工业硅日报：供应压力仍较大，盘面继续探底

请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 期货及现货市场行情分析 昨日主力合约收盘价12635元/吨，当日下跌470元，跌幅3.59%，目前华东553现货升水110元，华东421牌号计算品质升水后，升水465元。有机硅消费不及预期，现货持续走弱，期货盘面再次下跌探底，目前盘面相对中性，北方停炉不断增加，西南复产意愿仍不强，后续需要看现货走势及西南复工情况，昨日持仓量增加，主力合约昨日收盘持仓88354手，较前一日增加3092手。受现货端影响，短期内盘面或维持震荡。 工业硅：昨日工业硅价格下跌，据SMM数据，截止5月25日，华东不通氧553#硅在13400-13500元/吨；通氧553#硅在13500-13800元/吨；421#硅在14800-16200元/吨；521#硅14200-14500元/吨；3303#硅在14800-15100元/吨。现货价格持续走弱，部分企业亏损，成本较高企业停炉意愿增强，但合计停炉数量仍不多，价格如果继续回落，北方停炉数量或增加。西南当前复产意愿仍不强，后续丰水期成本回落，复产或较多，供应端增加，三季度仍存在较大压力，具体需要持续跟踪实际停产数量及新增产能投产进度。 多晶硅：多晶硅价格持稳，SMM统计，多晶硅复投料报价123-138元/千克；多晶硅致密料120-135元/千克；多晶硅菜花料报价117-131元/千克；颗粒硅120-126元/千克。在多晶硅产量不断增加情况下，多晶硅库存也较多，预计价格仍会继续回落，但由于部分新增装置产品质量参差不齐，下游对质量要求提升，不同质量产品之间价差会逐步拉开。由于多晶硅产量持续增加，对工业硅需求量也将保持增长。后续多晶硅价格继续回落可能性仍较大。 有机硅：有机硅价格持稳，据卓创资讯统计，5月24日山东部分厂家DMC报价14200元/吨；其他厂家报价14500-14800元/吨。近期受终端订单表现不及预期及工业硅价格回落影响，有机硅价格与开工均出现回落，但仍有新产能投产，单体企业成本及库存压力了较大。有机硅下游订单情况仍一般，刚需采购为主。有机硅需求明显增长仍依赖于终端市场订单，只有待终端显著好转后，价格与开工才会出现明显上升。 策略 现货基本面表现较弱，叠加8丰水期成本降低，现货仍有压力，期货盘面已无套利空间，盘面贴水，已一定程度反映丰水期预期，距离交割仍有一定时间，短期盘面或宽幅震荡，建议中性对待。 ■ 风险点 1、下游工厂开工及订单情况影响消费 期货研究报告|工业硅日报2023-05-26 供应压力仍较大，盘面继续探底 研究院 新能源&有色组 研究员 陈思捷  021-60827968  chensijie@htfc.com 从业资格号：F3080232 投资咨询号：Z0016047 师橙  021-60828513  shicheng@htfc.com 从业资格号：F3046665 投资咨询号：Z0014806 付志文  020-83901026  fuzhiwen@htfc.com 从业资格号：F3013713 投资咨询号：Z0014433 联系人 穆浅若  021-60827969  muqianruo@htfc.com 从业资格号：F03087416 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 工业硅日报丨2023-05-26 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 2、多晶硅投产及终端光伏装机情况影响消费预期 3、新疆产业政策及实际开炉影响供应 4、西南地区停炉及复产情况影响供应 工业硅日报丨2023-05-26 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 3 / 6 目录 主要产品市场行情分析 ..................................................................................................................................................................... 1 硅行业资讯 ........................................................................................................................................................................................ 4 工业硅库存 ................................................................................................................................................................................ 4 硅产业资讯 ................................................................................................................................................................................ 4 图表 图 1: 华东553#价格丨单位：元/吨 ................................................................................................................................................ 4 图 2: 华东421#价格丨单位：元/吨 ................................................................................................................................................ 4 图 3: 有机硅DMC价格丨单位：元/吨 .......................................................................................................................................... 5 图 4: 三氯氢硅价格丨单位：元/吨 ................................................................................................................................................. 5 图 5: 多晶硅价格丨单位：元/吨 ..................................................................................................................................................... 5 图 6: 工业硅库存丨单位：吨 .......................................................................................................................................................... 5 图 7: 有机硅行业指数 ...................................................................................................................................................................... 5 图 8: 光伏行业指数 .......................................................................................................................................................................... 5 工业硅日报丨2023-05-26 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 4 / 6 硅行业资讯 工业硅库存 据百川盈孚统计，截止5月19日，中国金属硅行业库存合计23.77万吨，增加0.70万吨；其中百川统计厂库11.27万吨，增加0.5万吨；百川统计港口库存12.50吨，其中黄埔港4.00万吨；天津港3.60万吨；昆明港4.90万吨。 据SMM统计，金属硅港口库存15.7万吨，降低0.3万吨，其中黄埔港1.90万吨，降低0.2万吨，天津港3.50万吨，降低0.1万吨，昆明港10.30万吨。 硅产业资讯 5月24日，晶科能源股份有限公司发布公告称，公司与山西转型综合改革示范区管理委员会签订投资协议，拟在山西综改区规划建设年产56GW垂直一体化大基地项目。根据公告，该项目包含56GW单晶拉棒、56GW硅片、56GW高效电池和56GW组件一体化产能，总投资约560亿元。项目计划分四期建设，建设周期两年，每期计划建设拉棒、切片、电池片、组件产能各14GW。其中，一期和二期项目预计分别于2024年第一季度和第二季度建成投产，三期、四期项目预计2025年建成投产。 BP购买了Daisy Downs——位于Mullewa北部距杰拉尔顿约120公里的22,568公顷耕地，推进其建立10 GW风能和太阳能发电项目，用于为西澳州出口规模的绿色氢和氨生产设施供电的计划。 图 1: 华东553#价格丨单位：元/吨 图 2: 华东421#价格丨单位：元/吨 数据来源：SMM 华泰期货研究院 数据来源：SMM 华泰期货研究院 -1500-1000-500050010001500135001450015500165001750018500195002050021500225002022-01-052022-06-052022-11-052023-04-05553#均价（左轴）553#涨跌幅（右轴）-1000-5000500100015001400016000180002000022000240002022-01-052022-06-052022-11-052023-04-05421#均价（左轴）421#涨跌幅（右轴） 工业硅日报丨2023-05-26 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 5 / 6 图 3: 有机硅DMC价格丨单位：元/吨 图 4: 三氯氢硅价格丨单位：元/吨 数据来源：SMM 华泰期货研究院 数据来源：SMM 华泰期货研究院 图 5: 多晶硅价格丨单位：元/吨 图 6: 工业硅库存丨单位：万吨 数据来源：SMM华泰期货研究院 数据来源：百川盈孚 华泰期货研究院 图 7: 有机硅行业指数 图 8: 光伏行业指数 数据来源：IfinD华泰期货研究院 数据来源：IfinD华泰期货研究院 -1000-800-600-400-200020040060080010001400019000240002900034000390002022-01-052022-06-052022-11-052023-04-05DMC均价（左轴）涨跌幅%（右轴）-1000-800-600-40