《6月宏观月报》指出，国内通胀水平持续偏低，经济内生动能不足，同时出口增速回落负区间，外需的结构性支撑弱化。因此，适当逆周期调节是必要的。同时，市场利率持续在政策利率以下运行，央行下调存款利率，降低资金成本，如果下周MLF操作利率下调，则LPR下调幅度有望超过10bp。投资建议关注顺周期行业政策预期，适当参与房地产，配置如人工智能、数字经济与制造业相结合（主要是工业母机方向）、平台经济、新能源（主要是氢能领域）、大农业、网络安全等方向。风险提示包括房地产市场超预期下行，政策落地执行扭曲，地缘政治冲突加剧。
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