1证券研究报告作者：行业评级：上次评级：数据研究| 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明智能汽车问卷调研系列一强于大市强于大市维持2023年06月12日（评级）分析师孙谦SAC执业证书编号：S1110521050004分析师于特SAC执业证书编号：S1110521050003车载显示引领座舱智能化，行业提质扩容在即行业专题研究 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明研究方法与设计天风数据研究院联合天风汽车团队，采用问卷调研的方式，针对智能座舱内直接与舱内人员产生交互的车载显示产品（包括已搭载应用的和在研产品），对整车厂展开问卷调研，调研其未来车载显示产品的搭载意愿、搭载情况、技术应用趋势、创新研究方向及其看好的供应商，尝试解答未来车载显示市场发展趋势和市场规模，挖掘机会赛道和潜力供应商。2问卷调研对未来数据的量化跟踪调研对象研究方法整车厂研究内容与框架•研究内容：智能座舱内直接与舱内人员产生交互的车载显示产品（包括已搭载应用的和在研产品）•问卷框架：未来车载显示产品搭载意愿→搭载情况（价格/标配/选配）→技术应用趋势→创新研究方向→看好供应商 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明摘要3新能源车带动汽车智能化持续升级，在供给和需求双因素驱动下，座舱成为智能化关键，车载显示作为人车交互的窗口，是座舱智能化的直接体现和车企差异化竞争焦点。◆液晶仪表+中控+HUD三屏布局成标配，开启3.0信息交互时代。车载显示产品多元化，调研数据显示，未来1-2年，主机厂单车平均屏幕搭载数量或将达到7个，液晶仪表+中控屏+HUD或成标配三屏模式开启3.0信息交互时代，副驾娱乐屏、流媒体后视镜、电子外后视镜为主要选配产品。总体车载显示单车价值量超万元，标配产品价值量达到5189元。◆HUD渗透率有望快速提升，ARHUD布局加速，3DAR-HUD或为未来发展方向。三屏交互时代，HUD逐渐从选配走向标配，装配车型均价下移至十万元级车，4月新车中近40%车型搭载HUD，随车型销售放量渗透率有望快速提升。AR-HUD布局加速，4月新车搭载占比60%超过W-HUD，进入规模化应用拐点，DLP、LCoS成像方案受主机厂看好，多技术路线共存将成常态。随AR融合度不断增强，3DAR-HUD或成未来发展方向，AR导航、3D虚拟形象应运而生。◆新国标实施在即，电子后视镜市场有望迎来0-1增长。2023年7月1日，国家标准号为GB15084-2022的《机动车辆间接视野装置性能和安装要求》将正式实施，为国内电子外后视镜的上车提供机会。北汽魔方、吉利路特斯等车企均已明确未来将搭载电子外后视镜，主机厂具备搭载意愿下，规模化量产和域融合方案落地促进硬件降本，电子后视镜有望迎来0-1增长。 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明摘要4◆显示技术升级+创新方案落地，智能座舱向第三生活空间演变，外围附件市场逐渐形成。供应商和主机厂双重驱动下，显示技术不断升级。目前车载显示技术以LCD为主，由低端液晶屏（a-SiLCD）向中高端液晶屏（LTPSLCD）转变，OLED、MiniLED陆续上车，调研数据显示，OLED为未来1-2年主流显示技术成调研主机厂共识，其次为LTPS和MiniLED。MicroLED显示产品逐渐面世，巨量转移等技术的突破下，2023年或将迎来量产元年。同时，激光投影、光场屏、3D显示屏等创新显示方案探索落地，随着AR/VR、全息投影、激光投影技术的发展，车载显示逐渐从2D走向3D。结合智能汽车座舱极佳的音响环境、氛围灯、智能座椅、香氛系统等，用户五感被充分调动，智能座舱逐渐成为一个独立第三空间，沉浸式体验需求不断增加，车载游戏、AR眼镜、VR头显以及其他外接设备或可逐渐上车，智能汽车外围附件市场逐渐形成。◆我们预计，2025年中国车载显示市场规模将达1100亿元左右。其中，中控屏、液晶仪表、HUD、副驾娱乐屏、流媒体后视镜、电子后视镜渗透率分别为78%、66%、43%、26%、18%、10%，市场规模分别为521亿元、211亿元、192亿元、159亿元、42亿元、38亿元。技术不断升级和主机厂打包采购模式下，建议关注车载显示产品布局广泛，技术布局前瞻的相关供应商，建议关注【德赛西威】（汽车组与计算机组联合覆盖）、【华阳集团】（汽车组与通信组联合覆盖）、【华安鑫创】、【京东方精电】、【光峰科技】（电子组与家电组联合覆盖）。风险提示：调研样本代表性风险；汽车销量不及预期；技术落地不及预期；测算具有一定主观性。 座舱智能化加速，车载显示成先锋15请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明34.7 27.2 44.5 28.2 36.0 53.2 48.6 52.9 61.1 55.6 59.8 64.0 33.2 43.9 54.3 16.6%21.8%28.2%27.1%26.6%27.4%26.7%28.3%31.8%30.2%36.3%29.5%25.7%31.6%34.2%0%5%10%15%20%25%30%35%40%010203040506070销量（万辆）月度渗透率1.1 新能源汽车持续渗透，智能化空间广阔•汽车行业目前正经历电动化、智能化变革，基于电子架构并引领汽车智能化进程的新能源车型持续走高放量。•根据CleanTechnica数据，2022年全球新能源乘用车市场首次突破1000万辆大关，达到10,091,164辆，同比上涨56.4%，其中，中国新能源汽车市占率达65%，较上年+14pct。据乘联会统计，2022年我国新能源乘用车渗透率达到27.6%，同比上年提升12.6pct。•智能汽车已进入高速发展阶段，市场规模逐年扩大，艾普思预计到2025年，全球智能汽车市场规模将达到1.7万亿美元。资料来源：乘联会公众号，天风证券研究所图：2022年至今我国新能源乘用车月销量及渗透率6 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明随着消费者需求层次的不断提升，汽车从单一的出行工具逐步转变为生活中的“第三空间”。IHS Markit 数据显示，智能座舱科技配置水平是仅次于安全配置的第二类关键要素，其重要程度已超过动力、空间与价格等传统购车关键要素。相较自动驾驶而言，智能座舱技术门槛低且法律风险、安全及监管压力小，商业化相对更加容易。同时，智能座舱各类交互技术提供直接科技感和驾乘体验，成为车企寻求差异化、定位品牌特色的核心卖点。1.2 供给需求双重因素，驱动智能座舱更快发展•汽车智能化主要体现在智能座舱和自动驾驶两大领域，供给需求双重因素驱动智能座舱更快发展。7座舱案例主要卖点奥迪A6 Avant e-tron车外信息投影智己LS7巨幅沉浸式场景智慧屏，零重力浮感座椅极氪X智能灵动中岛，电动滑移智慧屏，4D云端零重力座椅德赛西威Smart Solution 2.0全息技术、语音数字人、曲面双联屏、AR-HUD、智能电子后视镜、游戏座舱延锋概念车XiM23Calm和Rich两种驾乘模式切换资料来源：IHS Markit，AutoIntel公众号，天风证券研究所图：中国用户购车因素-TOP10（IHS Markit调研，2021）资料来源：各公司官网，天风证券研究所图：2023上海车展车型案例供给端需求端 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明1.3 车载显示的升级是座舱智能化变革最直观的体现•汽车座舱从机械式座舱到电子化座舱电子式再到现阶段智能座舱的发展过程中，我们认为车载显示作为人、车、环境的交互窗口，充分体现了座舱的智能化过程，智能座舱的发展也不断推动着车载显示产品的市场放量与技术升级，或成为市场竞争中的卖点卷点，我们认为车载显示在未来座舱中仍将占据重要地位。8图：汽车座舱阶段划分及其特征资料来源：夏欢等《汽车智能座舱发展现状及未来趋势研究》，大众汽车官网，GrooveCar官网等，天风证券研究所机械式座舱•无集成化•无显示屏•功能单一•指针仪表•按键开关•收音机70年代之前电子化座舱•低集成化•单一显示屏•娱乐导航•混合仪表/HUD•T-BOX/On-Star80年代-2015年智能座舱•高度集成化•多联屏设计•智能感知增强•场景化服务增强•T-BOX/V2X能力增强•ADAS2015年-至今未来座舱•高集成化•多种显示技术•人车/环境深度融合•座舱结构布局变化•个性化用户体验提升•无人驾驶未来 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明1.4 车载显示研究范围界定•在此背景下，天风数据研究院汇总14个直接与舱内人员产生交互的车载显示产品（包括已搭载和已知在研产品），以此为主要研究内容对9家主机厂展开年度问卷调研跟踪，从主机厂需求和规划出发，调研未来汽车车载显示的搭载需求趋势、投入重点和创新方向，前瞻挖掘机会赛道和潜力供应商。91图：乘用车车载显示产品布局示意图（按车内位置划分）资料来源：凤凰网汽车，天风证券研究所23456789101112131234658910111213147中控屏液晶仪表副驾娱乐屏HUD方向盘显示屏后座娱乐屏吸顶屏流媒体后视镜电子后视镜透明A柱扶手屏车窗显示天幕显示智慧表面显示14 液晶仪表+中控+HUD三屏布局成标配，开启3.0信息交互时代210请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明2.1 车载显示产品多元化，预计单车平均屏幕数量达7个•近年来，随着汽车智能化程度的不断提高，人车交互诉求不断升级，车载显示产品逐渐多元化，从单一中控屏，逐渐延申至液晶仪表屏、副驾娱乐屏、后排娱乐屏、HUD、流媒体后视镜、电子后视镜等。•调研数据显示，未来1-2年，主机厂单车平均屏幕搭载数量或将达到7个，其中标配3个，激进方案数量或达11个。总体车载显示单车价值量超万元，标配产品价值量达到5189元。11车企全装搭载数量（个）标配搭载数量（个）选配搭载数量（个）总产品成本（元）标配总成本（元）A43180005000B104690003000C11472330010700D1138119006500E752159008900F53243003600G72577002000H33035003500I42270003500平均值734100675189图：主机厂车载显示产品搭载意愿资料来源：问卷调研（Q：未来1-2年，贵公司乘用车车型规划中，预计会搭载哪些车载显示产品？单车产品成本价格是多少？标配还是选配？），天风证券研究所 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明2.2 液晶仪表+中控+HUD三屏布局成标配，开启3.0信息交互时代•受限于成本压力，目前大多数主流车型搭载的车载显示器数量为2个，仅少数高端机型搭载3个及以上个显示屏。•我们看好智能汽车多屏化趋势。调研主机厂中大部分表示会配置中控屏、液晶仪表、HUD、副驾娱乐屏、流媒体后视镜、电子后视镜，其中前三个基本为标配产品。•我们预计车载显示或将形成液晶仪表+中控屏+HUD的标配模式，由传统单屏或双屏走向三屏交互模式，HUD逐渐从选配产品向标配产品转换，副驾娱乐屏、流媒体后视镜、电子外后视镜为主要选配产品。12车载显示产品最低价（元）最高价（元）均价（元）配置车企数量标配车企数量选配车企数量中控屏100050002222 990HUD70030001500 862液晶仪表50025001071 770流媒体后视镜3001200767 725副驾屏80035002017 633电子后视镜40020001340 606后排娱乐屏/头枕屏50040002600 404吸顶屏100035002500 404扶手屏600800700 303方向盘显示90020001450 312智慧表面显示100010001000 211车窗显示800800800 101天幕显示200020002000 101透明A柱---101图：车载显示产品配置情况资料来源：问卷调研（Q：未来1-2年，贵公司乘用车车型规划中，预计会搭载哪些车载显示产品？单车产品成本价格是多少？标配还是选配？），天风证券研究所 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明2.2 液