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橡胶甲醇原油日报:风险偏好回暖 能化集体反弹

2023-06-14闾振兴宝城期货罗***
橡胶甲醇原油日报:风险偏好回暖 能化集体反弹

橡胶甲醇原油|日报专业研究·创造价值1/7请务必阅读文末免责条款投资咨询业务资格:证监许可【2011】1778号投资咨询业务资格:证监许可【2011】1778号116152023年6月14日橡胶甲醇原油专业研究·创造价值宝城期货研究所姓名:闾振兴宝城期货投资咨询部从业资格证号:F03104274投资咨询证号:Z0018163电话:0571-87633890邮箱:lvzhenxing@bcqhgs.com作者声明本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书,期货投资咨询资格证书,本人承诺以勤勉的职业态度,独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。风险偏好回暖能化集体反弹核心观点橡胶:本周三国内沪胶期货2309合约呈现放量增仓,震荡小幅上涨的走势,盘中期价一度下探至11990元/吨一线,最高反弹至12170元/吨。收盘时期价小幅上涨1.51%至12085元/吨,盘中期价重心维持在12000-12200元/吨区间内运行。从均线系统来看,5日和10日均线开始拐头朝上偏多排列,20日和60日均线逐渐走平。随着宏观面美债危机的风险暂时消退,在风险偏好回暖的背景下,预计后市国内沪胶期货2309合约料维持震荡偏强的走势。甲醇:本周三国内甲醇期货2309合约呈现缩量增仓,冲高回落的走势,盘中期价一度上冲至2048元/吨一线,盘中5日和10日均线得而复失,下方2000元/吨一线整数关口存在较强支撑。收盘时小幅收涨1.21%至2014元/吨。9-1月差贴水幅度扩大至98元/吨。随着美国通胀数据再度回落,美联储6月或不加息,宏观面偏空情绪修复有助于鼓舞甲醇期货2309合约维持震荡偏强的走势。原油:本周三国内原油期货2307合约呈现缩量减仓,强势大幅上涨的走势,期价最低下探至514.0元/桶,最高上涨至524.7元/桶,收盘时期价大幅上涨3.55%至524.4元/桶。盘中期价一度逼近525元/桶整数大关。目前5日、10日和20日均线维持偏多格局,40日和60日均线维持偏空格局。由于近期宏观情绪修复,风险偏好回暖,原油供需结构有所改善,预计后市国内外原油期货价格料维持震荡偏强的走势。(仅供参考,不构成任何投资建议)请务必阅读文末免责条款部分1/24 橡胶甲醇原油|日报专业研究·创造价值2/7请务必阅读文末免责条款投资咨询业务资格:证监许可【2011】1778号1.产业动态橡胶截至6月9日当周,青岛地区天然橡胶一般贸易库16家样本库存为69.88万吨,较上周增0.39万吨,增幅0.56%。天然橡胶青岛保税区区内17家样本库存为20.06万吨,较上期减少0.34万吨,降幅1.67%。二者库存合计达89.94万吨,周环比略微增加0.05万吨,较年初大幅增加58.09%。截止2023年6月9日当周,山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷为66.72%,较上周略微增长0.38个百分点,同比大幅增加13.72个百分点。国内轮胎企业半钢胎开工负荷为78.06%,较上周略微回升0.63个百分点,同比大幅回升14.66个百分点。2023年5月,中国汽车产销分别完成233.3万辆和238.2万辆,环比分别增长9.4%和10.3%,同比分别增长21.1%和27.9%。2023年1-5月,中国汽车产销分别完成1068.7万辆和1061.7万辆,同比均增长11.1%。2023年5月中国汽车经销商库存预警指数为55.4%,同比下降1.4%,环比下降5.0%,回落至近两年来1-5月份最低值。2023年5月份中国物流业景气指数为51.5%,较上月回落2.3个百分点。2023年5月份,我国重卡市场大约销售7万辆左右,环比2023年4月下滑16%,比上年同期的4.92万辆增长42%,净增加约2.1万辆。这是今年市场继2月份以来的第四个月同比增长,今年1-5月,重卡市场累计销售39.5万辆,同比上涨21%,同比累计增速扩大了3个多百分点。7万辆这个销量水平,在最近七年里属于历史第二低位,仅高于2022年5月,比2017-2021年的5月份销量都要低不少。甲醇截止2023年6月9日当周,国内甲醇平均开工率维持在69.11%,周环比小幅回升0.10%,月环比小幅回落1.19%。受此影响,我国甲醇周度产量周环比小幅增加6.17万吨,至161.32万吨。截止2023年6月9日当周,国内甲醛开工率维持在29.21%,周环比小幅回落0.87%。同时二甲醚方面,开工率维持在21.10%,周环比略微回落0.56%。醋酸开工率维持在78.50%,周环比大幅回落7.14%。MTBE开工率维持在47.04%,周环比小幅增加0.96%。除了传统消费领域改善有限外,作为甲醇下游最大需求的烯烃需求依然表现偏弱。截止2023年6月初,国内甲醇制烯烃装置开工率在74.42%,周环比略微增加0.06%,处于同期均值水平。截止2023年6月9日,国内甲醇制烯烃期货盘面利润为817元/吨,月环比大幅回升421元/吨。 橡胶甲醇原油|日报专业研究·创造价值3/7请务必阅读文末免责条款投资咨询业务资格:证监许可【2011】1778号截止2023年6月8日当周,我国华东和华南地区的港口甲醇库存量维持在62.35万吨,周环比小幅下降3.99万吨,月环比大幅增加11.9万吨,较去年同期大幅下跌13.23万吨。截至2023年6月7日当周,我国内陆甲醇库存合计达37.34万吨,周环比小幅减少1.41万吨,月环比增加3.54万吨。原油截至2023年6月2日,美国石油活跃钻井平台数量周环比小幅减少15座,至555座。美国原油日均产量1240万桶,周环比增加20万桶,比去年同期日均产量增加70万桶。截至2023年6月2日当周,美国商业原油库存小幅减少至4.592亿桶,周环比小幅减少45.2万桶。俄克拉荷马州库欣原油库存4057.9万桶,周环比小幅增加172.1万桶,战略石油储备(SPR)库存维持在3.536亿桶,周环比下滑186.7万桶。截止2023年6月2日当周,美国炼厂开工率95.8%,周环比小幅回升2.70%,同比小幅增加1.60%。美国商品期货交易委员会(CFTC)的数据显示,截至5月末,WTI原油非商业净多持仓量平均维持在162591张,较4月均值235693张下降7.31万张左右,降幅达31.02%。与此同时,截至5月下旬,Brent原油期货净多持仓量维持在125257张,较4月均值236145张降低110888张,降幅达46.96%。总体来看,WTI原油期货市场和Brent原油期货市场的净多头寸均显著下滑,表明投机市场看多油价的信心显著降低。2.现货价格表表1期现货价格表品种现货价格较前一日涨跌期货主力合约较前一日涨跌基差变化沪胶11850元/吨+100元/吨12085元/吨+125元/吨-235元/吨-25元/吨甲醇2092元/吨+2元/吨2014元/吨+3元/吨+78元/吨-1元/吨原油519.8元/桶+0.5元/桶524.4元/桶+16.5元/桶-4.6元/桶-16元/桶数据来源:宝城期货研究所 橡胶甲醇原油|日报专业研究·创造价值4/7请务必阅读文末免责条款投资咨询业务资格:证监许可【2011】1778号3.相关图表橡胶图1橡胶基差数据来源:Wind、宝城期货研究所图2橡胶9-1月差数据来源:Wind、宝城期货研究所图3上期所橡胶期货库存数据来源:Wind、宝城期货研究所图4青岛保税区橡胶库存数据来源:Wind、宝城期货研究所图5全钢胎开工率走势数据来源:Wind、宝城期货研究所图6半钢胎开工率走势数据来源:Wind、宝城期货研究所 橡胶甲醇原油|日报专业研究·创造价值5/7请务必阅读文末免责条款投资咨询业务资格:证监许可【2011】1778号甲醇图7甲醇基差数据来源:Wind、宝城期货研究所图8甲醇9-1月差数据来源:Wind、宝城期货研究所图9甲醇国内港口库存数据来源:Wind、宝城期货研究所图10甲醇内陆社会库存数据来源:Wind、宝城期货研究所图11甲醇制烯烃开工率变化数据来源:Wind、宝城期货研究所图12煤制甲醇成本核算数据来源:Wind、宝城期货研究所 橡胶甲醇原油|日报专业研究·创造价值6/7请务必阅读文末免责条款投资咨询业务资格:证监许可【2011】1778号原油图13原油基差数据来源:Wind、宝城期货研究所图14上期所原油期货库存数据来源:Wind、宝城期货研究所图15美国原油商业库存数据来源:Wind、宝城期货研究所图16美国炼厂开工率数据来源:Wind、宝城期货研究所图17WTI原油净头寸持仓变化数据来源:Wind、宝城期货研究所图18布伦特原油净头寸持仓变化数据来源:Wind、宝城期货研究所(仅供参考,不构成任何投资建议) 橡胶甲醇原油|日报专业研究·创造价值7/7请务必阅读文末免责条款投资咨询业务资格:证监许可【2011】1778号免责条款除非另有说明,宝城期货有限责任公司(以下简称“宝城期货”)拥有本报告的版权。未经宝城期货事先书面授权许可,任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告的全部或部分内容。本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用,并不构成对客户的投资建议。宝城期货认为本报告所载内容及观点客观公正,但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是宝城期货在最初发表本报告日期当日的判断,宝城期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告,但宝城期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。宝城期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户,本报告不构成给予客户个人咨询建议。宝城期货版权所有并保留一切权利。获取每日期货策略推送扫码关注宝城期货官方微信·期货咨询尽在掌握服务国家走向世界知行合一专业敬业诚信至上合规经营严谨管理开拓进取