美团-W（03690.HK）2023Q1业绩前瞻：盈利能力大幅改善，即时零售持续发力。我们预计公司1Q23实现营业收入575亿元，同比增长24.4%；Non-GAAP经营利润19.32亿元。餐饮外卖及美团闪购业务将保持高增速，预计2023Q1实现12.5%的订单增速，约达38亿单；闪购持续落地万物到家，维持高增速。到店酒旅业务有望跟随本地消费行业回暖维持高增速。新业务继续保持高质量增长，持续降本增效。投资评级：买入（维持）。
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