信达证券的宏观研究报告指出，中国5月CPI同比增速小幅上升，但通胀低点或尚未过去。食品项回涨是CPI同比涨幅上升的主要原因，但并非猪价上涨所致，猪周期下行压力仍在。核心CPI同比涨幅有所回落，显示消费需求的回升仍有待进一步巩固。消费品和服务价格走势依旧不均衡，消费品价格压力来源主要是猪周期下行、原油价格下跌和工业部门产能过剩三因素共振；鲜果、居住等分项也是5月CPI仍在低位徘徊的因素。PPI同比降幅继续扩大，生产资料和生活资料PPI均有下降，其中，生产资料中，各行业PPI同比降幅排序为采掘＞原材料＞加工业，采掘工业价格降幅最大；生活资料中，表现最差的则是耐用消费品。预计6、7月物价水平可能继续探底，低点预计在7月。
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