海外策略研究：超跌反弹，积极调仓

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港股上周五出现强势反弹，此前连续下跌的超跌板块领涨。恒生指数上周累计上涨1.1%，恒生国企指数涨1.5%，恒生科技指数大幅上涨3.6%。除了互联网外，政策预期升温带动建材、家电等房地产下游产业链集体上行，同时汽车、材料等板块也全线回暖。上周国内经济悲观预期修正，地产政策预期有所升温。海外，美国大概率通过债务上限法案，6月美联储暂停加息概率上升。在上述边际变化的催化剂下，港股出现超跌反弹行情。但需要注意的是，港股已较大程度计入前期悲观预期，静态数据显示可以适当布局。中长期仍需要有底线和极限思维，也需要关注能与全球景气周期共振的品种。投资建议是在港股超跌反弹期间，把握调仓窗口期，更多布局长期稳定性高的高股息+中特估品种，同时关注能与全球景气周期共振的品种。风险因素包括国内经济复苏进度不及预期、美联储超预期收紧等。