钢企下调6月基价，需求预期较弱

投资策略：本周原料端表现延续弱势，焦炭第7轮提降落地，铁矿港口到货量或继续增加，叠加铁水产量持续下行，疏港难有增量，矿价预计维持低位震荡。成材端，本周国内钢材价格整体呈低位反弹后再次探低的表现。周初受低位成交放量以及期螺反弹的提振，市场出现一定幅度反弹，但后半周随着高位需求跟进不足以及社融数据不及预期、叠加原料成本的下移，后半周国内钢材价格再次走低。库存方面，五一小长假第二周总库存预期内再度转降，但以建筑钢材为主。截至本周，板材逆季节性连续累库三周。从刚需表现来看，建材终端因节后赶工节奏加快，提振补库情绪，推动消费改善，但板材终端制造业内外需表现相对偏弱，叠加供应收缩幅度不及建材，因而消费延续弱势表现。对于当前市场而言，虽然本周库存降幅扩大，产量也在逐步回落，但短期市场供强需弱的格局难改，市场参与者对于后市的需求恢复普遍信心不足。价格趋势方面，从本周头部钢企下调6月多品种钢材出厂基价来看，钢厂对未来需求预期较差，综合预计下周国内钢材市场价格或低位震荡运行。 一周市场回顾：本周上证综合指下跌1.86%，沪深300指数下跌1.97%，申万钢铁板块上涨0.12%。年初至今，沪深300指数上涨1.15%，申万钢铁板块下跌0.17%，钢铁板块跑输沪深300指数1.32PCT。本周螺纹钢主力合约以3415元/吨收盘，比上周下降127元/吨，幅度3.59%，热轧卷板主力合约以4085元/吨收盘，比上周上升161元/吨，幅度4.10%；铁矿石主力合约以832元/吨收盘，较上周上升10元/吨。 本周建筑钢材成交量较上周下降：本周全国建筑钢材成交量周平均值为16.69万吨，较上周下降0.82万吨。本周五大品种周消费量增幅9.06%；其中建材消费环比增幅18.55%，板材消费环比增幅1.96%。受积极补库推动，交易情绪和氛围较为积极，因此促进周消费量环比有所提升，且以建筑钢材品种表现最为明显。五大品种社会库存1328.97万吨，环比降44.78万吨。 高炉开工率和产能利用率持续下降 ， 电炉开工率产能利用率大幅下降：本周Mysteel247家钢企和唐山钢厂高炉开工率分别为81.10%和57.94%，前者环比上周下降0.59%，后者较上周下降1.58%；本周Mysteel247家钢企和唐山钢厂高炉产能利用率分别为89.03%和77.30%，前者环比上周下降0.46PCT，后者较上周下降1.52PCT。本周85家电弧炉开工率、产能利用率分别为66.67%和47.48%，环比上周下降1.76%和下降2.94%。 钢价持续下跌：Myspic综合钢价指数环较上周下跌0.64%，其中长材下跌0.55%，板材下跌0.75%。上海螺纹钢3680元/吨，周环比下跌20元，幅度0.54%。上海热轧卷板3840元/吨，周环下跌10元，幅度0.26%。 原材料价格下跌：本周Platts62% 102.85美元/吨，周环比下降0.8美元/吨。本周澳洲巴西发货量2325.3万吨，环比上升54.4万吨，到港量970.9万吨，环比上升181.5万吨。最新钢厂进口矿库存天数16天，较上周减少3天。天津准一冶金焦2090元/吨，较上周下降200元/吨。废钢2430元/吨，较上周下降10元/吨。 吨钢盈利普遍回升：热轧卷板（3mm）毛利126元/吨，毛利率升至3.59%；冷轧板(1.0mm)毛利-124元/吨，毛利率升至-3.12%；螺纹钢(20mm)毛利101元/吨，毛利率升至3.05%；中厚板(20mm)毛利109元/吨，毛利率升至2.99%。 风险提示：宏观经济大幅下滑导致需求承压；供给端压力持续增加。 一周市场回顾 本周钢铁板块上涨0.12% 本周上证综合指下跌1.86%，沪深300指数下跌1.97%，申万钢铁板块上涨0.12%。年初至今，沪深300指数上涨1.15%，申万钢铁板块下跌0.17%，钢铁板块跑输沪深300指数1.32PCT。 图表1：本周申万各板块涨跌幅 图表2：部分指数及钢铁个股表现 黑色期货价格涨跌互现 本周螺纹钢主力合约以3415元/吨收盘，比上周下降127元/吨，幅度3.59%，热轧卷板主力合约以4085元/吨收盘，比上周上升161元/吨，幅度4.10%；铁矿石主力合约以832元/吨收盘，较上周上升10元/吨。 图表3：黑色商品一周表现（元/吨） 基本面跟踪 本周建筑钢材成交量较上周下降 本周全国建筑钢材成交量周平均值为16.69万吨，较上周下降0.82万吨。 图表4：五大品种总表观消费量（万吨） 图表5：5日平均建筑钢材成交量（吨） 图表6：钢材出口量及同比增速（万吨） 图表7：钢材进口量及同比增速（万吨） 社会库存下降 五大品种社会库存1328.97万吨，环比降44.78万吨。 图表8：本周库存波动对比（万吨） 图表9：历年五大品种社库波动（万吨） 图表10：历年五大品种厂库波动（万吨） 图表11：长材社会库存（万吨） 图表12：板材社会库存（万吨） 高炉开工率和产能利用率持续下降，电炉开工率产能利用率大幅下降 本周Mysteel247家钢企和唐山钢厂高炉开工率分别为81.10%和57.94%，前者环比上周下降0.59%，后者较上周下降1.58%；本周Mysteel247家钢企和唐山钢厂高炉产能利用率分别为89.03%和77.30%，前者环比上周下降0.46PCT，后者较上周下降1.52PCT。 本周85家电弧炉开工率、产能利用率分别为66.67%和47.48%，环比上周下降1.76%和下降2.94%。 图表13：247家钢企及唐山钢厂高炉开工率 图表14：247家钢企及唐山钢铁高炉产能利用率 图表15：85家电炉开工率及产能利用率 图表16：五大品种周度产量合计（万吨） 钢价持续下跌 Myspic综合钢价指数环较上周下跌0.64%，其中长材下跌0.55%，板材下跌0.75%。上海螺纹钢3680元/吨，周环比下跌20元，幅度0.54%。上海热轧卷板3840元/吨，周环下跌10元，幅度0.26%。 图表17：全国钢价及周度变化（元/吨） 图表18：主要钢材指数及品种价格变化（元/吨） 原材料价格下跌 本周Platts62%102.85美元/吨，周环比下降0.8美元/吨。本周澳洲巴西发货量2325.3万吨，环比上升54.4万吨，到港量970.9万吨，环比上升181.5万吨。最新钢厂进口矿库存天数16天，较上周减少3天。天津准一冶金焦2090元/吨，较上周下降200元/吨。废钢2430元/吨，较上周下降10元/吨。 图表19：钢铁主要生产要素价格一览 图表20：铁矿石发货量、到港量、库存数据一览（万吨） 图表21：钢厂进口烧结粉矿库存及库销比（万吨） 图表22：铁矿石发货量及到港量（万吨） 吨钢盈利普遍回升 热轧卷板（3mm）毛利126元/吨，毛利率升至3.59%；冷轧板(1.0mm)毛利-124元/吨，毛利率升至-3.12%；螺纹钢(20mm)毛利101元/吨，毛利率升至3.05%；中厚板(20mm)毛利109元/吨，毛利率升至2.99%。 图表23：热轧卷板毛利变化（元/吨） 图表24：冷轧卷板毛利变化（元/吨） 图表25：螺纹钢毛利变化（元/吨） 图表26：中厚板毛利变化（元/吨） 图表27：主流品种毛利率对比 表28：长、短流程盈利对比 重要事件 行业新闻 【钢材出口】4月份出口钢材793.2万吨同比增长59.4% 据中华人民共和国海关总署统计数据显示，2023年4月份，我国出口钢材793.2万吨，同比增长59.4%；1-4月，我国出口钢材2801.4万吨，同比增长55%。4月份，我国进口钢材58.5万吨，同比下降38.8%；1-4月，我国进口钢材249.8万吨，同比下降40.1%。 （来源：中华人民共和国海关总署） 【矿石进口】4月份进口铁矿石9044.2万吨同比增长5.1% 据中华人民共和国海关总署统计数据显示，2023年4月份，我国进口铁矿砂及其精矿9044.2万吨，同比增长5.1%；1-4月，我国进口铁矿砂及其精矿38468.4万吨，同比增长8.6%。 （来源：中华人民共和国海关总署） 【机械行业】4月份挖掘机销量18772台同比下降23.5% 据中国工程机械工业协会统计数据显示，2023年4月份，挖掘机主要制造企业销售各类挖掘机18772台，同比下降23.5%，其中国内9513台，同比下降40.7%；出口9259台，同比增长8.9%。2023年1-4月，共销售挖掘机76243台，同比下降25%；其中国内38341台，同比下降43.5%；出口37902台，同比增长12.2%。 （来源：中国工程机械工业协会） 【生铁产量】一季度全球高炉生铁产量同比增长3.1%至3.23亿吨 根据世界钢铁协会的统计数据，2023年一季度，全球高炉生铁产量为3.23亿吨，同比增长3.1%。2023年一季度，亚洲高炉生铁产量同比增长5.9%至2.71亿吨。其中，中国产量同比增长7.6%至2.198亿吨，印度同比增长5.9%至2162.8万吨，日本同比下降6.4%至1567.0万吨，韩国同比下降0.1%至1074.6万吨。欧盟27国高炉生铁产量同比下降8.9%至1709.0万吨。独联体国家产量为1524.9万吨，同比下降14.1%。北美产量估计同比下降3.7%至711.0万吨。南美产量同比下降0.7%至731.2万吨。 对于直接还原铁，世界钢铁协会统计的13个国家产量为2594.8万吨，同比增长2.6%。 （来源：世界钢铁协会） 【SOPI】2023年4月份中国钢铁运营景气指数（SOPI）下降至70.9 4月份SOPI景气度为70.9点，环比下降2.2个点，处于较为景气区间，评级：A-。2023年一季度，SOPI连续三个月上涨，钢铁行业运营情况总体向好，但2月份、3月份SOPI增速已经放缓。4月份，在下游市场需求释放不及预期、钢厂供给维持高位情况下，钢铁行业单位资源边际贡献 （1）环比下降11.4%，行业盈利能力减弱。5月份部分钢企已经开始减产和检修，叠加扩大内需等利好政策逐步落地，预计钢材供需基本面将有所好转，SOPI景气度将有所提高，但仍处于较为景气A-评级。 （来源：冶金工业信息标准研究院） 公司公告 江苏武进不锈股份有限公司2022年年度权益分派实施公告 本次利润分配及转增股本以方案实施前的公司总股本400,758,848股为基数，每股派发现金红利0.38元（含税），以资本公积金向全体股东每股转增0.4股，共计派发现金红利152,288,362.24元，转增160,303,539股，本次分配后总股本为561,062,387股。股权登记日为2023年5月12日，除权（息）日为2023年5月15日，新增无限售条件流通股份上市日为2023年5月15日，现金红利发放日为2023年5月15日。 友发集团关于以集中竞价交易方式回购公司股份方案的公告 回购股份的用途：实施员工持股计划或者股权激励，以及用于转换公司可转债。回购股份的种类：公司发行的人民币普通股股票。回购资金总额：不低于人民币10,000万元（含）且不超过人民币20,000万元（含），其中：拟用于员工持股计划或股权激励的回购金额不低于人民币3,333万元（含），且不超过人民币6,667万元（含）；拟用于可转债转股的回购金额不低于人民币6,667万元（含），且不超过人民币13,333万元（含）。 江苏常宝钢管股份有限公司2022年度权益分派实施公告 2022年年度权益分派方案以公司现有总股本890,046,228股为基数，剔除回购专户持有的股权激励预留未授予的1,020,000股，以及剔除公司从二级市场回购社会公众股份6,562,000股，以上合计剔除7,582,000股不享有参与利润分配的权利。因此，公司最终有分派权利的股份总数为882,464,228股。公司最终以实际有分派权利股份882,464,228股为基数，向全体股东每10股派发