风电行业2022年报及2023一季报总结：招标量高景气彰显旺盛需求，行业回暖零部件先行修复

《风电行业研究报告》概述了风电行业的现状与发展趋势。关键发现包括：

1. 招标量与装机需求：2022年，全国风电招标量达到91.35GW，同比增长82.66%，创历史新高。至2023年5月12日，陆风招标量约为34.21GW，海风约为3.95GW，其中一季度招标量达30.45GW，同比增长39.61%。这表明招标量持续保持高位，为未来装机需求提供了强有力的支持。

2. 行业回暖迹象：尽管2022年新增装机容量同比下滑20.90%，但随着疫情缓解、大宗材料价格下跌以及零部件厂商产能恢复，行业整体呈现回暖趋势。预计随着2023年的复苏，零部件厂商的产能恢复和排产积极性提升将加速行业回暖。

3. 需求缺口与高景气度：考虑到风电项目的交付周期（约1-1.5年），结合2022年及一季度的招标量，预计未来1-1.5年内将有近70GW的风电机组需求，这将支撑行业的高景气度。

4. 2022年与2023Q1业绩分析：风电板块2022年营业收入为2404.89亿元，同比下降3.25%，归母净利润为172.68亿元，同比下降21.62%。2023年一季度，营业收入413.81亿元，同比下降13.25%，归母净利润36.13亿元，同比下降34.75%。这一时期业绩下滑主要受疫情扰动和原材料价格上涨影响。

5. 核心标的：明阳智能、大金重工、海力风电、日月股份和东方电缆作为行业内的核心标的，表现出明显的业绩改善迹象，尤其是零部件企业在大宗商品价格下滑后率先修复了盈利能力。

6. 风险提示：全球宏观经济波动、上游原材料价格波动以及风光装机规模不及预期都是行业面临的主要风险。

综上所述，风电行业在经历了一段时间的调整后，正逐步展现出积极的复苏迹象，特别是零部件领域。然而，行业仍然面临宏观经济、原材料价格波动等不确定因素的影响，需要持续关注行业动态和技术进步。

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