策略周刊：安全驱动，科技归来

根据提供的研报内容进行总结归纳：

主要要点

一、市场展望与政策预期

• 海外风险评估：当前市场对海外流动性风险和地缘政治风险的定价尚未充分完成，尤其是美国政府债务上限问题带来的不确定性。
• 政策定力：政策制定者在二季度可能继续展现超预期的定力，特别是在总量政策层面，即使面对金融数据波动和市场波动。

二、投资策略与方向

• 关注领域：医药、国家安全相关产业（如半导体、军工）、央企公用事业等被推荐。
• 行业分析：
  • 医药板块：长期受惠于疫情后的社会变化和医疗资源增加，包括中药、医疗器械、OTC、药店等细分领域。
  • 军工板块：受益于稳定的军费增长、供应链安全和国企改革的双重催化。
  • 半导体与军工：在国家安全背景下，预计有更多政策支持，推动国产化进程。
  • 医药板块（补充）：中药、OTC等品种在调整后可考虑逐步布局。

三、市场回顾与展望

• 本周市场表现：主要指数普涨，小盘价值风格相对占优。国防军工、电子、机械领涨，传媒、房地产、商贸零售领跌。
• 情绪与活跃度：全市场换手率上升，北上资金净流入，但整体市场情绪仍处于波动状态。
• 估值情况：部分行业估值接近历史高位，需关注回调风险。

结论与风险提示

• 投资建议：二季度市场可能以调整为主，重点关注医药、国家安全、央企公用事业等领域。
• 风险提示：海外流动性紧缩、地缘政治风险加剧、国内经济复苏不及预期等。

排版与结构

• 整体逻辑清晰：从海外风险与政策预期出发，探讨投资策略，最后回顾市场表现与展望未来趋势。
• 数据与指标：提供了关键的数据追踪，如指数表现、行业涨跌、估值水平等，帮助读者量化市场状况。
• 结构分明：分为海外风险与政策、投资策略、市场回顾与展望三个部分，每个部分包含详细的分析与建议。

注意事项

• 避免主观性：报告内容基于客观信息和数据，旨在提供分析和建议，而非对未来走势的绝对预测。
• 市场风险：提醒投资者注意市场风险，特别是海外风险和地缘政治不确定性。
• 投资建议：投资决策应综合考虑个人风险承受能力、市场动态和专业建议。