交运行业周报：掘金中特估，加仓公路、铁路、港口

请务必阅读正文之后的重要声明部分 1、 掘金中特估，加仓公路、铁路、港口 交运 证券研究报告/行业周报 2023年05月07日 评级：增持（维持） 分析师：杜冲 执业证书编号： S0740522040001 电话： Email：duchong@zts.com.cn 联系人：李鼎莹 电话： Email：lidy@zts.com.cn [Table_Profit] 基本状况 上市公司数 116 行业总市值(百万元) 3,197,661 行业流通市值(百万元) 2,687,005 [Table_QuotePic] 行业-市场走势对比 公司持有该股票比例 [Table_Report] 相关报告 [Table_Finance] 投资要点  投资建议： 掘金中特估，加仓公路、铁路、港口。中特估引领，板块提估值轮动，交运板块长期被低估值的公路、铁路、港口迎来价值发现行情。五一小长假期间，全国铁路、公路、水路、民航共发送旅客总量超过2.7亿人次，日均发送5403.8万人次，比2022年同期日均增长162.9%。其中，铁路客流迎来爆发式增长，全国铁路共发送旅客9088.1万人次，日均发送1817.6万人次，比2019年同期日均增长22.1%，比2022年同期日均增长464.4%；公路预计发送旅客16309万人次，日均发送3261.8万人次，比2019年同期日均下降29.4%，比2022年同期日均增长99.1%；预计全国高速公路流量累计31045.94万辆，日均6209.19万辆，同比2022年同期增长101.83%，同比2019年同期增长20.64%。公路、铁路客流增长超预期，催化板块上行。公路板块建议关注低估值、高股息山东高速、粤高速、宁沪高速、皖通高速，铁路板块建议关注大秦铁路、广深铁路、京沪高铁。港口方面。港口资源整合是促进港口提质增效、化解过剩产能、减少同质化竞争的重要举措，上市公司有望迎来发展新机遇。2022年以来山东省、河北省等相继发布了港口整合信息，具体实施方案仍在酝酿中，预计上市公司有望迎来优质资产注入，增厚公司业绩。港口资源整合、提质增效有望超预期，建议重点关注秦港股份、唐山港、青岛港、日照港、上港集团、广州港。  航空机场方面：“五一”顺利收官，高需求有望持续。本周各航司日均执飞航班量及平均飞机利用率环比减少。各机场国内航线航班量环比减少，国际航线航班量环比增减不一。根据民航局及航班管家，“五一”期间（4月29日-5月3日），民航运输旅客941.2万人次，日均运输188.2万人次，较2019年同期日均增长4.2%，较2022年同期日均增长508.0%。国内客运日均航班量为13429班，比2019年同期日均增长16.83%，平均客座率77.7%，比2019年同期下降6 pct。国际客运日均767班，为2019年同期日均的36%，地区客运日均256班，为2019年同期日均的50%。根据携程数据，“五一”期间，国内单程含税机票均价为1211元，较2019年上涨39%，国际单程含税机票均价2104元，较2019年上涨34%。“五一”市场的高需求及高票价有望在暑运旺季得到延续，预计航空公司业绩将持续得到改善。站在航空投资大时代的起点，2023年航空公司将迎来业绩触底反弹带来的β行情，建议重点把握投资机会。此外，机场将受益于航空需求的复苏，航空收入和非航收入都将明显改善。重点推荐吉祥航空、春秋航空，建议关注中国东航、南方航空、上海机场、白云机场。  航空：日均执飞航班量及平均飞机利用率环比减少。1）1）5月1日-5月5日，日均执飞航班量：南方航空2255.8架次，周环比减少1.2%；东方航空2162.2架次，周环比减少1.9%；中国 国航1519.2架次，周环比减少2.5%；春秋航空415.8架次，周环比减少1.5%；吉祥航空384.2架次，周环比减少0.4%。2）5月1日-5月5日，平均飞机利用率：南方航空7.7小时/日，周环比减少2.5%；东方航空6.9小时/日，周环比减少1.4%；中国 国航7.0小时/日，周环比减少4.1%；春秋航空7.8小时/日，周环比减少1.3%；吉祥航空9.0小时/日，与上周持平。  机场：国内航线环比减少，国际航线环比增减不一。1）5月1日-5月5日，日均进出港执飞航班量（国内航线）：深圳宝安机场951.8架次，周环比减少2.2%；北京首都机场865.8架次，周环比减少3.2%；广州白云机场1031.8架次，周环比减少1.3%；厦门高崎机场460.6架次，周环比减少0.3%；上海浦东机场621.4架次，周环比减少1.8%；上海虹桥机场680.6架次，周环比减少4.8%。2）5月1日-5月5日，日均进出港执飞航班量（国际航线）：深圳宝安机场45.4架次，周环比增加15.6%；北京首都机场97.0架次，周环比增加7.3%；广州白云机场123.8架次，周环比增加9.4%；厦门高崎机场29.2架次，周环比减少2.7%；上海浦东机场164.0架次，周环比增加4.3%；上海虹桥机场14.0架次，与上周持平。  航运：集运、散运、油运指数涨跌不一，原油价格环比下降。1）集运：截至4月28日，CCFI美西航线报收于723.27点，周环比增加6.92%；CCFI美东航线报收于923.24点，周环比增加6.41%；CCFI欧洲航线报收于1183.36点，周环比增加1.93%；CCFI地中海航线报收于1692.45点，周环比增加2.00%；截至5月5日，上1,500.001,600.001,700.001,800.001,900.002,000.002,100.002,200.0022-0522-0622-0722-0822-0922-1022-1122-1223-0123-0223-0323-04交通运输指数沪深300 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 2 - 行业周报 海出口集装箱运价指数SCFI报收于998.29点，周环比下降0.14%；中国出口集装箱运价指数CCFI报收于967.58点，周环比增加0.32%。2）散运：截至5月5日，波罗的海干散货指数BDI报收于1558.00点，周环比下降1.45%；巴拿马型运费指数BPI报收于1501.00点，周环比下降6.89%；好望角型运费指数BCI报收于2384.00点，周环比增加4.75%；超级大灵便型运费指数BSI报收于1096.00点，周环比下降7.51%；小灵便型运费指数BHSI报收于645.00点，周环比下降3.01%；中国沿海散货运价指数CCBFI报收于1038.13点，周环比下降3.20%；中国进口干散货运价指数CDFI报收于1077.59点，周环比下降0.26%。3）油运：截至5月5日，原油运输指数BDTI报收于1072.00点，周环比增加1.80%；成品油运输指数BCTI报收于694.00点，周环比下降11.37%。4）油价：截至5月5日，英国布伦特原油现货价报收于75.90美元/桶，周环比下降5.39%；美国西德克萨斯中级轻质原油WTI现货价报收于71.34美元/桶，周环比下降7.09%。  风险提示：全球疫情反复风险；汇率大幅下滑；国内经济失速下行；第三方数据可信性风险；研报使用信息更新不及时的风险。 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 3 - 行业周报 内容目录 1核心观点及投资建议 ......................................................................................... - 7 - 2 重点标的推荐 ................................................................................................... - 9 - 3航空机场数据跟踪 .......................................................................................... - 10 - 3.1航空 ..................................................................................................... - 10 - 3.2机场 ..................................................................................................... - 15 - 4航运港口数据跟踪 .......................................................................................... - 25 - 4.1集运 ..................................................................................................... - 25 - 4.2散运 ..................................................................................................... - 27 - 4.3油运 ..................................................................................................... - 31 - 4.4港口 ..................................................................................................... - 32 - 5铁路公路数据跟踪 .......................................................................................... - 33 - 5.1铁路 ..................................................................................................... - 33 - 5.2公路 ..................................................................................................... - 34 - 6本周交运板块及个股表现 ............................................................................... - 35 - 风险提示 ............................................................................................................ - 38 - 图表目录 图表1：民航客运量:当月值 .............................................................................. - 10 - 图表2：民航旅客周转量:当月值 ....................................................................... - 10 - 图表3：民航货邮运输量:当月值 ...............................