一、基本面信息1. 一季度基本面情况2. 二季度情况展望和半导体材料业务主要束缚得以解除3. 转光膜业务组件元左右4. Poe 加盟Q&AQ：请问公司的产品销售量是否会超过指引？A：公司的指引相对比较保守，我们预测乐观情况下的销售量应该会超过当前的指引。但我们仍然会谨慎稳健地给出三四千万平的指引。Q：公司的转光机进口的问题是否会影响单品盈利？A：是的，因为我们的转光机进口还无法改善，所以短期内不会影响单品盈利。Q：公司能否降低胶膜的生产成本？A：我们能够把生产成本降到两块钱以下，但如果我们仍然卖 15 块钱，可能比原来还是要多挣一两块钱的盈利。Q：公司在价格策略方面是否会更加灵活？A：是的，如果我们的成本降低到两块钱或两块钱以上，我们在价格策略方面会更加灵活，根据不同的客户采取相应的报价策略。Q：公司的 Poe 和 Vivi 胶膜的单品盈利差距有多大？A：Poe 比 Eva 可能要多一个 5 毛的样子单瓶，产品经理都是 5 毛左右。Q：公司为什么会在一季度亏损？A：主要是因为整个胶膜这块价格比较差，而且价格差到我们一季度经济数据里面有给出一个同比的概念，就是今年一季度胶膜单品的这一个价格是相较去年同期是下降了 20%左右。Q：公司的存货库存对公司的影响如何？A：目前存货的价格基本上跟计提之后的价格相当，主要是销售端的价格下来了。存货这块对咱们影响不大，主要是销售端的价格下来了。Q：赛伍技术公司在产品结构上做了什么调整？A：去年开始，赛伍技术公司调整和优化产品结构，提升技术含量附加值相对较 高的产品的占比。他们的突破点是在 Poe 一个转光膜和双波、单波产品上。他们的产品矩阵里面可能一部分的产品矩阵贡献营收的，但是他们可能要指望另外一部分的产品来贡献净利润。Q：赛伍技术公司主要的出货是哪个产品组合？A：赛伍技术公司面向东方的客户主要是像金科、新奥、廊坊、正太以及到。他 们的方案很多都是在 VP 这边，在 qie。EP 加 AV，EP 加 pv 是这个方案。他们 可能第一代方案有些还会用到 p 但是第一个来发完货，第三来发过来直接是，一 批对 EP 或者 ipv，或者有些直接是更进一步的上一批的都有。Q：赛伍技术公司的单品盈利有多少？A：赛伍技术公司的 Poe 旧药膜的单品净利就是 8 毛到 1 块的样子。至于说它这个单品净利能够达到什么样的一个水准，目前来看可能还不是那么清楚。但是正 常情况下，Poe 比 AV 多一个 5 毛左右，这个算是比较正常的一个情况。预计是 8 毛到 1 块钱，至少能比 ev 都 5 毛钱以上，这是比较确定的。Q：赛伍技术公司的背板产品盈利如何？A：赛伍技术公司今年一季度的背板的净利大概是接近 13 个点，单品净率是接 近 13 个点。Q：咱们有没有背板的新产品创新？A：地板黑板，其实我们今天的展会这次主要是带来了 5 款产品，展会里面跟背盘相关的有两款。一个是黑色高反的一个背板，一个是包卖后的一个透明背板。一个是高反飞黑色高反的背板，它是采用特殊的黑色涂料，黑色填料设计可以吸收外界照射蓝的一个可见光。另外一个是高耐厚的一个透明背板，这种背板它就具有透光率高的一个优势，与此同时它的卖后耐水解方面也表现还是非常突出的，与此同时它还不存在 PID 的一个问题，compete 还是非常友好的。产品算是比较有特色或者比较有代表性的产品。除了正式展会带来这两款背板产品以外，还有一些高酒水的背板，比方说我们这些高级水杯板用在盖了框的封装上面的，还有 其他的一些特种的背板，就这种或者说这一类的特殊的其实它的盈利情况还是还 是比较可观的。Q：一季度单品盈利比较好，是因为咱们新产品结构上占比提升还是行业的供给 的原因？A：主要是公司的阿尔法。就是产品结构。你刚才问题可能前面没有接进来，因 为产品结构这块我在开场介绍的时候也做了一个汇报，基本上kpfpdf 和 LPF 三 个主要类型，从大数上来讲，基本上各占 1/3。Q：咱们有没有像名冠那种无氟的背板的产品？A：友商他们可能会比较宣传，其实上午 15 年的时候在这个行业里面就率先推 出芜湖的背板产品。Q：传统那种背板其实盈利是不行的，但是因为咱们有新的产品，所以盈利这块 还是可以。能不能这么理解？A：对，是这么一个逻辑。Q：关于今年装机需求和 Eva 粒子、胶膜价格的趋势，您怎么看？A：影响胶膜产品价格的因素除了供需逻辑，可能还有其他因素，如库存、垄断、产能等。粒子的供需状态可能相对紧平衡，但仍可能有一些厂商愿意用更低的价 格来维持产线运转。海油一直认为 Eva 的供需关系较紧平衡，从今年一季度开始，应该会往上走趋势。但是胶膜价格的影响因素还有很多，除了海油提到的供需逻 辑，还有库存、垄断等。Q：关于下半年的需求和排产能力，是否能带来 Eva 粒子、胶膜价格的反转？A：下半年的新需求可能主要面向 A 型，尤其是 TOP 这一块。对于 Eva 粒子和 角膜的价格趋势，中短期来看可能不会有特别大的变化，长期则会受到新供给量 的影响。粒子库存的备货周期目前在两个月左右，企业在价格判断和仓储能力等 因素下会选择多存或少存。Q：关于 n 型胶膜的价格走势，有出现价格战吗？A：目前 epe 和 Poe 交模没有出现价格战的情况，价格比较稳定。相较传统的胶 板来讲，n 型胶膜确实对应用有优势。Q：关于 pop 粒子的保供问题，您能否告诉我们下午在这里拿到了多少的比例？A：请问您说的 P 例子是指陶寺还是谁的？Q：能否介绍一下赛伍技术的供应链情况？A：我们的供应链主要来自于陶氏和其他厂商，从陶氏那边我们能够拿到大概 2 0%的量，同时我们还能够从其他厂商比如 sklg 那边拿到一定的量。因为我们自己的酵母出货量有限，所以我们的额度基本上都拿不完的。Q：今年赛伍技术的产量大概是多少？A：我们的产量差不多是 Peavy 的例子在 40 万吨左右，我们预计能够拿到 9 万 吨的产量。从陶氏那边我们能够拿到 20%的份额，也就是 4 万吨。其他家日韩的厂商加起来，具体的量是多少我们不方便说，但是我们目前能够拿到这个例子的量，支撑短期内的 po 胶膜的生产是没有问题的。Q：能否保证今年赛伍技术的 PP 胶膜和酵母生产量？A：我们能够确保今年的 PP 胶膜和酵母生产量肯定是没问题的，可以支撑。但是恋粒子的保存量我们不方便透露。 Q：可以请问一下，除了传统的主要企业和 n 型企业，其他哪些企业进展顺利？A：对于其他企业的进展情况，您是指 Q1 项目还是通号里面的Poe 厂商，以及 福特泰特有的一个应用领域和 n 型图片，除了一线企业的其他进展情况？Q：关于托福康的产品组合方面，今年下半年会集中放量，是否存在阶段性的像 pv 角膜或者手上有的 pv 例子，这块会比较紧张吗？A：如果集中放量，会存在阶段性的像 pv 角膜或者手上有的 pv 例子比较紧张的情况吗？Q：关于加盟锁链的情况，公司的锁量现在怎么样？A：您是问我们现在的锁链量情况吗？但是我们已经提到，现在 Top 里面除了一 部分用 Poe 方案以外，像 bp 的方案和一批其他方案也越来越多了。这在一定程 度上可以替代纯 Poe 胶膜，相应的也会减少对偏位历史的需求。如果客户只用 P oe、Eaddy 或 bea，这种情况下游不同的产品组合也会有所不同。Q：从综合性能的角度来看，to 是最好的，但是 po 的销售也很好。客户对不同类型的胶膜有什么反馈吗？A：您是问下游客户对不同类型的胶膜有什么反馈吗？但是客户在做决策时并不 只考虑性能方面，所以现在双面 CPU 的方案越来越少了。Poe 的价格也比较贵，因为现在周历史相较一个 a 粒子的价差差不多在 12，000 左右。Q：如果下半年集中放量，会不会存在阶段性的 oui 供应商的情况？是因为 PU 胶膜还是 POS 一还是其他原因？如果只是下游需求，是否都是Poe 加膜？A：如果下半年集中放量，会不会存在阶段性的供应商问题？是因为 PU 胶膜还 是 POS 一还是其他原因？如果只是下游需求，是否都是 Poe 加膜？但是客户在 做决策时并不只考虑性能方面，所以现在双面 CPU 的方案越来越少了。Poe 的 价格也比较贵，因为现在周历史相较一个 a 粒子的价差差不多在 12，000 左右。