农林牧渔行业周报第21期：降水影响小麦收割，猪价环比继续小幅下降

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本周观点：种植产业链方面，全国小麦收割进度过两成，黄淮地区遭遇“烂场雨”天气，小麦含水量偏高、农田过湿影响农机下地作业，导致大规模小麦机收开始时间比常年推迟3天左右。但是，各级农业农村部门和相关部门采取措施帮助小散偏地块和有困难的农户进行抢收抢种作业，同时组织技术力量指导机手合理调整机具参数、降低作业速度，尽可能减少过湿、倒伏麦田收获损失。我们重点推荐先发优势明显的大北农、隆平高科以及杂交玉米品种表现优异的登海种业。 生猪养殖方面，本周生猪价格呈现下降趋势，全国外三元生猪均价为14.32元/公斤。我们认为，目前猪价尚无有力支撑，将继续低位震荡。从仔猪价格表现来看，仔猪价格持续坚挺，我们认为冬季疫病影响有望尽快体现。能繁母猪产能去化持续，4月全国能繁母猪存栏量环比继续下降，下降幅度为0.5%。展望后市，我们认为2023年年初以来，仔猪价格表现较为坚挺，其在一定程度上反映了冬季疫病的影响，仔猪一般对应春节前后出栏，因此我们认为6月生猪价格有望回暖。另外，疫病叠加产能去化影响，我们看好今年4季度猪价。从标的选择上来看，我们认为现金流充裕财务状况良好，产能所处区域疫病发生情况较轻，生猪出栏量同比有较大增长的公司将受益。具体标的选择方面，我们认为京基智农、新五丰、唐人神、巨星农牧、华统股份、新希望等都有望充分受益。