一周传媒行业概览
市场行情回顾
- 上证指数：下跌1.86%
- 沪深300指数：下跌1.97%
- 创业板指数：下跌0.67%
在2023年第19周（5月8日至5月12日），SW传媒指数表现相对弱势，下跌5.97%，在申万一级31个行业中排名倒数第一，落后于创业板指数5.30个百分点。子行业中，体育、影视和互联网服务分别以1.13%、-0.34%和-2.32%的涨幅领先。
核心观点与投资建议
- AI孙燕姿现象：AI技术的应用层壁垒正在降低，AI作为生产力工具的普惠性得到体现。公众人物版权问题将日益凸显。
- GPT插件功能：GPT即将开放联网插件功能，预计将增强其输出能力，A股可能迎来海外映射效应。
投资建议：
- 游戏、影视、出版赛道：看好AI赋能带来的降本增效与新增收入点，推荐相关标的。
- 版权出售：预计优质版权公司在版权出售中受益，推荐相关公司。
行业新闻概览
- 游戏行业：《崩铁》、《合金弹头》等游戏收入排名变化，手游广告市场动态。
- 营销市场：艾瑞咨询报告强调《互联网广告管理办法》实施对规范化的影响。
- 小程序用户规模：《咸鱼之王》等游戏在微信小程序用户规模中的表现。
- 女性向产品：多款女性向游戏上线抖音游戏发行人计划。
- 腾讯游戏动态：SPARK 2023发布会定档，回应NXS项目暂停研发的消息。
- 《魔兽世界》更新：暴雪发布简体中文版更新，包括《炉石传说》等游戏。
- 堡垒之夜：入选首届奥林匹克电竞项目，将参与国际射击运动联合会岛的特殊赛事。
- TI12回归：《DOTA2》国际邀请赛重返西雅图，液体战队已取得直邀资格。
- 中手游新作：《新仙剑手游》定档于6月9日发布。
投资策略
- 游戏、影视、出版：推荐，关注业绩增长点与版权价值。
- 版权出售：看好版权方与大模型厂商合作带来的收益。
风险提示
- 监管政策不确定性：监管政策的变化可能影响行业运营。
- 宏观经济下行：经济环境恶化可能抑制消费。
主要公司估值与评级
- 游戏与影视：推荐完美世界、游族网络、电魂网络、光线传媒、华策影视。
- 版权受益：捷成股份、中国科传、中文在线、光线传媒、华策影视。
结论
本周传媒行业受AI技术进展和版权问题的关注增加，特别是AI孙燕姿事件凸显了公众人物版权保护的重要性。GPT插件功能的开放有望推动应用创新，带来市场机遇。对于游戏、影视、出版等行业，看好AI技术带来的产业升级和版权价值的释放，投资策略应聚焦于业绩增长点和版权合作机会。同时，注意宏观经济和政策风险。
