动力煤市场周报：产地煤价止跌企稳 气温升高下游补库

产地煤价止跌企稳气温升高下游补库「2023.6.9」动力煤市场周报联系电话：0595-86778969关注我们获取 更 多 资 讯瑞达期货研究院业务咨询添加客服作者：许方莉期货投资咨询证号：Z0017638 目录1、周度要点小结2、期现市场3、产业链情况4、期权市场 3来源：瑞达期货研究院「周度要点小结」行情回顾：本周动力煤市场偏强运行。主产地以长协拉运为主，煤炭供应整体稳定，港口煤炭价格有所上调，市场情绪好转，不过下游依然库存高位，采购需求释放有限，坑口拉运未见好转。电厂日耗增加，不过大部分电厂在长协煤的补充下补库需求不大。行情展望：供应方面，煤矿开工有小幅下降，产地煤价跌幅放缓，个别煤矿煤价探涨，坑口拉运情况好转；内蒙由于安检停产的煤矿对整体供应影响不大。港口方面，库存延续高位，疏港压力较大，进口煤有一定补充，市场采购较为谨慎。需求方面，随着气温升高，居民用电需求释放，电厂日耗有所增加，释放部分采购需求，下游询单增多。进口方面，内贸煤成交依然偏弱，进口市场弱势运行，长协煤支撑力度足，下游对高价煤接受度不高，进口贸易商投标压力增大。策略建议：观望。 4「期现市场情况」本周动力煤期货暂无成交图1、动力煤主力合约价格走势来源：文华财经瑞达期货研究院图2、动力煤跨期价差走势图来源：同花顺瑞达期货研究院0.0050.00100.00150.00200.00750.00800.00850.00900.00950.001,000.001,050.001,100.00ZC2305与主力合约价差图跨期价差期货收盘价(活跃合约):动力煤ZC2305收盘价截至12月30日，动力煤期货主力合约收盘价921元/吨，较前一周涨90元/吨。 本周动力煤现货价格上涨5图3、动力煤现货价格走势图4、动力煤基差走势来源：同花顺瑞达期货研究院来源：同花顺瑞达期货研究院「现货市场情况」050100150200250050010001500200025003000动力煤现货价格秦皇岛港广州港(5500内蒙)晋城印尼（美元截至12月30日，动力煤基差为-21元/吨，较前一周跌90元/吨。截至6月8日，秦皇岛港山西（Q5500，S0.6，MT8）平仓含税价报800元/吨，较前一周涨5元/吨；广州港内蒙优混Q5500，V24，S0.5港提含税价900元/吨，较前一周跌20元/吨；印尼（Q<5000，S<0.8，A<6，V<45，MT<20）FOB（不含税）报88美元/吨，较前一周涨3元/吨。-500.00-300.00-100.00100.00300.00500.00700.00900.001,100.001,300.001,500.005001000150020002500动力煤基差基差秦皇岛港现货期货收盘价(活跃合约):动力煤 供应端——原煤产量同比增加、煤炭进口量减少6图5、原煤产量图6、煤及褐煤进口量来源：同花顺瑞达期货研究院来源：同花顺瑞达期货研究院「上游情况」2023年5月份，全国进口煤炭3958.4万吨，较上月减少109.6万吨，环比减少2.69%。2022年1-5月份，全国共进口煤炭18205.9万吨，同比上涨89.6%。2022年1-4月份，全国累计原煤产量152673.6万吨，同比增加4.8%。05001000150020002500300035004000450050001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月单位：万吨煤及褐煤进口量2019年2020年2021年2022年2023-8.00-3.002.007.0012.0017.0022.0029,000.0031,000.0033,000.0035,000.0037,000.0039,000.002020-022020-042020-062020-082020-102020-122021-022021-042021-062021-082021-102021-122022-022022-042022-062022-082022-102022-122023-022023-04原煤产量产量:原煤:当月值产量:原煤:当月同比2023年4月份，全国原煤产量为38145万吨，同比增加4.5%。 本周国际动力煤价格下跌，环渤海动力煤价格指数下跌7图7、国际动力煤现货价格图8、环渤海动力煤价格指数来源：同花顺瑞达期货研究院来源：同花顺瑞达期货研究院「产业情况」500.00550.00600.00650.00700.00750.00800.00850.00900.00单位：元/吨环渤海动力煤:综合平均价格(5500K) 截至6月7日，环渤海动力煤价格指数报716元/吨，较前一周下跌10元/吨。截至5月26日，欧洲ARA港动力煤现货价格报146.78美元/吨，较前一周下跌37.52美元/吨；理查德RB动力煤现货价格报0美元/吨，较前一周下跌142.5美元/吨；纽卡斯尔NEWC动力煤现货价格报0美元/吨，较前一周下跌127.2美元/吨。0.00100.00200.00300.00400.00500.002020-06-022021-06-022022-06-02单位：美元/吨动力煤国际价格纽卡斯尔NEWC动力煤现货价美元/吨欧洲ARA港动力煤现货价美元/吨理查德RB动力煤现货价美元/吨 本月大秦线运量呈现减少8图9、大秦线运量来源：wind 瑞达期货研究院「产业情况」1,5002,0002,5003,0003,5004,0004,5002015-032015-082016-012016-062016-112017-042017-092018-022018-072018-122019-052019-102020-032020-082021-012021-062021-112022-042022-092023-02大秦线煤炭运量:当月值截至2023年4月，大秦铁路动力煤日发运量3061万吨，较上月减少634万吨。 本周动力煤55港口库存呈现增加9图10、动力煤55个港口库存图11、动力煤主要港口库存来源：Mysteel瑞达期货研究院来源：Mysteel瑞达期货研究院「产业情况」35004000450050005500600065007000750080002020/3/162020/4/252020/6/42020/7/142020/8/232020/10/22020/11/112020/12/212021/1/302021/3/112021/4/202021/5/302021/7/92021/8/182021/9/272021/11/62021/12/162022/1/252022/3/62022/4/152022/5/252022/7/42022/8/132022/9/222022/11/12022/12/112023/1/202023/3/12023/4/102023/5/20单位：万吨动力煤55个港口库存合计050010001500200025002020/5/92020/7/92020/9/92020/11/92021/1/92021/3/92021/5/92021/7/92021/9/92021/11/92022/1/92022/3/92022/5/92022/7/92022/9/92022/11/92023/1/92023/3/92023/5/9单位：万吨动力煤港口库存秦皇岛港曹妃甸港广州港京唐港环渤海三港截至6月2日，动力煤55个港口库存合计7506.4万吨，较前一周增326.1万吨。截至6月2日，动力煤主要港口库存：秦皇岛港622万吨，较前一周减少8万吨；曹妃甸港592万吨，较前一周减少16万吨；广州港339.8万吨，较前一周增加2万吨；京唐港768.2万吨，较前一周增加74.8万吨；环渤海三港1982.2万吨，较前一周增加50.8万吨。 本周电厂煤炭库存及日耗减少、可用天数持平10图12、电厂煤炭库存及可用天数图13、电厂煤炭日耗量来源：Mysteel瑞达期货研究院来源：Mysteel瑞达期货研究院「下游情况」10.0015.0020.0025.0030.0035.00500.00700.00900.001100.001300.001500.002021/2/52022/2/52023/2/5电厂煤炭及可用天数电厂煤炭库存平均可用天数30.0035.0040.0045.0050.0055.0060.0065.00电厂煤炭日耗量截至6月9日，Mysteel数据：全国电厂样本区域煤炭库存1264.4万吨，较前一周减少10.7万吨；全国电厂样本区域煤炭可用天数29天，与前一周持平。截至6月9日，Mysteel数据：全国电厂样本区域煤炭日耗量42.25万吨，较前一周减少0.98万吨。 需求端——用电量环比减少、发电量增速加快11图14、全社会用电量图15、全国发电量来源：同花顺瑞达期货研究院来源：同花顺瑞达期货研究院「下游情况」400045005000550060006500700075008000850090001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月全社会用电量2019年2020年2021年2022年2023年2023年4月份，发电6584亿千瓦时，同比增长6.1%，增速比3月份加快1.0个百分点，日均发电219.5亿千瓦时。1-4月份，发电27309亿千瓦时，同比增长3.4%。2023年4月份，全社会用电量6900.55亿千瓦时，环比减少6.74%。2022年1-4月份，全社会用电量28103亿千瓦时，同比增长4.7%。0.001,000.002,000.003,000.004,000.005,000.006,000.007,000.008,000.009,000.00全国发电量产量:发电量:当月值月亿千瓦时发电量:火电:当月值月亿千瓦时发电量:水电:当月值月亿千瓦时 需求端——除供热行业耗电下降，其余均上涨12图16、各行业动力煤消费情况来源：wind 瑞达期货研究院「下游情况」0500010000150002000025000300000100020003000400050006000700080002019/3/12019/5/12019/7/12019/9/12019/11/12020/1/12020/3/12020/5/12020/7/12020/9/12020/11/12021/1/12021/3/12021/5/12021/7/12021/9/12021/11/12022/1/12022/3/12022/5/12022/7/12022/9/12022/11/12023/1/12023/3/1单位：万吨动力煤分行业消费冶金行业化工行业建材行业供热行业其他行业电力行业2023年4月份，电力行业消费18446万吨，冶金行业消费1564万吨，化工行业消费1771万吨，建材行业消费2555万吨，供热行业消费1883万吨，其他行业消费2946万吨，合计消费29200万吨。 瑞达期货研究院免责声明13本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品