2023年建筑建材行业中期投资策略:行业景气复苏,关注龙头。随着竣工端消费建材率先复苏,周期底部供需格局迎来优化。推荐关注积极发展成长属性强、高毛利储能业务的中国电建、现金流更优的资源和矿山设计业务快速发展、增厚业绩的中国中冶。同时建议关注受益于新疆区域基建弹性,建筑订单有望高增的北新路桥和新疆交建(标*为暂未覆盖)。此外,基建产业链中的水泥、外加剂、钢结构、建筑设备租赁、消费建材等细分领域也值得关注。风险提示:宏观经济下行、基建与房地产投资增速大幅下降风险;原材料、燃料价格持续上涨风险;行业竞争加剧、市场集中度提升不及预期;“一带一路”相关政策推进不及预期。
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