综合晨报重要事项：本报告版权归上海东证期货有限公司所有。未获得东证期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。日度报告——综合晨报美国债务上限初步协议达成，中国工业企业利润同比下降[Table_Rank]报告日期：2023-05-29外汇期货美国白宫和共和党达成债务上限协议美国债务上限达成了初步的协议，这意味着短期对于违约的担忧将大幅降低，虽然投票还面临着一定的变数，但是债务上限对于市场影响预计减弱，短期市场风险偏好回升。股指期货统计局：1-4月份全国规上工业企业利润下降20.6%4月工企利润同比-18.2%，较前值小幅收窄。拆分来看工增和PPI抵消之后的净额持续扩大，但利润率同比-21.4%仍形成拖累。后续改善仍需价格企稳以及政策维稳。国债期货1-4月全国规上工企利润总额同比下降20.6%工企利润增速累计跌幅虽小幅收窄，但仍处于深度负增长之中，企业去库存仍在持续。当前债市对基本面反应钝化，更关注政策，后续稳增长政策预期应不时对债市形成扰动。黑色金属247家钢厂日均铁水产量回升到241.52万吨周五钢价大幅反弹，主要受到需求刺激政策传闻的带动，在钢价进入偏低估值区间后，市场对政策预期较为敏感。而由于缺乏实际需求的改善和充分减产，钢价缺乏反转驱动。有色金属氧化铝市场悲观情绪仍存铝板带以及型材企业开工下滑带动行业开工下行，后续开工率或由于淡季逐步来临而面临转弱压力。农产品美国上周连续第二周没有对中国装运大豆美国22/23年度累计出口订单及出口装船落后去年同期幅度继续扩大。随着第三轮计划即将在5月31日结束，阿根廷农户售粮意愿提升。国内方面，油厂大豆压榨量显著回升。[Table_Analyser]元涛首席分析师（宏观策略）从业资格号：F0286099投资咨询号：Z0012850Tel：63325888-3908Email：tao.yuan@orientfutures.com 综合晨报-日度报告2023-05-292期货研究报告目录1、金融要闻及点评.................................................................................................................................................................31.1、外汇期货（美元指数）....................................................................................................................................................31.2、股指期货（沪深300/中证500/中证1000）..................................................................................................................31.3、国债期货（10年期国债）...............................................................................................................................................42、商品要闻及点评.................................................................................................................................................................52.1、贵金属（黄金）................................................................................................................................................................52.2、黑色金属（螺纹钢/热轧卷板）......................................................................................................................................52.3、有色金属（铜）................................................................................................................................................................62.4、有色金属（铝）................................................................................................................................................................72.5、能源化工（原油）............................................................................................................................................................82.6、农产品（豆粕）................................................................................................................................................................8 综合晨报-日度报告2023-05-293期货研究报告1、金融要闻及点评1.1、外汇期货（美元指数）计票结果显示：土耳其现任总统埃尔多安在第二轮投票中获胜(来源：Bloomberg)土耳其阿纳多卢通讯社发布的计票结果显示，土耳其现任总统埃尔多安在28日总统选举第二轮投票中获胜。麦卡锡：债务协议“并不能满足所有人的需求”(来源：Bloomberg)美国众议院议长麦卡锡承认，与白宫谈判达成的债务上限协议可能会面临一些共和党人的阻力，同时他将该协议标榜为支出政策的转变。麦卡锡表示：“也许它并不能满足所有人的需求，但这是朝着正确方向迈出的一步。”美国白宫和共和党达成债务上限协议(来源：Bloomberg)美国白宫和共和党谈判代表就提高美国债务上限、避免可能给全球经济带来震动的违约达成了一项初步协议。美国总统拜登和美国众议院议长麦卡锡现在必须不顾两党强硬派议员的反对，引导经过长时间讨论达成的框架协议获得最终立法通过。点评：美国债务上限达成了初步的协议，这意味着短期对于违约的担忧将大幅降低，虽然投票还面临着一定的变数，但是债务上限对于市场影响预计减弱，短期市场风险偏好回升。美国债务上限达成了初步的协议，在经历了较为长时间的焦灼后，白宫和共和党达成了关于债务上限的初步协议，虽然这个协议还是存在一些问题，但是这应该是目前双方可以妥协的最优解。目前这个协议会进入到投票阶段，可能在投票过程中面临着一些变数，但是问题预计并不大。债务上限对于市场的影响将逐步减少，市场回到继续关注基本面，短期风险偏好回升。投资建议：美元短期震荡。1.2、股指期货（沪深300/中证500/中证1000）国资委：积极支持中央企业充分对接资本市场(来源：wind)国务院领导人出席中国上市公司协会年会（理事会）暨2023中国上市公司峰会并致辞。致辞中指出，央企控股上市公司高质量发展迈出坚实步伐，为助力稳定宏观经济大盘和资本市场健康发展作出了积极贡献：一是与资本市场的对接进一步深化，二是运行质量效益进一步提升，三是投资者沟通交流进一步加强，四是在履行社会责任方面进一步彰显担当。美国达成债务上限协议(来源：新华社)据新华社消息，美国总统拜登和国会众议院共和党籍议长27日晚已就提高债务上限达成一致。彭博社援引知情人士消息报道，当地时间5月27日，美国白宫和共和党谈判代表已就债务上限问题达成初步协议。晚些时候，美国共和党籍众议院议长发推称，“我刚刚与美 综合晨报-日度报告2023-05-294期货研究报告国总统通完话，在他近数月浪费时间并拒绝交涉之后，我们达成了一项适合美国人民的原则性协议”。统计局：1-4月份全国规上工业企业利润下降20.6%(来源：wind)1-4月份，全国规模以上工业企业实现利润总额20328.8亿元，同比下降20.6%。规模以上工业企业中，国有控股企业实现利润总额7579.8亿元，同比下降17.9%；股份制企业实现利润总额14962.4亿元，下降22.0%；外商及港澳台商投资企业实现利润总额4679.9亿元，下降16.2%；私营企业实现利润总额5240.3亿元，下降22.5%。采矿业实现利润总额4752.4亿元，同比下降12.3%；制造业实现利润总额13723.7亿元，下降27.0%；电力、热力、燃气及水生产和供应业实现利润总额1852.7亿元，增长34.1%。点评：4月工企利润同比录得-18.2%，较前值小幅收窄，但距离正增长仍然有较远距离。拆分来看，工增和PPI抵消之后的净额持续增长，利润率仍然是重要拖累。4月营收利润率录得5.2%，同比-21.4%，较上月扩大。企业利润率的持续下跌，我们认为主要受到价格因素低迷、利息支出刚性等影响。后续改善仍需价格企稳以及更多政策出台维稳。投资建议：股指维持震荡走势1.3、国债期货（10年期国债）央行开展50亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0%(来源：中国人民银行)央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，5月26日以利率招标方式开展50亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0%。另有20亿元逆回购到期，单日净投放30亿元。1-4月全国规上工企利润总额同比下降20.6%(来源：国家统计局)1-4月份，全国规模以上工业企业实现利润总额20328.8亿元，同比下降20.6%。其中4月下降18.2%，降幅较3月收窄1.0个百分点，连续两个月收窄。国家统计局指出，4月装备制造业利润同比大幅增长29.8%，实现由降转增，拉动规模以上工业利润增长6.4个百分点，是拉动作用最大的行业板块。其中，汽车行业因同期基数较低，利润大幅增长20.4倍。今年1-4月，全国新增减税降费及退税缓费4689亿元(来源：国家税务总局)国家税务总局举行例行发布会，税务总局有关负责人表示，今年1-4月，全国新增减税降费及退税缓费4689亿元。其中，两批延续优化创新的税费优惠政策3083亿元，其他政策如增值税留抵退税等1606亿元，有力减轻了经营主体负担。点评：工企利润增速累计跌幅虽小幅收窄，但仍处于深度负增长之中，另外，企业去库存仍在持续。当前长端收益率对基本面的反应已经较为钝化，即使数据偏弱也很难带动10Y国债收益率大幅下行。市场对于刺激政策的反应较为敏感，后续稳增长政策预期应不时对债市形成扰动，但由于二季度经济