豪江智能新股覆盖研究报告摘要
公司概览：
豪江智能是一家专注于智能线性驱动产品的研发与生产的公司，产品主要应用于智能家居、智慧医养、智能办公和工业传动等领域。公司自成立以来，凭借其在智能线性驱动领域的深厚技术积累和市场开拓能力，已经成为行业内的领先企业之一。
主要财务表现：
- 收入与盈利：公司2020-2022年的营业收入分别为6.24亿元、7.66亿元和6.65亿元，年复合增长率为9.31%；同期归母净利润分别为0.86亿元、0.73亿元和0.67亿元，年复合增长率为2.33%。2023年一季度，公司收入与净利润均出现下滑，分别同比下降13.87%和20.45%。
- 业务构成：智能家居领域是公司核心业务，2020-2022年期间贡献了65%以上的收入。此外，智慧医养、智能办公、工业传动等领域的收入也在逐步增长。
行业分析：
- 全球市场：全球线性驱动器市场在2019年规模约为46.07亿美元，预计到2024年将达到55.29亿美元，年复合增长率约为3.72%。
- 中国市场：中国智能家居市场规模预计在2025年达到8000亿元，年复合增长率约为15.86%。医疗器械市场在2023年有望达到5607亿美元，中国医疗器械市场规模在2023年预计突破1万亿元。
- 办公家具市场：全球办公家具市场在2019年总产值为530亿美元，中国家具行业市场规模在2024年有望超过1万亿元。
- 工业传动市场：智能线性驱动产品在工业传动领域的应用广泛，市场潜力巨大。
公司亮点：
- 技术实力：公司拥有一支拥有近20年行业经验的管理团队，实现了从设计开发到生产全链条的自主可控，保障了产品质量和竞争力。
- 多元化业务：公司积极拓展智能家居之外的市场，如智能办公、工业传动和智能遮阳，以适应市场需求的变化。
- 产能扩张：计划通过募投项目增加智能办公、智能遮阳等业务的产能，以应对潜在的增长机会。
募投项目：
- 智能化遮阳系列产品新建项目、智能家居与智慧医养数字化工厂改造及扩产项目、智能办公产品产能扩充项目，旨在提高生产效率和扩大市场份额。
同行业对比：
- 相比其他可比公司，豪江智能在收入规模和销售毛利率上仍有提升空间。
风险提示：
- 受宏观环境影响，公司业绩可能面临不确定性。
- 行业竞争加剧，需关注市场动态和策略调整。
- 新业务拓展可能带来额外成本和风险。
结论：
豪江智能作为智能线性驱动领域的领先企业，展现出稳健的增长势头和多元化的业务布局。然而，公司还需面对市场竞争和技术迭代带来的挑战。通过募投项目的实施，公司有望进一步增强市场竞争力和持续增长潜力。
