油脂早报2023-06-05投资咨询部证券代码：839979分析师: 王明伟从业资格号：F0283029投资咨询号：Z0010442TEL:0575-85226759 每日观点豆油1.基本面：MPOB报告显示，4月MPOB报告显示4月产量119万吨，环比减7.13%；出口107万吨，环比减27.77%；月末库存147万吨，环比降10.5%，报告大幅低于预期，整体中性偏空。目前船调机构显示本月目前马棕出口数据环比增加1.6%，增产季预计持续增库，远月供应仍宽松；23/24年美豆丰产预期，种植天气炒作。菜系整体供应逐步宽松，远月到港量较大。偏空2.基差：豆油现货7620，基差580，现货升水期货。偏多3.库存：5月27日豆油商业库存74万吨，前值78万吨，环比-4万吨，同比+15.14% 。偏空4.盘面：期价运行在20日均线下，20日均线朝下。偏空5.主力持仓：豆油主力空增。偏空6.预期：油脂价格宽幅震荡，目前国内基本面逐步宽松，目前处消费淡季，国内油脂供应增库趋势。美豆库销比维持5%附近，供应偏紧，23/24年USDA大豆产量预期偏高，美豆天气短期利多天气炒作。马棕库存短期支撑价格，但需求放缓及处在增产季，预计后续增库趋势。基本面宽松局势使反弹空间有限，预计油脂宽幅震荡。市场情绪稳定，但全球经济衰退，油脂消费下滑，中长期看空。豆油Y2309：逢高抛空7300附近 每日观点棕榈油1.基本面：MPOB报告显示，4月MPOB报告显示4月产量119万吨，环比减7.13%；出口107万吨，环比减27.77%；月末库存147万吨，环比降10.5%，报告大幅低于预期，整体中性偏空。目前船调机构显示本月目前马棕出口数据环比增加1.6%，增产季预计持续增库，远月供应仍宽松；23/24年美豆丰产预期，种植天气炒作。菜系整体供应逐步宽松，远月到港量较大。偏空2.基差：棕榈油现货7110，基差570，现货升水期货。偏多3.库存：5月27日棕榈油港口库存66万吨，前值72万吨，环比-6万吨，同比+115.52%。偏空4.盘面：期价运行在20日均线下，20日均线朝上下。偏空5.主力持仓：棕榈油主力空增。偏空6.预期：油脂价格宽幅震荡，目前国内基本面逐步宽松，目前处消费淡季，国内油脂供应增库趋势。美豆库销比维持5%附近，供应偏紧，23/24年USDA大豆产量预期偏高，美豆天气短期利多天气炒作。马棕库存短期支撑价格，但需求放缓及处在增产季，预计后续增库趋势。基本面宽松局势使反弹空间有限，预计油脂宽幅震荡。市场情绪稳定，但全球经济衰退，油脂消费下滑，中长期看空。棕榈油P2309：逢高抛空6800附近 每日观点菜籽油1.基本面：MPOB报告显示，4月MPOB报告显示4月产量119万吨，环比减7.13%；出口107万吨，环比减27.77%；月末库存147万吨，环比降10.5%，报告大幅低于预期，整体中性偏空。目前船调机构显示本月目前马棕出口数据环比增加1.6%，增产季预计持续增库，远月供应仍宽松；23/24年美豆丰产预期，种植天气炒作。菜系整体供应逐步宽松，远月到港量较大。偏空2.基差：菜籽油现货7969，基差200，现货升水期货。偏多3.库存：5月27日菜籽油商业库存41万吨，前值43万吨，环比-2万吨，同比-53.42%。偏多4.盘面：期价运行在20日均线下，20日均线朝上下。偏空5.主力持仓：菜油主力空增。偏空6.预期：油脂价格宽幅震荡，目前国内基本面逐步宽松，目前处消费淡季，国内油脂供应增库趋势。美豆库销比维持5%附近，供应偏紧，23/24年USDA大豆产量预期偏高，美豆天气短期利多天气炒作。马棕库存短期支撑价格，但需求放缓及处在增产季，预计后续增库趋势。基本面宽松局势使反弹空间有限，预计油脂宽幅震荡。市场情绪稳定，但全球经济衰退，油脂消费下滑，中长期看空。菜籽油OI2309：逢高抛空8000附近 近期利多利空分析利多：美豆库销比维持5%附近，供应偏紧。印度对马来棕榈油进口环比增长。马棕库存偏紧，厄尔尼诺天气促使供应担忧利空：油脂价格历史偏高位，，国内油脂库存持续累库宏观经济偏弱，相关油脂产量预期较高当前主要逻辑：围绕全球油脂基本面偏逐步宽松主要风险点：乌俄战争结束，厄尔尼诺天气 供应：进口大豆库存1602603604605606607608601周3周5周7周9周11周13周15周17周19周21周23周25周27周29周31周33周35周37周39周41周43周45周47周49周51周油厂大豆库存201520162017201820192020202120222023钢联农产品网 供应：豆油库存4060801001201401601801周3周5周7周9周11周13周15周17周19周21周23周25周27周29周31周33周35周37周39周41周43周45周47周49周51周豆油库存201520162017201820192020202120222023钢联农产品网 供应：豆粕库存0204060801001201401601周3周5周7周9周11周13周15周17周19周21周23周25周27周29周31周33周35周37周39周41周43周45周47周49周51周豆po库存201520162017201820192020202120222023钢联农产品网 供应：油厂大豆压榨0501001502002501周3周5周7周9周11周13周15周17周19周21周23周25周27周29周31周33周35周37周39周41周43周45周47周49周51周大豆周压榨201520162017201820192020202120222023钢联农产品网 需求：豆油表观消费10.0015.0020.0025.0030.0035.0040.0045.0050.001周3周5周7周9周11周13周15周17周19周21周23周25周27周29周31周33周35周37周39周41周43周45周47周49周51周豆油表观消费201520162017201820192020202120222023钢联农产品网 需求：豆粕表观消费50.0070.0090.00110.00130.00150.00170.00190.00210.001周3周5周7周9周11周13周15周17周19周21周23周25周27周29周31周33周35周37周39周41周43周45周47周49周51周豆po表观消费201520162017201820192020202120222023钢联农产品网 供应：棕榈油库存1828384858687888981081181周3周5周7周9周11周13周15周17周19周21周23周25周27周29周31周33周35周37周39周41周43周45周47周49周51周棕榈油库存201520162017201820192020202120222023钢联农产品网 供应：菜籽油库存0510152025303540451周3周5周7周9周11周13周15周17周19周21周23周25周27周29周31周33周35周37周39周41周43周45周47周49周51周华东菜油库存201520162017201820192020202120222023钢联农产品网 供应：菜籽库存01020304050607080901周3周5周7周9周11周13周15周17周19周21周23周25周27周29周31周33周35周37周39周41周43周45周47周49周51周菜籽库存201520162017201820192020202120222023钢联农产品网 供应：国内油脂总库存901101301501701902102302502701周3周5周7周9周11周13周15周17周19周21周23周25周27周29周31周33周35周37周39周41周43周45周47周49周51周豆+棕+菜（华东）库存201520162017201820192020202120222023钢联农产品网 证券代码：839979THANKS!地址：浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼电话：0575-88333535 E-mail：dyqh@@dyqh.info