 321 337 353 0 1000 2000 3000 4000 3000 2000 1000 1 17 33 49 65 81 97 113 129 145 161 177 193 209 225 241 257 273 289 305 321 337 353 0 1000 2000 3000 4000 数据来源:钢联数据华泰期货研究院数据来源:钢联数据华泰期货研究院 图17红枣15月间价差丨单位:元吨图18红枣59月间价差丨单位:元吨 2019202020212022202320192020202120222023 2500 2000 1500 1000 500 1 17 33 49 65 81 97 113 129 145 161 177 193 209 225 241 257 273 289 305 321 337 353 0 500 1000 1500 2000 2500 6000 5000 4000 3000 2000 1000 1 17 33 49 65 81 97 113 129 145 161 177 193 209 225 241 257 273 289 305 321 337 353 0 1000 2000 数据来源:钢联数据华泰期货研究院数据来源:钢联数据华泰期货研究院 图19红枣91月间价差丨元吨图20苹果洛川现货基差丨单位:元吨 2019202020212022202320192020202120222023 3000 2000 1000 1 17 33 49 65 81 97 113 129 145 161 177 193 209 225 241 257 273 289 305 321 337 353 0 1000 2000 3000 4000 5