柴油机活塞“小巨人”，船舶领域毛利率较高

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汇隆活塞是一家专注于柴油机活塞、缸套、缸盖等中低速内燃机零部件的公司，拥有20项核心技术，包括1项发明专利和4项实用新型专利。2023年一季度，公司营收同比增长11.74%，毛利率和净利率略有下滑。公司主要客户包括中国中车集团、中国国家铁路集团、中国船舶集团、中国农业发展集团等大型央企的下属公司以及美国Cooper公司等知名企业。公司计划通过募投项目轨道交通及船舶关键铸件生产线扩建项目和中速内燃机活塞设计技术研发中心项目，提升产品设计和测试能力。公司主要产品包括船用柴油机活塞、铁路机车内燃机活塞、天然气压缩机发动机活塞、内燃机缸套等，属于内燃机产业链。全球柴油机行业市场规模预计在2027年达到2,663亿美元，天然气消费量的提高也将带动天然气压缩机装备市场的发展。汇隆活塞的毛利率在可比公司中位列第一。公司发行后PE 2022为15.4X，同行业可比公司的PE 2021均值为37.7X。