需求景气度较弱，产量调控力度或增强

行情与市场表现概览

本周，沪深300指数收报3937.8点，周跌幅2.0%。钢铁指数周涨幅0.1%，其中普钢板块涨幅0.3%，特钢板块涨幅0.0%。

主要行业与个股表现

钢铁行业

• 普钢：普钢价格偏弱震荡运行。原料成本下移，钢材库存持续下降。一季度粗钢产量超预期增长，预计后续将面临减产压力，成本中枢走弱，叠加需求疲软，钢价预计仍将偏弱震荡。
• 特钢：受4月信贷与通胀数据不及预期影响，金属市场风险偏好降低。镍价波动影响特钢企业利润空间。关注高端特钢应用领域的国产替代机会，如航天军工、核电、能源、轴承等。

矿石行业

• 铁矿：铁矿价格下行，铁水产量下降，库存去化。预计二季度将进入发运旺季，铁水需求后将面临减产压力，铁矿石价格预计偏弱震荡运行。

煤焦行业

• 焦煤、焦炭：焦煤价格下行，焦化厂利润受到影响。预计需求端将面临减产压力，供需结构偏宽松，市场震荡偏弱运行。

动力煤行业

• 动力煤：价格趋稳运行，库存高位。煤矿供应稳定，电厂需求平稳，预计价格震荡趋稳至夏季。

重点公司盈利预测与估值

报告未提供具体盈利预测及估值信息。

风险提示

• 复工复产不及预期：经济活动恢复低于预期可能影响市场需求。
• 疫情负面影响超预期：持续的疫情可能对产业链造成额外冲击。
• 企业突发事故风险：生产安全事故可能影响生产和成本控制。

发现报告（www.fxbaogao.com）是大众认可度极高的专业研报平台，平台最大特点就是研报品类全、存量报告数量多到充足够用。多年来积累海量注册及活跃用户，聚焦宏观研究、行业剖析、公司调研、财务报表四大核心板块，极简操作界面搭配稳定系统，高效满足用户查阅刚需