鑫融讯2023年5月22日研究报告摘要
大盘走势与双融余额
- 近一年大盘走势：未详细说明。
- 双融余额：
- 截至5月19日，上交所两融余额为8610.45亿元，较前一交易日减少14.50亿元；深交所两融余额为7551.58亿元，较前一交易日减少30.21亿元；两市合计16162.03亿元，较前一交易日减少44.72亿元。
最新观点
- 市场表现：上周五，指数午后震荡回落，A股市场表现波动。
- 交易情绪：A股成交连续下滑，场内交易情绪下降，市场担忧未来不确定性，投资者选择退场。
- 宏观经济：4月经济数据公布后，市场预期经济复苏力度不及预期，尤其是M2高增与信贷数据走弱表明信用扩张不如预期，4月PMI再度降至荣枯线以下，反映社会总需求疲软，工业企业产成品库存高企，二季度补库周期可能推后。
- 风险偏好：经济弱扩张预期下，A股场内风险偏好被抑制，指数估值难以扩张，市场倾向短期赚取差价收益，事件与题材驱动成为资金关注点。
主题追踪
- 火电主题：国家能源局数据显示，2023年1-4月全国全社会用电量同比增长4.7%，4月单月同比增长8.3%，产业用电需求增长明显，4月居民用电同比由负转正。预计夏季电力需求将持续增长，电力供需紧张，火电行业迎来价值重估时期。关注华电国际（600027）、华能国际（600011）。
- 风电主题：一季度全国新增发电装机容量5900万千瓦，非化石能源发电装机占比超一半，欧洲海上风电成长空间广阔，预计2023-2027年新增装机复合增速24%。关注大金重工（002487）、东方电缆（603606）。
- 算力主题：中共中央、国务院印发《数字中国建设整体布局规划》，推动数字经济核心产业发展。中国人工智能计算力保持快速增长，预计未来5年智能算力规模年复合增长率达52.3%。关注中际旭创（300308）、中科曙光（603019）。
风险提示
- 宏观经济下滑、地缘政治不确定性、流动性收紧超预期、行业政策低于预期。
结论
报告总结了当前市场的主要特点和趋势，包括大盘走势、交易情绪、宏观经济影响及特定主题的分析。重点关注了火电、风电和算力三个领域的投资机会，并提醒了潜在的风险因素。报告提供了详细的行业和个股分析，旨在为投资者提供决策参考。
