国产替代加速，电子材料龙头前景广阔

晶瑞电材是一家国内电子化学品龙头企业，主要从事高纯试剂、锂电池粘结剂、光刻胶等业务。公司高纯试剂版块已实现国产替代，成为头部芯片公司的主要供应商。光刻胶版块，公司子公司苏州瑞红是国内最早规模量产光刻胶的企业之一，已向国内中芯国际、合肥长鑫等知名大尺寸半导体厂商供货。锂电材料版块，公司主要产品为NMP等锂电池粘结剂。公司高纯试剂和光刻胶市场份额有望持续提升，发展前景广阔。此外，公司产能稳步扩张，有望受益于半导体产业链的国产替代加速。综上，首次覆盖，给予“买进”评级。