黑色金属晨报：矿螺王者归来，铁矿石继续封涨

请务必阅读正文后的免责声明1 / 7 黑色金属晨报/期货研究 报告日期 2016-05-03 -400 主力合约 1,500.02,000.02,500.03,000.014/1215/315/615/915/1216/3螺纹钢 250.0300.0350.0400.0450.0500.0550.015/115/415/715/1016/116/4铁矿石 研究所 李梦杰 黑色金属分析师 从业资格号：F3012436 010-84183069 limengjie@guodu.cc 矿螺王者归来，铁矿石继续封涨 关注度：★★★ 行情综述 昨日，黑色金属在经过两天的回调后重拾动能反弹。螺纹钢上涨41元/吨至2580元/吨；铁矿石涨停，上涨16元/吨收于462元/吨。前二十名会员持仓变化方面，沪螺多净多单减少1.9万手；连铁持仓净多单增加1.2万手。 市场要闻 【中国钢铁去产能“言行不一” 现在欧美怒了】 “去产能”是今年中国的五大任务之一，中央已明确全国5年时间压减粗钢产能1亿-1.5亿吨。从各地上报的减产的计划来看，地方设定目标之和已远超中央。然而，事实却是，中国多处钢铁厂重新恢复生产。目前，中国钢铁产品在海外的低价倾销及去产能承诺与行动的“表里不一”已经深深地激怒了欧盟和美国。德国经济部长Gabriel今日称，呼吁在与中国的钢铁贸易实践中采取激进手段。虽然没有国家希望与中国进行贸易战，但不能因此就在钢铁贸易争端上有所保留。若中国违反市场经济规则，则欧盟无法给予中国市场经济体地位。 【期市服务钢铁产业能力进入新阶段】 在深化产业结构调整、经济下行压力较大的背景下,相关企业从自身发展乃至生存的需要出发,对加强风险管理提出了强烈需求,这为期货市场发展创造了内生动力;而期货市场发展又进一步丰富和完善了钢铁产业的市场体系,对于深化钢铁产业市场化改革、提升钢铁产业市场化水平、更好地发挥市场机制在钢铁产业资源配置中的基础性作用具有重要意义。 操作建议 现货方面，铁矿石普氏指数回升至65.85美元/吨，港口现货多数上涨，青岛港车板价下跌27元关口至487元/吨；螺纹钢现货变动不大，杭州地区钢价逆市上涨。基本面方面，螺纹钢现货上涨较快，期货贴水较多，后市基差缩小，期价走高的概率较大；铁矿石供应较为充裕，唐山限产令已施行，后市仍偏空。操作上建议，螺纹钢可逢低做多，下方2530、2500支撑位；铁矿石建议观望为主顺势轻仓做多，可关注下方450支撑位，若有效跌破可短空思路参与。 请务必阅读正文后的免责声明2 / 7 黑色金属晨报/期货研究 一、螺纹钢相关图表 图1螺纹钢现货价格（HRB400 20mm） 图2螺纹钢盘面利润 150017001900210023002500270029003100330014/1014/1215/0215/0415/0615/0815/1015/1216/0216/04北京上海杭州 -1 00-5 005010015020025030035040045014/1115/0115/0315/0515/0715/0915/1116/0116/03螺纹钢盘面利润 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：国都期货研究所 图5螺纹钢生产利润 图6 rb1610与现货基差 -4 00-2 000200400600800100014/1115/0115/0315/0515/0715/0915/1116/0116/03螺纹钢利润（含税） -3 00-2 00-1 00010020030040015/715/815/915/1015/1115/1216/116/216/316/4rb1610基差 数据来源：国都期货研究所 数据来源：国都期货研究所 图5rb1605与rb1610基差 图6 rb1610与i1609比价 -5 005010015020025015/1015/1115/1216/116/216/316/4rb1605-rb 1610 5.005.105.205.305.405.505.605.705.805.906.00rb1610/i1609 数据来源：国都期货研究所 数据来源：国都期货研究所 请务必阅读正文后的免责声明3 / 7 黑色金属晨报/期货研究 图7 Q235方坯价格 图8 20MnSi方坯价格 1,0001,5002,0002,5003,00015/0415/0715/1016/0116/ 04唐山江苏山东辽宁 1,0001,5002,0002,5003,00015/0415/ 0715/1016/0116/ 04唐山江苏山东辽宁 数据来源：国都期货研究所 数据来源：国都期货研究所 图9 热轧卷板现货价格 图10 废钢6-8mm现货价格 1,0001,5002,0002,5003,0003,50015/0315/0615/0915/ 1216/ 03全国北京广州上海 5007009001,1001,3001,5001,70015/0615/0815/1015/1216/0216/04唐山北京兰州上海 数据来源：国都期货研究所 数据来源：国都期货研究所 请务必阅读正文后的免责声明4 / 7 黑色金属晨报/期货研究 二、铁矿石相关图表 图1 普氏铁矿石价格指数:62%Fe:CFR中国北方 图2 铁矿石现货价格 30.035.040.045.050.055.060.065.070.075.080.014/1115/115/315/515/715/915/1116/116/3普氏指数 20030040050060070080090014/1115/115/315/515/715/915/1116/116/3车板价:青岛港:澳大利亚:PB粉矿:61.5%价格:铁精粉:66%:湿基不含税:唐山价格:铁精粉:66%:湿基不含税:朝阳 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图3中国铁矿石价格指数（CIOPI） 图4进口盈亏 050100150200250010020030040050060070014/1115/115/315/515/715/915/1116/116/3内外矿价差：品位折算后（右）车板价:青岛港:澳大利亚:PB粉矿:61.5%价格:铁精粉:66%:湿基不含税:唐山 -1 5%-1 0%-5 %0%5%10%15%20%25%30%-8 0-6 0-4 0-2 002040608010014/1115/0115/0315/0515/0715/0915/1116/0116/03进口盈亏进口利润率（右） 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：国都期货研究所 图5i1609合约与现货基差 图6i1605与i1609基差 -2 002040608010012015/1015/1115/1216/116/216/316/4i1609基差 010203040506070809015/1015/1115/1216/116/216/316/4i1605-i1609 数据来源：国都期货研究所 数据来源：国都期货研究所 请务必阅读正文后的免责声明5 / 7 黑色金属晨报/期货研究 三 、螺纹钢主力合约成交持仓 表1 上一交易日沪螺主力合约成交持仓（rb1610）名次会员简称成交量增减名次会员简称持买单量增减名次会员简称持卖单量增减1同信久恒532,464-43,1331永安期货128,182-3,3231混沌天成82,200-3,9762国泰君安457,393-56,5602方正中期94,363-4,2862中信期货70,186-4,5743铜冠金源380,70675,5133南华期货79,8304,1753永安期货68,571-18,8184申万期货367,248-8,0854海通期货72,021-15,5084国富期货66,00721,9785中信期货352,964-49,9655新湖期货63,8089375东证期货64,3333,6366华泰期货319,118-54,7126银河期货49,8905,3926银河期货46,5451,5137永安期货303,289-43,7677中信期货48,538-3,6087海通期货41,197-2,0118海通期货302,177-75,7668华泰期货46,019-1,7998迈科期货37,3232,3979国投期货294,00558,9799浙商期货30,741-17,2369华泰期货36,658-10,93310方正中期256,686-40,94710国泰君安28,625-5,78110国泰君安35,562-23,55011银河期货244,669-110,96211申万期货27,246-1,99811一德期货32,587-10812南华期货225,573-31,00612格林大华26,72827112光大期货30,788-2,32913徽商期货219,922-85,76913东证期货23,867-44113方正中期30,465-5,40414恒泰期货202,461-86,66714广发期货23,306-1,77214南华期货29,936-70215广发期货200,047-63,92315鲁证期货22,1652,99615瑞达期货28,58412416光大期货196,937-3,94516国投期货21,3038,83516中钢期货24,3322,88817东证期货185,151-14,59717宝城期货19,8541,32517新湖期货24,047-1,95818上海中期182,347-78,87718光大期货19,0971,06818申万期货21,70972419格林大华181,36963,74619一德期货17,567-9,97619招商期货20,2511,30520浙商期货178,082-25,09820上海大陆14,656-2,62820江西瑞奇18,19916,328857,806-43,357809,480-23,470数据来源：上期所、国都期货研究所合计合计净多单增量-19,8875,582,608-675,541合计 请务必阅读正文后的免责声明6 / 7 黑色金属晨报/期货研究 四 、铁矿石主力合约成交持仓 表2 上一交易日连铁主力合约成交持仓（i1609）名次会员简称成交量增减名次会员简称持买单量增减名次会员简称持卖单量增减1银河期货85,449-65,2821永安期货50,7782,5561中信期货38,833-5702永安期货70,095-35,4512一德期货33,5306,6512国贸期货20,394-1,8533徽商期货66,020-2,1983中信期货20,8302,4593永安期货13,780-5,5014中信期货65,777-6,9824英大期货18,425-334银河期货13,070-2,1055广发期货63,284-6915银河期货17,1445,8465国投期货12,8924,0916光大期货62,467-3,9346海通期货13,945-15,3676南华期货12,483-2,6247国泰君安61,231-23,0507浙商期货13,444-5007混沌天成10,6425,1658一德期货58,74934,6998东证期货12,897-4,0538中钢期货10,488-1,1189海通期货55,021-8,1769国贸期货11,802-269光大期货10,244-31,09410国投期货52,970-44410国泰君安11,378-7,90610建信期货9,36028111申银万国46,377-23,92511华泰期货11,365-54911中粮期货9,280-6912方正中期39,822-48,36512方正中期9,886-54412一德期货8,617